用益-信托理财周刊:如何挑选信托TOF产品?

时间:2021/04/06 14:59:51用益信托网

用益-信托理财周刊(2021.03.29-2021.04.04).pdf


每周高净值理财产品精选

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产品点评与配置建议


近年来,信托TOF产品成为当下信托公司转型的新趋势,TOF产品符合监管导向,能帮助投资者分散风险的同时争取长期稳健的回报。面对不断增多的TOF产品,建议投资者可以从信托公司能力、收益与风险特征、投资策略及底层资产四个维度精选产品。首先,可以从信托公司TOF管理规模、TOF团队配置与运营体系是否成熟完善、二级市场研判眼光是否精准对信托公司的主动管理能力进行综合评估。其次,投资者须高度聚焦TOF产品的以往业绩与收益风险特征,找到适合自身风险承受力与投资偏好的产品。再次,投资者可密切关注TOF产品的投资策略,不同的投资策略下产品风险、收益、市场环境适应性截然不同,投资者需深入了解。最后,投资者须深入了解TOF产品的底层资产状况,根据底层资产的投资水平与收益状况估算出自己的投资回报率以及需要承受的投资风险,同时关注底层资产与投资策略是否搭配,从而能确保获得稳健回报。


本周(2021.03.29-2021.04.04)新产品“汇融35号集合资金信托计划”,资金用于受让任兴集团对市中城投4.96亿元的应收账款,资金最终用于转让方归还其他金融机构借款。融资主体任兴集团有限公司实际控制人为济宁市任城区国有资产运营服务中心,为任城区第一大城投平台。截止2020年9月末,融资主体净资产178.53亿,资产负债率61.98%,融资主体的净资产较高,资产负债率较高,实力较强。第1还款来源为债务人济宁市市中区城建投资有限公司经营性收入,截止202年9月末,还款方销售收入为15.35亿元,年利润为2.32亿元,还款方年销售收入较低,年利润较高,还款来源存在一定的不确定性。第1担保方为山东任城融鑫发展有限公司,与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司,截止2020年6月末,担保方1净资产101.46亿,资产负债率64.91%,担保方1的净资产较高,资产负债率较高,实力较强,担保措施比较不错。考虑到政府的隐性担保,2020年,任城区GDP为542.16亿元,一般公共预算收入为69.56亿元,位居济宁市第2位,政府财政实力较强。综合来看,该产品风险适中,适合风险偏好中等的投资者。经风险调整后的收益适中,建议风险偏好中等的投资者可以关注。

 

整个3月份,新基金发行数量、首募规模骤减,延长募集期限的基金数量增加。基金公司对新产品的发行变得谨慎,具有稳定运作期限的封闭式产品成为基金公司的首选。与定期开放的基金相比,封闭模式的产品为每笔份额设定锁定持有期,随时可以申购或定投,相当于具有“封闭持有期+可定投”的功能,提高了投资便捷性。封闭式基金对投资者来说,短期择时难度降低,是更加稳健的品种。一方面,封闭期属性的基金产品能够规避投资情绪带来的波动,避免追涨杀跌;另一方面,部分封闭式产品虽然牺牲了流动性,但并不能保证封闭到期后能获得收益。所以,投资者需要理性购买。


市场分析 


信托市场评述


市场概述:本周(2021.03.29-2021.04.04)集合信托成立市场大热,周募集规模大幅增加。据公开资料不完全统计,本周共有276款集合信托产品成立,环比增加27.19%;募集资金251.46亿元,环比增加66.84%。其中,标品信托产品成立数量134款,环比增加9.84%,募集规模67.94亿元,环比增加11.30%。本周成立的集合信托产品平均年化收益率为7.04%,环比减少0.15个百分点;集合产品周平均期限为1.95年,环比减少0.38年。本周集合信托发行市场继续升温,产品发行数量和规模继续走高。据公开资料不完全统计,本周共42家信托公司发行集合信托产品299款,环比增加4.18%;发行规模515.11亿元,环比增加7.70%。

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资管市场评述


市场概述:据公开资料不完全统计,本周(2021.03.29-2021.04.04)券商资管产品发行数量25款,较上期增加12款,发行规模为31.45亿元,较上期增加19.60亿元。本周券商发行集合资管产品业绩计提基准平均值为5.27%,较上期下调了0.33个百分点。本周基金子公司集合资管产品发行规模为5.31亿元,较上期减少3.13亿元,产品发行数量5款,较上期减少4款。目前基金子公司资管发行处于波动状态。本期发行的基金子公司产品的平均业绩报酬计提基准为11.50%。本期期货资管产品的发行数量为2款。本期集合资管产品的平均管理费率为0.94%,较上期下调了0.03个百分点,变化不大;平均托管费率为0.04%,较上期持平,与往期水平持平。

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私募市场评述


市场概述:本周(2021.03.29-2021.04.04)私募证券投资基金一共备案570款,较上周环比上升3.26%。本周一共成立111款私募证券投资基金,较上周环比减少15.91%,共有431家机构参与了本周私募证券基金备案。本周私募证券八大策略收益有所回暖,但除了固定收益策略外,其他策略依旧保持负收益。本周固定收益策略收益率占时领跑,其近一个月收益率为0.18%,较上周上涨0.41个百分点。领跑多周的期货策略收益率本周退居第三,其近一个月收益率为-1.56%,较上周下降1.38个百分点。本周宏观策略收益和股票策略收益处于劣势,其近一个月收益率分别为-3.57,-3.11。

 

本周私募股权、创投基金备案数量回升,根据证券投资基金业协会数据显示,本周私募股投资基金和创投基金一共备案154款产品,较上周增加15款,环比增加10.79%。其中私募股权类基金备案77款,创业类基金备案77款。截至本周五下午,投资、上市和并购共169起,较上周增加29起,涉及总金额709.32亿元人民币,环比上升29.46%。

 

根据证券投资基金业协会数据以及用益金融信托研究院不完全统计,本周一共发行4款契约型基金(不包括私募证券投资基金)。其中3家机构发行了契约型基金,发行总规模15000万元人民币。本周共有4款基金披露了预期收益率,平均预期收益率为8.29%,较上周上升1.51个百分点。



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作者:杨桃
来源:用益信托网

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