12月信托市场景气水平有所回落 景气指数49

时间:2023/01/18 13:51:03用益信托网


本月信托市场景气水平有所回落


2022年12月,最新用益信托市场景气指数为49,较上月同期相比,本月信托市场景气指数置顶回落,信托市场景气水平有所降温。较去年同期相比,景气指数亦呈现小幅下滑。据中信登最新数据显示,2022年12月份行业新增完成初始登记信托产品3444笔,环比增长4.3%,同比下降12.85%;初始募集规模5,055.16亿元,环比上升21.10%,同比下降45.71%。新增产品平均规模1.47亿元,环比上升16.67%,同比下降37.45%。12月份,从信托财产主要运用领域看,新增投向基础产业的信托规模为901.85亿元,环比增长48.57%,同比增长1.65%;占新增规模的比重环比提高3.3个百分点,同比提高8.31个百分点。信托行业服务实体经济、支持社会经济发展的作用进一步显现。


消费信托和受托境外理财信托增速较快。12月份,消费信托产品募集金额169.22亿元,环比上升33.02%,同比上升201.40%;规模占比3.35%,环比上升0.30个百分点,同比上升2.74个百分点。新增受托境外理财信托(QDII)类产品募集金额36.63亿元,环比上升159.22%,同比上升205.04%;规模占比0.72%,环比上升0.39个百分点,同比上升0.60个百分点。部分信托公司在创新业务和特色信托业务上持续发力,尤其是多家机构纷纷设立企业破产受托服务信托,通过引入信托机制,有效实现债权清偿,取得了良好的社会成效。


QQ截图20230118133843.jpg



各分类指数表现


QQ截图20230118133916.jpg


从本月各分类指数环比来看,除发行规模指数1止跌回升外,其他各类指数呈现不同幅度下降,尤其是成立规模指数2,呈现较大幅度的下降;而从各分类指数同比来看,只有发行规模指数有所上升,其他各类指数呈现不同幅度的下滑,尤其是参与公司指数,继续保持降温趋势。此外,从12月份社融数据来看,本月社会融资规模增量1.31万亿元,比上年同期少1.05万亿元,人民币贷款增加1.4万亿元,同比多增2665亿元。其中,企业债券融资(年内罕见出现负值,为-2709亿元)、政府债券融资是主要拖累,信托贷款和表内人民币贷款是主要支撑。从全年来看,结构上非标融资是主要拉动项,人民币贷款、政府债券亦对社融形成支撑,企业债券、外币贷款和股票融资均为同比负增。


本月发行规模指数较上月有所提升,上升至56%,处于50%分界线之上。受年末冲规模等季节性因素影响,信托公司本月加大了非标产品的发行力度,非标类集合信托产品发行数量和发行规模有明显的增长。对比发行规模的实际数字(编制2022年11月用益信托市场指数时数据,以下数据亦如此),2022年12月集合信托产品发行规模为1433.70亿元,2022年11月集合信托发行规模为1337.95亿元,环比增长7.16%。


本月成立规模指数呈现回落,下降至49%,处于50%分界线之下,较去年同期相比亦小幅下滑。从成立情况来看,非标信托产品的成立出现显著增长,但受债券市场持续调整的影响,标品信托产品中固收类产品的成立规模明显下滑,导致集合信托产品的成立规模出现小幅下滑。对比成立规模的实际数字,2022年12月集合信托成立规模1143.33亿元,2022年11月集合信托成立规模为1199.05亿元,环比下降4.65%。


本月参与公司指数为58,表明本月信托市场存在58%的信托公司参与了集合信托产品的发行及成立,信托公司参与度环比持续下降,同比亦大幅下滑。总体而言,12月用益信托市场景气指数为49,信托市场景气度略有降温。


3大类25个业务品种,信托分类新规来了!


现行的信托业务分类体系存在分类维度多元、业务边界不清、角色定位冲突和服务内涵模糊等问题。2022年12月30日,银保监会发布《关于规范信托公司信托业务分类有关事项的通知(征求意见稿)》,《通知》强调信托公司受托人定位,根据各类信托服务的实质,以信托目的、信托成立方式、信托财产管理内容为分类维度,将信托业务分为资产管理信托、资产服务信托、公益/慈善信托三大类25个业务品种。


点评:


第一、监管部门推行信托业务分类改革,主要目的是为引导信托公司回归受托本源,摆脱“通道类”“非标融资类”等传统业务路径依赖,进一步明确业务转型方向,以信托业务方式规范开展资产管理业务,探索资产服务信托和公益/慈善信托各类新业务,并非纯粹针对融资类业务的改革。


第二、信托公司业务范围或与监管评级挂钩,即通过差别化监管的方式允许高评级信托公司开展创新业务,同时限制低评级公司开展资产管理信托业务,研究完善信托公司分级分类监管制度,鼓励具备条件的信托公司积极创新,规范开展不同类别的资产管理信托。


第三、相比资管新规及其细则等监管办法中大多两年过渡期的设置,3年过渡整改期可以实现对信托公司存量业务进行充分整改的同时,确保信托公司转型平稳有序,实现业务转型的软着陆。


第四、信托行业三分类的监管指向已非常明确,信托公司将在三分类的指引下,充分结合好传统业务,结合好公司传统优势,持续组建团队、完善系统,把标品业务继续坚持做下去,拥抱这一蓝海领域。按照信托服务内容的具体差异,对各类信托业务向下细分,突出能够发挥信托财产独立性等制度优势的信托业务品种,鼓励差异化竞争,从而推动信托业未来高质量发展。


用益信托市场景气指数说明


从2002年至今,用益金融信托研究院一直专注于信托研究。长期收集统计信托产品数据,拥有最全面准确的信托行业数据。根据这些数据我们编制了用益信托指数。用益信托指数从2011年3月开始发布,为适应市场需求变化,2016年2月我们将该指数调整为用益信托市场景气指数。 


用益信托市场景气指数是一个综合加权指数,由3个细分指数加权计算而成,3个细分指数及权重是根据其对信托市场景气的影响程度而确定的。具体包括:发行规模指数,成立规模指数及参与信托公司指数。最终指数是经过回归法调整季节性因素影响而获得。


用益信托市场景气指数是一个行业指数,用来监测信托行业的景气程度。用益信托市场景气指数的计算方法参考并改进了采购经理指数(PMI)的算法。PMI是国际通用的宏观经济监测指标之一,PMI的有效性得到了广泛的认可。与PMI的判断标准相同,用益信托市场景气指数以50%作为信托市场景气强弱的分界点,用益信托市场景气指数大于50%,反映信托市场景气;小于50%,则反映信托市场不景气。


往期回顾:


11月信托市场景气度延续回暖趋势 景气指数54

10月信托市场景气度短暂性修复 景气指数51

9月信托市场景气度继续降温 景气指数46

8月信托市场景气度持续走低 景气指数48

7月信托市场景气度平稳回落 景气指数50

6月信托市场景气度大幅升温 景气指数53

5月信托市场景气度维持低位 景气指数44


作者:信托小生
来源:用益信托网

责任编辑:Instshuai

研究频道子页-第一短幅
新书推荐更多
研究频道子页-第二短幅
会议培训更多
研究频道子页-会议培训下方左研究频道子页-会议培训下方右