用益-10月份私募市场回顾:量化私募掀封盘潮,产品备案数量被腰斩

时间:2021/11/09 14:08:51用益信托网

主要内容:

 

1、10月受到全球通货膨胀预期的影响,新兴资本市场承压,A股指数分化明显。上证指数微跌0.58%,深证成指微涨0.99%,创业板上涨3.27%。采掘、钢铁以及房地产跌幅居前,电气设备、汽车和国防军工涨幅居前。

 

2、11月融智·中国对冲基金经理A股信心指数为112.64,较10月环比下降1.31%,私募基金经理信心指数出现微幅下降趋势。10月股票主观多头策略型私募基金的平均仓位为82.00%,相较于上月略微下降,仍处于历史高位水平。

 

3、10月私募证券投资基金的备案数量腰斩。据中国证券投资基金业协会数据不完全统计,10月份私募机构共备案1629只私募证券投资基金,较9月环比下降49.46%,共912家私募机构参与私募证券基金备案。

 

4、10月私募股权市场备案数量骤减。根据中国证券投资基金业协会数据不完全统计显示,10月私募股权和创业投资基金一共备案546只产品,环比减少38.58%。其中,私募股权基金备案275只,创业投资基金共备案271只。

 

一、私募市场动态月度回顾


百亿量化私募内部不和,创始人"自杀式"曝出惊天内幕


10月13日,百亿量化私募上海鸣石投资公司创始人袁宇和总裁李硕就公司控制权产生纠纷,并发布公告作出决定暂停袁宇策略技术部负责人的职务。随后,袁宇曝光代持股协议,称他才是鸣石的实际控制人。最终解决方式为鸣石投资变更股权比例,上海松盟投资管理有限公司变更为控股85%的大股东,法人代表由李硕变更为袁宇。但袁宇和李硕签订的代持协议却是今年年初颁布的《关于加强私募投资基金监管的若干规定》明令禁止的行为。


中国私募基金风险管理研究中心在京成立


10月17日,在中国证监会投资者保护局、中国证监会北京监管局、中国证券投资基金业协会的指导下,中央财经大学、北京基金小镇投资者教育基地与多家知名会计师事务所、律师事务所等机构共同发起的“中国私募基金风险管理研究中心”在京正式成立。


百亿私募持续扩容,数量暴增


私募排排网数据显示,10月百亿私募新增六家。除中旬新晋百亿的赫富投资外,近期又新增了睿扬投资、玖瀛资产、凡二投资、申毅投资、阿巴马资产五家百亿私募。截至今年10月底,剔除“掉队”私募后,百亿私募的总数为95家。新晋的6家百亿私募中,玖瀛资产是一家以债券策略为核心策略的百亿私募,睿扬投资旗下产品以股票主观多头为主,其余4家百亿私募均属于量化私募。


容量限制叠加策略差异 百亿级量化巨头掀封盘潮


近日,聚宽投资宣布公司管理规模超过百亿元,同时公司将暂停旗下对冲产品的募集。百亿级私募灵均投资也发布公告称,公司决定自11月1日起暂停中证500指数增强策略产品的募集,存续产品不再接受申购。据不完全统计,今年以来,已有包括天演资本、进化论投资、启林投资等在内的8家头部量化私募宣布封盘。


私募CTA策略稳健性迎大考


受外盘市场波动等因素影响,近期国内商品期货市场出现了一轮大幅波动,私募CTA策略也面临考验,不少私募量化策略模型出现“失手”。与此同时,一些中大型私募机构的CTA策略产品整体表现较为稳健。业内人士表示,大涨大跌的市场环境尽管少见,但不可避免,其对于量化CTA策略产品模型的有效性及风控水平会提出更高要求。


A股万亿成交没了,矛头指向量化私募收缩战线


国庆节前后,市场行情低迷成交量持续下降。在此背景下,不少投资者开始质疑市场在变冷,亦有观点认为这背后是量化转弱,称其正在逐渐收缩“战线”。对此多家头部量化私募均认为这一说法过于牵强附会,表示“不背锅”,市场涨跌和成交量具有周期性,成交量不可能一直在万亿之上。此外,也有业内人士透露,与量化有关的监管政策出台将近,这将进一步规范量化交易,并促进量化的良性发展。


二、私募机构动态月度回顾


华兴四期美元基金首关,认缴近5.5亿美元,AUM或超690亿元


10月8日,华兴新经济基金宣布完成四期美元基金首关,认缴金额近5.5亿美元。据悉,本期基金预计规模约为12亿美元。根据华兴2021年上半年年报,投资管理业务的AUM已达到617亿元,加上本期12美元,粗略计算目前AUM或已超690亿元。


源码,3个月募了70亿


10月11日,源码资本宣布近日完成五期人民币基金募集,募资总规模超过70亿元人民币。值得关注的是,此次人民币基金募资工作从正式开始到完成仅用了三个多月时间。新加入的出资人除了近10家保险机构外,还包括国家级引导基金,现有LP中有多家机构都是连续多年出资,例如母基金元禾辰坤连续四年投资了源码资本。


中国邮政战略合作普洛斯 设立200亿元私募基金


10月20日,普洛斯宣布,中国邮政集团与普洛斯共同出资设立的合资公司——北京中邮鸿运管理咨询有限公司于10月15日正式成立,双方将通过合资公司发起设立以现代物流产业为核心的私募股权投资基金,目标投资规模为人民币200亿元。


软银“重返”中国,设立首家纯日资GP


日前,日本软银亚洲投资管理公司全资子公司“北京软亚信创投资管理公司”注册落地中日创新合作示范区。据悉,这是中国第一家纯日资基金管理公司,是全球顶尖金融机构软银亚洲在中国的重要战略布局。值得关注的是,在今年8月份,软银银行集团董事长兼总裁孙正义才刚刚宣布暂停对中国投资。北京软亚信创投资管理公司的注册成立,在反转之余,也足以体现出其对国内创投市场的重视。


红杉资本新玩法,将成立常青基金


10月26日,红杉资本发表了一封公开信,宣布将在美国和欧洲市场设立一支名为Sequoia Fund(红杉基金)的单一、永久基金,改变传统基金的组织模式,不再为其设立存续期。该基金将成为全球第一支真正意义上募、投、管、退跨度从种子期初创企业到公开市场上市公司的全链条交叉基金。


发起4亿美元私募基金 远洋资本物流地产再加码


10月19日,远洋资本宣布,联合某亚洲主权基金,发起设立4亿美元物流地产私募基金,这是远洋资本第三只以物流为主题的私募基金,三只基金的累计认缴规模已达15亿美元。远洋资本透露,该基金为半盲池基金,专注于投资一二线及重要物流节点城市的开发型及成熟型物流地产项目。

 

三、私募市场观察

 

(一)私募证券投资基金10月情况

 

1、私募证券投资基金备案、成立情况

 

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10月私募证券投资基金的备案数量显著下降。据中国证券投资基金业协会数据不完全统计,10月份私募机构共备案1629只私募证券投资基金,较9月环比下降49.46%,共912家私募机构参与私募证券基金备案。10月私募机构共成立1394只私募证券投资基金,较9月环比降低49.73%,共798家私募机构成立私募证券基金产品。从产品在各周的备案数量看,除了假期结束后的第一周备案数量较低外,其余各周备案数量均为500以上。


在10月份备案的产品中,股票策略私募证券基金产品占比59%,较之前继续下降;其次为相对价值策略型产品,占比9%;管理期货策略和复合策略分别占比8%和7%。除了股票策略还是占据大头外,其余策略的占比分布更为均匀。


10月私募证券类产品备案骤减,数量上接近腰斩。一方面,工作日的减少对产品备案总量的下降有较大程度的影响。另一方面,私募证券产品的备案大军主要是头部量化机构,近两个月内已有包括金戈量锐、启林投资、天演资本、衍复投资和灵均投资等在内的百亿量化私募宣布对旗下中性策略或者指增型产品进行封盘,而这几家机构恰好均是产品备案的主力军。另外在市场表现上,10月行情先扬后抑,临近年底,资金避险情绪上升。


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从备案的机构情况来看,仅3家机构本月备案产品数量在20只及以上,16家机构产品成立数量在10只及以上。其中,百亿量化私募灵均投资10月份以34只私募证券基金再次获得备案冠军,而同样是百亿私募的诚奇资产与其并列第一;第三名的明汯投资备案了24只产品;第四名和第五名则分别为天演资本和启林投资。从上榜机构可以看出,即使是在市场投资情绪降温的情况下,百亿量化私募仍旧受资金追捧。不过上榜机构中有三家已经宣布了部分产品的封盘以应对规模的迅速上涨,之后的产品备案量大概率会进一步降低。值得一提的是,本月的产品成立榜单中的凡二投资也于近期晋级为百亿私募,该机构产品以相对价值策略为主。


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10月证券类私募基金托管业务还是高度集中于头部券商,招商证券以309只的托管数量领先,占比为19%。其次国泰君安托管产品占比为17%,环比上升了2个百分点。从产品备案的地域分布来看,排名前五的上榜地区备案产品数量占总数的比例约为86%,第一梯队的北上广浙四地的产品备案量均超过200只。分地市看,上海市的私募基金发行占比为30%、深圳市占比16%、北京市占比13%、杭州市和宁波市分别占比7%、5%。


另外,在本月参与产品备案的912家私募管理人中,28%的机构注册地为上海、24%注册地为广东(深圳占16%);第二梯队北京和浙江,备案了产品的机构数分别占14%和13%(其中杭州占8%)。机构注册地的分布情况与上月相比第一梯队占比有所下降,同时第二梯队的机构占比上升。

 

2、私募证券投资基金近一个月收益情况

 

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10月八大策略收益除了管理期货策略和相对价值策略与上月相比下降外,其他策略收益均有不同幅度的回升,其中管理期货策略收益下降幅度最大,降低3.86个百分点,股票策略收益回升强度最大,上升2.74个百分点。整体上,事件驱动策略10月收益最低,为-2.25%,宏观策略收益最高,但仅为0.29%。


10月A股区间震荡,上证指数虽然跌幅不大,但周期行业个股波动剧烈。在国家层面发声抑制煤炭炒作并同时伴随相应政策出台之后,使得盘面恐慌情绪较重,之前暴涨的股价和商品期货价格,均出现暴跌情形,从而导致CTA策略产品收益大起大落。另一方面,在“碳中和”的时代背景下,新能源行业发展趋势依然良好,板块龙头宁德时代屡创新高。在强调加大光伏、风电、储能等大型设施建设的政策下,刺激了电力、储能等电力设备股的大幅上涨。


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据私募排排网数据显示,近一个月(区间数据实际为9月收益)私募基金收益榜行前十产品股票策略基金占据八成,其他策略产品中组合策略产品“牧牛人泽华1号”和复合策略产品“华安秃鹫1号”分别排名第三和第四。共同基金旗下产品“共同大健康量化”以851.12%的超高收益斩获9月收益冠军,其年内收益高达1350.4%。排名第二的“共同医疗科创”同样为共同基金旗下股票策略产品,而这两只产品收益的爆发主要集中在9月的第二周。另外,引人注意的是,上榜产品中第五至第十均为鑫疆投资旗下股票策略产品,且收益均在90%以上。除了排名第五的“鑫疆九颂3号”外 ,该机构其余上榜产品均成立未满一年。

 

(二)私募股权、创投类私募10月情况

 

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10月私募股权市场备案数量同样骤减。根据中国证券投资基金业协会数据不完全统计显示,10月私募股权和创业投资基金一共备案546只产品,环比减少38.58%,同比上涨13.75%。其中,私募股权基金备案275只,创业投资基金共备案271只。从协会备案产品成立情况来看,10月私募股权和创业投资基金共成立217只,环比下降50%。


私募股权基金、创投基金是长期资本形成的新动力,在为投资者创造财富回报的同时,也对直接融资和实体经济具有重要促进作用。证监会近期表示将坚持分类施策,扶优限劣,改善行业募资、投资、退出和税收环境,支持真私募,打击乱私募,坚决出清伪私募,防范化解行业风险。各政策的实施将持续为我国私募股权行业的发展环境保驾护航。另外,随着北京证券交易所开市脚步临近,创投机构也在积极备战,竞相推荐合适的企业申报。北交所指明了PE/VC的投资方向,也就是着眼于专业化、有特色的精细化的中小企业,提升了创新资本“投早投小”的信心。


四、本月私募基金风险事件

 

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据公开信息不完全统计,本月共有19只私募基金产品被爆出现违约,本月违约产品涉及领域为工商企业、金融业和房地产,主要集中在工商领域。在本月9只爆雷的私募基金中,披露规模基金数量的有4只,涉及规模11.45亿元人民币。



往期回顾:


用益-9月份私募市场回顾:量化私募备案热情不减,北交所为创投添助力

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作者:肖永悦
来源:用益信托网

责任编辑:xiaoyy

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