为什么信托公司开始青睐FOF?今年FOF呈爆发之势

时间:2021/06/01 09:07:11用益信托网

伴随着资管新规的执行及产品净值化的推进,越来越多的资管机构与财富机构加入到资产配置/FOF业务中来。特别是信托、公私募、券商等机构的资产配置/FOF业务,也逐渐步上正轨,呈现出欣欣向荣的态势。


01什么是FOF?


FOF是指“基金中的基金”(Fund of funds),它以广泛的基金市场为标的,可以实现跨区域、跨品种、跨类别的多元化资产配置,从而降低组合对单一区域、单一品种、单一资产的风险敞口,最大化的分散风险,获取收益。


根据美国投资公司协会(ICI)披露的数据,美国市场FOF产品的总规模从2008年的4,693亿美元增长到2019年的2.5万亿美元,年化复合增长率16.6%。美国市场的FOF主要以混合型策略为主,占比约九成,近年随着股票型、债券型策略的发展,占比略有下降,但仍超85%。


33.png


按照投向的不同,FOF产品分为公募FOF和私募FOF两类。根据发行主体的不同,私募FOF又可以进一步分为基金专户FOF、券商FOF、私募基金FOF等,三者分别在公募基金专户、证券公司资产管理计划(包括集合资产管理计划和单一资产管理计划)、私募基金的框架下运作。


据中基协数据,截止2020年7月,全市场的私募FOF产品规模约500-700亿,在全部证券类私募基金规模占比约2-3%。5亿以上规模的FOF私募管理人数量约31家;其中规模50亿以上管理人2家、20-50亿管理人数量4家、5-20亿管理人数量25家。此外,除证券私募管理人管理的产品外,部分基金销售渠道的精选型私募FOF产品,也达到了百亿量级的规模存量。


44.png


朝阳永续数据显示,组合基金(FOF)2021年以来发行316只,同比增长80.57%,增长率远高于其他策略。


55.png


02信托公司逐渐发力


用益信托最新的统计数据显示,截至4月12日,今年以来共有226款集合类TOF产品和90款集合类FOF产品成立。对比历史数据来看,去年全年集合类TOF产品和集合类FOF产品的成立数量分别为274款和265款,而2019年集合类TOF产品和集合类FOF产品的成立数量分别为215款和81款。可见,今年以来信托公司对TOF、FOF类产品的发力程度明显提高。


资料显示,早在2009年TOF产品便出现在信托行业,但产品规模占比一直非常低,直至今年才呈现爆发之势。


业内人士表示,结合目前标品业务和非标业务规模比例来看,今年标品业务将迎来超万亿元的资金增量。TOF、FOF业务是信托公司发力标品业务的重要抓手,后续随着金融工具的逐渐丰富,该业务的资产配置优势将得到更多资金的青睐。


从信托公司TOF产品的配置方向来看,量化私募和知名公私募权益产品颇受青睐。


有业内人士表示,量化私募产品的夏普比率比较高,其收益稳定、波动较小的特点符合信托客户的需求,因为大多数高净值客户非常厌恶波动,而对长期收益率水平的要求并不高,所以CTA、股票中性等量化策略比较受关注。


一位百亿级量化私募市场人士也坦言,信托公司对量化私募产品的关注度今年以来显著提升,尤其是CTA策略和股票中性策略,这类策略由于表现相对更平稳,符合信托客户的投资习惯和风险偏好,受到的关注度也更高。


作者:
来源:中 融 财 富

责任编辑:Tnews

今日头条更多
资讯频道子页-第一短幅
资讯频道子页-第二短幅
资讯频道子页-底部通栏长幅