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产品名称 高质量精选1号集合资产管理计划
产品类型 资管产品 产品状态 在售
发行机构 建信基金 投资门槛 40万元
发行地 北京市 收益分配方式 到期分配
发行时间 2021-11-25至 发行规模 1000至万元
成立时间 成立规模 万元
产品期限 60月 期限类型 单一期限
预计收益 至5% 收益类型 浮动型
投资方式 组合运用 资金托管行 兴业银行
投资领域 金融 投资项目所在地
产品特点

其他相关信息

(一)股票投资策略本产品重点投资 A 股以及港股通相关标的。主要通过自上而下和自下而上两条思路来选股,具体来说:自上而下把握行业景气趋势1. 宏观经济和财政货币政策跟踪研判全球经济走势以及相应的财政货币政策取向,从而判断企业盈利趋势和流动性环境,并判断哪一类股票风格可能占优。2. 行业比较在同一个股票风格内,进一步从行业景气度和产业政策等方面进行比较,找出景气趋势向上和政策友好的行业。3. 个股筛选在同一行业内,研究判断各公司业绩增速和估值高低,筛选出具备戴维斯双击潜力的标的。自下而上精选优质成长个股1. 公司治理结构从股权结构、大股东背景、大小股东利益是否一致、股东和管理层关系、激励机制、信息披露、投资者沟通交流、资本市场历史形象等多方面综合评判公司的治理结构是否完善。2. 管理层评价公司管理层的素质和能力是决定公司能否良性发展、不断创造领先优势的关键因素。对公司管理团队进行评价,主要考察其过往业绩、诚信记录、经营战略规划和商业计划执行能力等。3. 核心竞争力考察一个公司是否具有核心竞争力,主要分析公司是否具有核心技术和创新能力,提供的产品或服务是否具有较高的技术壁垒,是否具有良好的销售网络、市场品牌或垄断资源等,是否具有领先的经营模式等。4. 业绩和估值最后落脚点在于研究公司是否具有持续的业绩增长能力,在合理的估值下买入并持有较长时间,从而获得业绩增长所带来的的股价上涨。(二)固定收益类资产投资策略由于资产配置及流动性管理的需要,除投资于可交换债、可转换债之外,本计划将进行剩余期限在 2 年以内的债券的投资。本计划基于对国内外宏观经济形势、货币政策与财政政策、经济周期及利率走势等各种因素的动态分析,对利率走势、收益率曲线变化趋势和信用利差变化等进行预判,并结合各类属债券的估值水平、风险收益特征及市场流动性,确定整个投资组合中各类别债券的投资比例,适度参与固定收益类资产的投资。(三)金融衍生品投资策略金融衍生品为本计划辅助性投资工具。金融衍生品的投资原则为有利于资产增值、控制下跌风险、实现保值和锁定收益,在充分评估衍生产品的风险和收益的基础上,谨慎地进行投资。具体金融衍生品投资策略主要表现在股指期货投资策略:本计划将在大类资产配置中采用股指期货金融工具,主要目的是使其与股票仓位共同用于调整组合风险敞口,应对系统性风险。根据风险管理的原则,本计划股指期货投资主要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约,力争利用股指期货的杠杆作用,降低股票仓位频繁调整的交易成本。(四)债券投资策略1、久期匹配通过对宏观经济、金融市场的综合判断,分析出其对政策(主要是货币政策、也包含财政政策和其他监管政策)的影响,得出对利率走势的预期,结合产品剩余存续的期限,匹配相应久期的债券,确定组合整体久期和调整范围。2、资产配置策略资产管理人根据市场情况和可投资品种的容量,在严谨深入的研究分析基础上,综合考量市场资金面走向以及各类资产的收益率水平、流动性特征等,确定存款类资产、利率债券等各类资产的配置比例。3、利率品种的投资策略本计划对利率品种的投资,是在对国内、国外经济趋势进行分析和预测基础上,结合利率期限结构变化趋势和债券市场供求关系变化,据此确定组合的平均久期。在确定组合平均久期后,本计划对债券的期限结构进行分析,选择合适的期限结构配置策略,在合理控制风险的前提下,综合考虑组合的流动性,决定投资品种。4、杠杆投资策略本产品将对回购利率与债券收益率、存款利率进行比较,并在对资金面进行综合分析的基础上,判断是否存在利差套利空间,以确定是否进行杠杆操作。5、银行存款投资策略对于银行存款的投资,本计划根据宏观经济指标分析债券类资产和银行存款的预期收益率水平,制定和调整银行存款及大额存单投资比例、存款期限等。6、债券回购投资策略在组合进行债券回购投资操作时,资产管理人将根据资金面走势等因素,选择回购的品种。7、可转债投资策略可转债是指由公司发行的,投资者在一定时期内可选择一定条件转换成公司股票的公司债券。可转债同时具备了普通股所不具备的债性和普通债券不具备的股性。当标的股票下跌时,可转债的价格可以受到债券价值的支撑;当标的股票上涨时,可转债内含的期权使其可以分享股价上涨带来的收益。可转债的理论价值应该等于作为普通公司债券的基础价值加上内含的转股期权价值。可转债投资的收益主要来自两大块:转股价值和估值水平的提升,前者与正股价格紧密相连,后者与转股溢价率和隐含波动率等有着密切的关系。可转债收益与其正股收益有较强的相关性,同时可转债还有其自身特点,特定情况下其走势还可能背离正股的走势,因此,本计划在股票分析框架的基础上建立一套特定的可转债分析方法和投资策略。1)行业配置策略:本计划对可转债行业选择的分析是结合经济周期、股票市场和可转债本身估值特点等因素综合考虑,结合管理人对股票市场各行业的数量分化析,挖掘出特定时期下最优的行业并进行合适的配置。2)个券精选策略:可转债的理论价值应等于普通债券的基础价值和可转债自身内含的期权价值之和。可转债的基础价值即纯债价值,本计划对该部分价值的计算与普通债券价值的计算方法一样,即按照债券市场相应收益率水平将未来的一系列现金流进行贴现。可转债价值中的另一部分即期权价值定价是可转债定价的核心,该部分定价涉及到对应正股的价格及其预期、可转债发行条款、该发债上市公司基本面特征、股价波动率等关键要素。本计划在分析期权价值过程中将结合定价模型(二叉树模型、修正的 BS 模型等)、市场定性分析(行业地位、竞争优势、治理结构、市场开拓、创新能力等)和定量比较分析(期权的可转债溢价率、隐含波动率;正股的 P/B、P/E、PEG 等),考虑市场各时期特征,合理给出可转债的估值。在合理定价的基础上,尽量有效地挖掘出具有良好投资价值的可转债进行投资。3)分阶段投资策略:在可转债发行和存续的各个阶段,由于品种本身的特征和属性,可转债的走势随市场环境会呈现出与股票市场正相关或相对独立的规律,这种规律仅在少数情况下受可转债的个性影响而不适用。因此,本计划将充分利用可转债各个阶段的特征,并结合个券的具体情况,适时运用分阶段投资策略。4)买入并持有策略:与股票市场类似,可转债市场存在着周期性的起伏波动。当股票市场持续下跌时,投资者容易过度悲观,可转债的期权价值可能被市场低估,表现为可转债的债券溢价率很低。本计划将在信用风险可控的前提下,买入债券溢价率较低的可转债,并坚持长期持有,以获取低风险稳定回报。5)条款博弈策略:通常情况下,可转债均设有一些特殊条款,如修正条款、回售条款、赎回条款等。修正条款给予发行人向下修正转股价格的权利,有利于提升可转债的期权价值,对投资者是一种保护条款,有时甚至能直接推动可转债价格的上涨;回售条款给予投资者将可转债回售给发行人的权利,对于投资者有保护作用,回售价格是判断可转债安全边际的重要因素之一;赎回条款给予发行人从投资者处赎回可转债的权利,如发行人放弃赎回权则会提高可转债的期权价值。本计划将充分发掘各项条款博弈给可转债带来的投资机会。(五)证券投资基金投资策略资产管理人将在可申购的基金中,选择投资后委托财产承担的费率较低,有较丰富的投资经验的投资团队管理、长期业绩持续较好、公司管理团队及投资管理团队稳定的基金进行投资,包括资产管理人管理的基金。(六)股指期货投资策略当面临市场风险时,使用股指期货对冲策略可以降低产品净值与市场波动的相关性,在保有股票头寸不变的情况下,当市场出现下跌风险时卖出股指期货进行套期保值,当股市好转后再平仓,获取控制市场波动风险前提下的中长期收益。(七)管理人运作本计划财产将严格遵守法律法规的有关规定,符合本计划合同所规定的投资要求,遵照管理人内部投资授权制度和风险管理委员会设定的风险指标的要求。投资经理下达交易指令,由交易员开展交易。投资经理和交易员均有义务判定决策是否合法合规,若不符合要求,则不能执行该交易。投资管理方面,管理人建立了投资授权制度,明确了投资权限,投资决策有充分的投资依据。

披露日期 披露标题
净值披露日期 累计净值
收益评分 风险评估
流动性评分 推荐指数 未评
用益点评
评价项目 平均得分 排名

交易对手

1、权益类资产:国内依法发行上市的股票(包含中小板、创业板、科创板、北交所及其他经中国证监会核准上市的股票,包括一级市场新股申购的股票和二级市场买卖的股票)、内地与香港股票市场交易互联互通机制下允许买卖的香港联合交易所上市股票(以下简称“港股通标的股票”);指数型基金、ETF 基金、分级基金(母基金、分级 A、分级 B,不含合并和拆分)、混合型基金、股票型基金(含中港互认股票型、混合型、指数型基金)。2、固定收益类资产:国债、政策性金融债、可交换债、可转换债、银行活期存款、银行通知存款、同业存单、货币市场基金、债券回购及逆回购、债券型基金。3、衍生品:股指期货。在满足法律法规或监管部门要求的前提下,经资产管理人、资产委托人及托管人协商一致后,在履行适当程序后,可以相应调整本计划的投资范围。

交易结构

本计划投资于权益类、固定收益类资产占本计划总资产的比例均低于 80%,本计划投资于商品及金融衍生品类资产的持仓合约价值的比例低于资产管理总资产的80%,或保证金账户资金不超过资产管理计划总资产的 20%。本计划成立后备案完成前,管理人可以现金管理为目的,投资于银行活期存款、国债、中央银行票据、政策性金融债、地方政府债券、货币市场基金。

还款来源

资产管理人根据本合同的约定对委托资金进行投资后产生的收益、银行存款利息以及其他收入。

风控措施

本计划以计划单位净值为依据设置预警线及止损线,预警线为 0.8500 元,止损线为 0.8000 元。
1、预警线
本计划运行期间,当 T 日日终,计划单位净值(以管理人与托管人对账一致的单位净值为准)低于预警线的,本计划应在 T+1 日起 5 个工作日内将股票仓位降至不高于 50%。上述限制自本计划单位净值达到或高于预警线的次日起自动解除。
2、止损线
本计划运行期间,当 T 日日终,计划单位净值(以管理人与托管人对账一致的单位净值为准)低于止损线的,管理人将启动止损措施,对本计划持有的全部非现金类资产进行不可逆变现操作,直至本计划持有的非现金资产全部变现为止。
本计划的预警和止损由管理人负责监控,托管人通过在每个估值日(T 日)结束后复核 T 日份额净值的方式配合管理人进行预警或止损操作

资产管理人

建信基金管理公司成立于2005年9月,注册地在北京,注册资本金为2亿元人民币,是国内首批由商业银行发起设立的基金管理公司。股东分别为中国建设银行股份有限公司、信安金融服务公司、中国华电集团资本控股有限公司,持股比例分别为65%、25%及10%。 建信基金管理公司业务范围包括基金募集、基金销售、资产管理和中国证监会许可的其他业务。 公司具有特定客户资产管理业务资格和合格境内机构投资者(QDII)资格。公司构建了较为完善的公募基金产品线,拥有多个特定客户资产管理计划,并为多家机构提供投资咨询服务,特定客户资产管理业务及投资顾问业务居业内前列。 公司近年来持续快速发展,规模及业绩排名都跻身行业前列。公司极为重视人才招聘,为每位新人搭建良好的发展平台,提供优厚的待遇,包括有竞争力的薪酬、完善的各项保障及优越的工作环境。 展望未来,建信基金管理公司将继续以“建设财富生活”为使命,以“持有人利益重于泰山”为完成使命的核心原则,坚持“诚信、专业、规范、创新”的核心价值观,为投资者创造稳定的回报,致力于成为“最可信赖、持续领先的资产管理公司”。

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