重要信号!量化私募巨头要全市场选股,贝塔收益还有“搞头”吗?

时间:2021/06/10 09:15:46用益信托网

面对持续震荡的市场环境,百亿级量化私募开始有所动作了。


近日,灵均投资在渠道发行量化多头策略产品,该策略并不对标某个指数,而是全市场量化选股。记者采访获悉,多家头部量化私募已经探索或者布局相似策略。


业内人士表示,今年指数层面的机会不太显著,精选个股可以贡献明显超额收益,量化多头策略优势明显,同时在募资层面有望与主观多头策略分庭抗礼。


头部私募布局量化多头策略


近日,渠道人士透露,百亿级量化私募灵均投资正在发行量化多头策略产品,该策略不同于指数增强策略,无需比对某一指数来进行选股,而是全市场动态捕捉个股机会。


灵均投资表示,目前发行此类产品的原因有两方面,一是今年市场风格变化比较快,指数大概率处于震荡状态,贝塔收益可能不太显著,量化多头策略产品在这一行情下具备优势,而且有望获得更丰富的阿尔法收益来源;二是观察过去三年的实盘数据可见,相比于主观多头策略而言,量化多头策略的收益率和回撤控制情况均较为亮眼。


贝塔收益或有所衰减


从市场表现来看,今年指数表现确实较为平庸,市场风格也不太明显。


Choice数据显示,截至6月9日收盘,今年以来,沪深300指数涨幅仅为0.48%,中证500指数涨幅为5.12%,中证1000指数涨幅为2.66%。


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“指数增强策略虽然也是选股,但是要参照指数,今年市场风格不明显,指数的贝塔收益也会有所减弱,所以全市场动态捕捉个股机会的策略或更具优势,部分头部私募也在进行布局,或者在指数增强策略产品上做出一定改动。”沪上一位量化私募人士直言。


挖掘个股渐成共识


不仅是量化私募,多家主观多头策略私募近期也公开发声,今年个股挖掘将为组合贡献大部分重要收益。


聚鸣投资分析称,经济高点大概率已过,流动性宽松的时间长度可能会超出市场预期,宏观层面呈现出基本面下行、流动性上行的组合,市场可能会是一个偏主题的震荡市,因此需要更多地寻找自下而上的机会。


煜德投资也表示,今年的市场会提供众多优质结构性机会,公司进一步以自下而上的视角优选和配置。


“今年的震荡市不会呈现出风格分化的态势,而是个股分化的行情,不管是大市值,还是中小市值,都存在优质个股,最近公司的基金经理调研节奏都明显加快了。”北京一家百亿级私募人士直言。


对此,沪上一位私募研究员建议投资者,今年大盘大概率维持震荡走势,量化多头策略或将迎来较为适合的市场环境,全市场选股有望贡献明显超额收益,而对于主观多头策略,投资者可关注擅长深度研究精选个股的管理人,风格太过集中的私募基金可能存在风险。



作者:马 嘉 悦
来源:上 证 报

责任编辑:xiaoyy

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