现金管理类产品:信托理财的新趋势

时间:2021/04/20 14:04:35用益信托网

随着居民财富水平的提升,多样化的理财需求也逐步显现,传统的信托产品以非标产品为主,要想更好的满足投资者多样化财富管理需求,需要不断丰富信托产品线。


以标准化债券投资为基础的现金管理类产品,在流动性、安全性等方面,可以对传统非标信托产品提供有力补充,已逐渐成为行业内的新兴产品类型。


今天专门采访了现金管理类产品发行管理部门的负责人——证券投资部负责人陈恪,主要介绍我司现金管理类产品的基本情况。


Q:为什么要开发现金管理类产品呢?


A:传统信托产品以房地产、政府平台等融资项目为依托,这类产品的期限一般都是1-2年,对于投资者来讲缺乏足够的流动性。如果投资者需要临时性的资金使用,很难及时进行变现。


现金管理类产品的底层资产是标准化债券资产,必要时可以通过公开市场及时变现处置资产。所以现金管理类产品在投资期限上比较灵活,最短投资期限可以达到1天。投资者可以根据需要,在赎回日申请赎回产品以以满足其流动性需求。投资者通过认购现金管理类产品,可以实现资金归集、“资金泊车”。


所以现金管理类产品对传统信托产品在流动性方面是一个巨大的补充,我们开发现金管理类产品,就是为了更好的满足投资者多样化的理财需求,在流动性管理上给投资者提供一个新的工具。


Q:现金管理类产品的风险水平如何呢?


A:现金管理类产品的风险水平相较于传统非标产品更低,适合稳健型甚至相对保守型投资者进行配置。第一,现金管理类产品所投资的资产是高度分散化的,可以在很大程度上规避非系统性的信用风险;第二,现金管理类产品的底层资产相较于非标产品具有更好的流动性,能够通过二级市场快速变现,所以产品端也可以实现短期的开放申赎;第三,现金管理类产品的资金用途一般是债券投资,有更加成熟的事中风控体系,可以通过不同的投资策略和制度管控有效应对不同的市场风险和操作风险。


Q:现金管理类产品如何满足投资者的流动性需求呢?


A:传统的非标产品一般为封闭式,期限普遍在1-3年,这是由于资产端缺乏流动性所致的。现金管理类产品因为底层资产具备流动性,因此在期限设计上可以更加灵活。目前我们已经开发了期限为3、6、9个月的产品条线(乾元、乾利、乾盈系列),正在开发期限更短的产品条线,近期会上线1个月的产品,下一步会逐步上线T+7和T+1类型的产品。


除了期限更短外,现金管理类产品还可采用更加灵活的开放和申赎方式。目前我们的产品仍采用封闭式设计,近期会将产品转换为定开式(定期开放),投资者可以根据实际需要,在开放日选择申请赎回或继续投资,也可以提升投资者资金管理的效率。


Q:除了流动性优势外,现金管理类产品还有哪些特点需要投资者关注呢?


A:现金管理类产品与传统非标产品有本质上的差异,投资者需要深刻理解几个方面。


第一,现金管理类产品是纯净值化的产品,投资者最终的收益取决于投资产品期间的实际净值表现,这一点和公募基金是相同的。我们每日都在APP上公布产品净值,请投资者保持关注。


第二,现金管理类产品的业绩表现是会产生波动的,产品一般会设置一个业绩比较基准(1个月以内的产品也可能不设),这个业绩比较基准只是投资人员根据当期的市场情况,预判可能会实现的收益水平,绝不代表一定能够实现。最终的分配取决于产品的真实净值,极端情况下,不排除出现亏损的可能性。反之如果实际净值超过业绩比较基准,那么投资者是可以根据约定分享超额收益的。


第三,现金管理类产品按照现行监管规定,投资起点门槛是30万元,我们目前对自然人客户的销售,基本都是在中铁信托的APP上实现,而且产品是连续发行的,请投资者持续关注我们的APP。


作为一类新兴的产品类型,现金管理类产品能够跟传统非标产品形成互补,为投资者提供更加丰富的财富管理工具,帮助投资者构建合理的财富组合。



作者:王 思 源
来源:中 铁 信 托

责任编辑:Tnews

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