用益-信托理财周刊:《资管产品介绍要素》发布,投资者应如何买产品?

时间:2021/06/09 15:57:39用益信托网

用益-信托理财周刊(2021.05.31-2021.06.06).pdf


每周高净值理财产品精选

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产品点评与配置建议


资产管理产品推介资料中,存在要素差别较大,披露内容尺度、维度不一致,专业术语过多、披露片面、表述不一致等普遍问题,这些问题导致投资者在投资资产管理产品时出现获取信息片面、难理解的情况,进而使得投资者较难对其投资的资产管理产品的实质性风险作出正确判断。近日,中国人民银行、中国银保监会、中国证监会正式发布《资产管理产品介绍要素》金融行业推荐性标准。该标准明确规定信托产品介绍材料编制的通用要求和具体的产品介绍要素,这有助于投资者理解和比较不同产品的差异,理解不同产品的基本情况,并由此做出明白、合理的投资判断,从而达到切实保护广大中小投资者权益的目的。未来购买信托产品时,投资者需要判断自己是否为合格投资人,还需要从信托公司背景、产品投向、融资主体、增信措施、项目资质等多维度对信托产品进行考察,并要确保从正规渠道购买信托产品。

 

本周(2021.05.31-2021.06.06)新产品“鑫杉46号集合资金信托计划(第1期)”,用于认购重庆长寿经济技术开发区开发投资集团有限公司发行的专项金钱债权,并最终用于偿还金融机构借款。交易对手是重庆长寿经济技术开发区开发投资集团有限公司,其实际控制人为长寿经开区管委会。截至2021年3月31日,长寿经开资产总计466.81亿元,净资产为 189.23亿元,资产负债率为59.46%,融资主体的净资产较高,资产负债率较高,实力中等。第1还款来源为长寿经开经营性收入,2017-2019年及2020年1-3月,长寿经开实现营业收入分别为13.26亿元、13.49亿元、14.20亿元和9103.62万元;实现净利润分别为 1.66亿元、1.73亿元、1.81亿元和 89.71万元。还款方年销售收入较低,年利润一般,还款来源有较大的不确定性。第1家担保方为重庆长寿开发投资(集团)有限公司,其实际控制人为长寿区人民政府。截至2021年3月31日,长寿开投资产总计572.61亿元,净资产为248.93亿元,资产负债率为56.53%,担保方净资产适中,资产负债率适中,担保措施稍显不足,无抵(质)押措施。考虑到政府的隐性担保,2020年长寿区GDP为732.56亿元,位居重庆市38个区县中第14位,一般公共预算财政收入为41.91亿元,其中一般公共预算税收收入为41.91亿元,政府财政实力较强。综合来看,该产品的最终风险适中,适合风险偏好中等的投资者。经风险调整后的收益较高,风险偏好中等的投资者可以重点关注。

 

近一年以来,债市受流动性宽松和经济形势不明朗等因素影响处于低收益震荡状态。目前市场最关注的通胀压力,市场对通胀压力已有充分预期,目前市场信用下沉不多,信用环境进一步收缩的空间较小。综合多空因素,整体收益率的上下行空间都不大。因此,债市后续投资策略仍以稳字当头,以买入并持有为主,票息为王。当前收益率水平已有一定幅度的下行,债基的配置价值属于中性状态。对于投资者而言,如果能忍受净值的小幅波动,从流动性的角度考虑,投资债基是一个不错的选择。


市场分析 


信托市场评述


市场概述:本周(2021.05.31-2021.06.06)集合信托成立市场回暖,周成立规模大幅反弹。据公开资料不完全统计,本周共有331款集合信托产品成立,环比增加48.43%;成立规模214.33亿元,环比增加63.05%。本周成立的集合信托产品平均年化收益率为6.97%,环比增加0.13个百分点;集合产品周平均期限为1.86年,环比减少0.12年。本周集合信托发行市场继续回暖,产品发行规模小幅上行。据公开资料不完全统计,本周共39家信托公司发行集合信托产品333款,环比增加36.48%;发行规模359.17亿元,环比增加3.94%。

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资管市场评述


市场概述:据公开资料不完全统计,本周(2021.05.31-2021.06.06)券商资管产品发行数量26款,较上期增加2款,发行规模为34.16亿元,较上期增加0.37亿元。本周券商发行集合资管产品业绩报酬计提基准平均值为8.04%,较上期上调了2.04个百分点。本周基金子公司集合资管产品发行规模为1.20亿元,较上期减少5.25亿元,产品发行数量1款,较上期减少4款。目前基金子公司资管发行处于波动状态。本周发行的基金子公司产品的平均业绩报酬计提基准为10.00%。本周期货资管产品发行数量为1款,业绩报酬计提基准为6.20%。本周集合资管产品的平均管理费率为1.07%,较上期上调了0.34个百分点;平均托管费率为0.03%,较上期持平。

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私募市场评述


市场概述:本周(2021.05.31-2021.06.06)私募证券投资基金共备案598款,较上周环比增加13.90%。本周共成立153款私募证券投资基金,较上周环比增加59.38%,共有442家私募机构参与了证券私募基金备案,较上周增加36家。本周私募证券八大策略收益全面回暖,股票策略收益大涨。事件驱动策略近一个月收益率为3.24%,较上周上升2.55个百分点。八大策略收益全面上扬,涨幅较大的还有,股票策略、宏观策略复合策略和组合基金策略,其本周近一个月收益率分别为2.27%、2.10%、1.95%和1.39%,较上周分别上涨1.64%、1.33%、1.06%和0.99%。本周固定收益策略收益垫底,其近一个月收益率为0.65%。

 

根据证券投资基金业协会数据显示,本周私募股权市场共备案139款产品,环比增加13.93%。其中私募股权类基金备案70款,创业类基金备案69款。截至本周五下午,投资、上市和并购事件共发生137起,涉及总金额406.15亿元人民币,环比减少27.24%。

 

根据证券投资基金业协会数据以及用益金融信托研究院不完全统计,本周一共发行7款契约型基金,本周共有3家机构发行了契约型基金,发行总规模400万元人民币,平均期限为1.0年。本周共有7款基金披露了预期收益率,平均预期收益率为1.14%,较上周上升1.64个百分点。



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作者:杨桃
来源:用益信托网

责任编辑:yangtao

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