用益-11月份私募市场回顾:量化私募监管趋严,PE/VC再迎利好

时间:2021/12/09 10:03:54用益信托网

主要内容:

 

1、11月受疫情影响,市场先扬后抑,A股各指数总体上升。上证指数微涨0.47%,深证成指上涨2.38%,创业板大涨4.33%。概念板块上元宇宙、稀土永磁等概念板块表现活跃,行业上国防军工、通信、有色金属涨幅居前,休闲服务、采掘、银行跌幅居前。

 

2、12月融智·中国对冲基金经理A股信心指数为114.50,较11月环比提升1.65%,私募基金经理信心指数呈现回暖趋势。11月股票主观多头策略型私募基金的平均仓位为81%,相较于上月略微下降,仍处于历史高位水平。

 

3、11月私募证券投资基金的备案数量回升。据中国证券投资基金业协会数据不完全统计,11月份私募机构共备案2614只私募证券投资基金,较10月环比上升60.47%,共1327家私募机构参与私募证券基金备案。

 

4、11月私募股权市场备案数量回暖。根据中国证券投资基金业协会数据不完全统计显示,11月私募股权和创业投资基金一共备案883只产品,环比上升61.72%。其中,私募股权基金备案431只,创业投资基金共备案452只。

 

一、私募市场动态月度回顾


广东QDLP试点范围扩大,私募基金管理企业申请试点将更加灵活


11月2日,广东省人民政府新闻办公室召开发布会,正式就《广东省开展合格境内有限合伙人境外投资试点工作暂行办法》进行发布解读。据介绍,私募基金管理企业在申请试点时,注册在广州、珠海和横琴粤澳深度合作区的私募基金管理企业,可以直接将申请材料提交所在地地方金融监管部门。


中基协:量化私募基金运行报表上线


中国证券投资基金业协会日前向部分量化私募机构下发了《关于上线“量化私募基金运行报表”的通知》。《通知》称,监管将在当日上线“量化私募基金运行报表”的月度报表。收到通知的相关私募基金管理人需要在此后每月结束之日起5个工作日内(含)完成报送任务。据称,收到这份定向《通知》的基本都是量化基金管理规模较大的私募管理人。


浦东出手,公司型创投可享税收优惠,鼓励长期投资


继中关村国家自主创新示范区后,公司型创业投资企业的企业所得税优惠政策也落地上海浦东特定区域。根据上海财政局近日消息,财政部、税务总局、国家发展改革委和证监会已联合发布《关于上海市浦东新区特定区域公司型创业投资企业有关企业所得税试点政策的通知》,在上海浦东特定区域试行公司型创业投资企业的企业所得税优惠政策。


北交所首批上市企业VC/PE机构渗透率超七成


据不完全统计,北交所首批81家上市公司中,各种类型的创投机构累计现身60家公司的最新前十大股东名单,参与率超七成。北交所开市为一批中小创新企业带来长足发展资本的同时,不少一直支持和陪伴企业成长的VC/PE机构也终于云开见日,进入收获期。


海南自贸港首项S基金政策正式出台


11月15日,三亚中央商务区管理局正式发布《三亚中央商务区关于支持开展私募股权二级市场交易的若干措施》,鼓励吸引私募股权二级市场交易集聚,助力海南自贸港财富管理中心建设。该《措施》共11条,涵盖适用主体、奖励类型、执行标准、有效期限等诸多方面,是国内为数不多、专门鼓励私募股权二级市场交易集聚的创新政策。


上海区域性股权市场开展私募股权和创业投资份额转让试点获证监会批复


中国证监会近日批复同意在上海区域性股权市场开展私募股权和创业投资份额转让试点。份额转让试点将依托上海股权托管交易中心开展,逐步拓宽私募股权和创业投资退出渠道,促进私募基金与区域性股权市场融合发展,助力金融与产业资本循环畅通。同时,批复也要求各方严守私募监管底线,把好合格投资者准入关,严格落实日常监管和风险处置属地责任。


二、私募机构动态月度回顾


最大天使母基金,正式做直投了


11月3日,深圳市天使投资引导基金管理有限公司发起设立的深圳市天使一号创业投资合伙企业(有限合伙)正式启动。该基金于今年7月启动市场化募资,短短3个月就完成了3亿元规模的募集。这是深圳天使母基金管理公司发起设立的首支天使直投基金,未来将深度聚焦前沿科技领域,优中选优子基金已投或拟投项目,进一步参与和扶持初创企业成长。


红杉中国战略投资远景,推动构建全球绿色新工业体系


红杉中国宣布向远景科技集团旗下业务追加数亿美元投资,作为红杉与远景在碳中和领域加深双方战略合作的又一重大举措。作为远景的第一家机构投资者,红杉和远景很早就在零碳领域建立了重要的战略伙伴关系。此次红杉再次战略投资远景,双方将进一步加深优势协同,为全球零碳转型贡献力量。


北京第二家QFLP试点企业获批 软银亚洲子公司落户北京


从北京市金融监管局获悉,11月8日,软银亚洲风险投资公司全资子公司—北京软亚信创私募基金管理有限公司正式获批参与北京市合格境外有限合伙人试点,获批额度1亿美元。软亚信创是北京市QFLP政策优化提升后的第二家试点落地机构。


规模100亿!工银资本设立AIC首支纯股权投资基金


工银资本联合九智资本、中欧盛世发起的AIC同业首支纯股权投资基金“上海工融科创私募基金”在上海设立。作为AIC试点开展债转股以外的纯股权投资业务的载体,基金的设立在推进金融供给侧结构性改革、支持上海国际金融中心建设、提升商业银行服务实体经济能力等方面都具有里程碑式的意义。


多险企组团成立中保融信私募基金


11月29日,中保融信私募基金有限公司成立,注册资本148亿元,注册地位于上海,法定代表人、董事长为贾飙,总经理是罗以弘。中保融信私募基金共有18家股东,其中16家股东为保险公司。其中,第一大股东为中国人寿,持股比例约为19.59%,平安人寿和阳光人寿为并列二股东,持股比例均为13.51%。


千亿量化私募暂停全部产品申购,并免赎回费


11月15日晚间,千亿量化巨头幻方量化发布公告称,即日起暂停旗下全部产品的申购(含追加)。而在宣告“封盘”的十天后,幻方量化再度公告,即日起免除所有已发行人民币基金的赎回费用。幻方量化相关负责人表示,“主要是为了控制规模,今年2月底暂停了代销,这次把直销也暂停了,接下来的重点的是做好业绩。”

 

三、私募市场观察

 

(一)私募证券投资基金11月情况

 

1、私募证券投资基金备案、成立情况

 

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11月私募证券投资基金的备案数量回升。据中国证券投资基金业协会数据不完全统计,11月份私募机构共备案2614只私募证券投资基金,较10月环比上升60.47%,共1327家私募机构参与私募证券基金备案。11月私募机构共成立2166只私募证券投资基金,较10月环比上升55.38%,共1141家私募机构成立私募证券基金产品。从产品在各周的备案数量看,除第三周的备案数量略低外,其余各周备案数量较为均衡,在580只左右浮动。


在11月份备案的产品中,股票策略私募证券基金产品占比58%,较之前略有下降;其次为管理期货策略型产品,占比9%;相对价值策略和复合策略分别占比7%和6%。债券策略和FOF型产品均占比5%左右。


11月私募证券类产品备案数量环比回升,但与下半年整体相比仍处于低位。究其原因,一方面,月初中基协发送《关于上线“量化私募基金运行报表”的通知》,要求量化私募管理人每月定期报送,加强了对量化的监管力度。在量化监管趋紧的背景下,量化私募产品发行进一步放缓。另一方面,本月多家机构晋级为百亿私募,私募行业正式进入“双百”时代,但随着管理规模的大幅增长,也容易导致“规模不经济”的现象,缩减规模成为头部机构近期的常规操作,封盘潮持续上演,更有千亿私募通过免赎回费来控规模。


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从备案的机构情况来看,5家机构本月备案产品数量在20只及以上,19家机构产品成立数量在10只及以上。其中,阿巴马资产和灵均投资11月份以34只的备案数量并列第一;启林投资紧跟其后,备案33只产品,排名第三;第四名的因诺资产备案了27只产品;第五名则为衍复投资。本月上榜机构依旧均为百亿私募,其中仅灵均投资近一个月没有取得正收益,但上榜私募的年内收益均为正值。另外,除了阿巴马资产外,其余四家机构均为百亿量化私募,其中启林投资、因诺资产、衍复投资本月备案的基金以指增类型的产品为主,灵均投资虽也有备案部分指增产品,但主要还是以量化选股为主。


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11月证券类私募基金托管业务高度集中于头部券商,招商证券以463只的托管数量领先,占比为18%,环比略有降低。其次国泰君安托管产品占比为17%,与上月基本持平。从产品备案的地域分布来看,排名前五的上榜地区备案产品数量占总数的比例约为85%,第一梯队的北上广浙四地的产品备案量均超过300只。分地市看,机构注册地在上海市的私募基金发行占比为31%、深圳市占比15%、北京市占比13%、杭州市和宁波市分别占比8%、珠海市以4.5%的占比超过宁波市,排名第五。


另外,在本月参与产品备案的1327家私募管理人中,27%的机构注册地为广东省(深圳为17%)、26%注册地为上海市;第二梯队北京和浙江,备案了产品的机构数大体相当,占比13%(其中杭州占9%)。与上月相比,注册地为广东省的机构超过上海市,第二梯队则没有太大改变。值得一提的是,注册地为海南省的机构明显增多,本月发行产品的机构占到2%,在各省份和直辖市中排名第八。

 

2、私募证券投资基金近一个月收益情况

 

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11月八大策略收益除了管理期货策略与上月相比持续下降外,其他策略收益均有不同幅度的回升。其中事件驱动策略收益上升幅度最大,上涨5.16个百分点,其次股票策略收益上升2.06个百分点,而管理期货策略收益则下降1.39个百分点。整体上,CTA策略11月收益垫底,为-1.26%,事件驱动收益最高,为2.91%。


11月A股反弹,三大指数全部收涨,但市场也没有明显的放量,还是结构性的行情。中证1000指数在11月底创逾四年的新高,带动指增产品收益的上涨。而月底出现新冠新变异病毒奥密克戎引发全球金融市场担忧,各品种普遍回调,市场分化明显,CTA基金普遍下跌。反观事件驱动策略产品,在有净值更新的产品中,约75%的产品实现了正收益,收益最高的达21.46%。


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据私募排排网数据显示,近一个月(区间数据实际为10月收益)私募基金收益榜行前十产品中管理期货策略基金占据五成,复合策略产品占四成,股票类产品仅有一只上榜。科瑞菲亚旗下产品“科瑞菲亚道恒1号”以167.11%的收益斩获10月收益冠军,其年内收益为41.42%,产生超额收益主要得益于10月上半月获得高收益,其余月份收益以下跌居多。本月上榜的10家机构以中小型私募为主,除了科瑞菲亚管理规模在5-10亿外,其余机构的管理规模均不足5亿元。


10月期货市场商品指数先涨后跌,尤其是受动力煤政策影响,整个商品市场出现大幅下跌。CTA策略的高收益主要来源于量化交易方式,因对市场的波动依赖程度低,在市场行情降温的情况下仍有部分产品获得较高收益。

 

(二)私募股权、创投类私募11月情况

 

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11月私募股权市场备案数量回升。根据中国证券投资基金业协会数据不完全统计显示,11月私募股权和创业投资基金一共备案883只产品,环比上升61.72%,同比上涨29.47%。其中,私募股权基金备案431只,创业投资基金共备案452只。从协会备案产品成立情况来看,11月私募股权和创业投资基金共成立419只,环比上升93.09%。


随着北交所11月15日的开市,首批81家上市公司平稳运行,市场各方纷纷开掘其中的投资机会,各类创投基金入围前十大流通股股东的数量占到七成多。基于北交所上市公司的定位和目前的运行情况,多数私募报以较高关注度,且认为未来将会有更多资金入市。另一方面,11月30日,上海区域性股权市场开展私募股权和创业投资份额转让试点获证监会批复,为股权投资和创业投资有效有序退出,探索出一条新道路,投资机构“募投管退”整个链条的运作效率有望得到大幅提升,也有利于我国股权投资领域的市场化、法治化、国际化的发展。


四、本月私募基金风险事件

 

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据公开信息不完全统计,本月共有14只私募基金产品被爆出现违约,本月违约产品涉及领域为工商企业、金融业和房地产,主要集中在房地产领域。在本月14只爆雷的私募基金中,披露规模基金数量的有2只,涉及规模6.813亿元人民币。



往期回顾:


用益-10月份私募市场回顾:量化私募掀封盘潮,产品备案数量被腰斩

用益-9月份私募市场回顾:量化私募备案热情不减,北交所为创投添助力

用益-8月份私募市场回顾:A股市场持续震荡,量化交易发展火热

用益-7月份私募市场回顾:私募备案产品数量创新高,部署呈进攻态

用益-6月份私募市场回顾:A股市场强势反弹 百亿私募掀起备案热潮

用益-5月份私募市场回顾:量化私募高歌猛进 股票私募仓位逼近高峰

用益-4月份私募市场回顾:A股行情震荡中反弹 股票策略收益强势领跑

用益-3月份私募市场回顾:A股行情震荡 私募备案节奏加快而收益滑坡



作者:肖永悦
来源:用益信托网

责任编辑:xiaoyy

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