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主要内容：

1、2月A股震荡调整。上证指数跌0.74%，深证成指跌1.81%，创业板指跌5.88%。申万一级行业中，通信、轻工制造、计算机涨幅居前，电力设备、银行和有色金属跌幅居前。

2、2023年3月融智·中国对冲基金经理A股信心指数为122.3，相较2023年2月下降3.7%。从私募的仓位来看，截止2023年2月底，股票主观多头策略型私募基金的平均仓位为79%，较2023年1月底下降2%。

3、2月私募证券投资基金的备案节奏放缓。据中国证券投资基金业协会数据不完全统计，2月份私募机构共备案1819只私募证券投资基金，环比下降18.54%，共1160家私募机构参与私募证券基金备案。

4、2月私募股权市场备案数量环比回落。根据中国证券投资基金业协会数据不完全统计显示，2月私募股权和创业投资基金一共备案463只产品，环比下降25.56%，同比上升3.58%。其中，私募股权基金备案163只，创业投资基金共备案300只。

一、私募市场动态月度回顾

原公募老将周心鹏创办锦泉私募，已在协会登记

2月7日，中国证券投资基金业协会公示了最新私募基金管理人名单，前博时基金投资一部投资总监周心鹏“奔私”去向揭晓，其作为深圳市锦泉私募证券基金管理有限公司法人代表及实控人，公司已于2023年2月7日正式在协会登记。过往履历显示，周心鹏曾在券商、公募基金机构从业逾20年，辗转长盛基金、华夏基金、诺安基金、博时基金。2021年11月，博时基金公告了周心鹏因个人原因离任所管多只产品基金经理的消息。2022年1月，正式从博时基金离任。

ChatGPT爆火背后 这些私募已悄然布局概念股

据统计，截至2022年第三季度，有包括一村投资、珠池资产、昭融汇利、银万资本、中国互联网投资基金以及混沌投资掌门人葛卫东在内的私募机构或机构掌门人出现在了ChatGPT部分概念股的前十大股东名单中。

百亿级量化私募纷纷“开门迎客”

2月13日，因诺资产发布公告称，因策略模型体系升级，策略容量已扩容至更高水平。为满足投资者对于中性产品的投资需求，结合目前的市场基差环境，公司决定自2月15日重启中性产品线募集工作。另外，近日幻方量化指数增强策略也重新打开了申购，思勰投资也开放了旗下指数增强策略、商品期货CTA策略产品的申购。

全面注册制提振私募一级市场信心

全面实行股票发行注册制改革正式启动后，资本市场各方参与者信心提振。其中，对于一级市场的私募股权(PE)、创业投资(VC)机构而言，全面注册制将给PE/VC的“募、投、管、退”带来深刻影响。实行全面注册制有利于优化创业、创新、创投的协同联动，有利于进一步改善私募股权与创业投资的退出环境，也将有力提振投资机构的投资信心。不过，注册制在为PE/VC带来机遇的同时，诸多挑战并存，如退出时机的把握、标的选择等。PE/VC机构未来仍需继续夯实投研及项目遴选能力、避免盲从跟风，以适应全面注册制时代带来的新挑战。

证监会启动不动产私募投资基金试点

2月20日，证监会启动了不动产私募投资基金试点工作，在现有私募股权投资基金框架下，新设“不动产私募投资基金”类别，并采取差异化的监管政策，以期进一步发挥私募基金多元化资产配置、专业投资运作优势，满足不动产领域合理融资需求。证监会表示，此次试点工作按照试点先行、稳妥推进的原则，符合一定条件的私募股权投资基金管理人可以按照试点要求募集设立不动产私募投资基金，进行不动产投资试点。

“中国特色估值体系”关注度进一步提升 私募纷纷砸出真金白银

去年底以来，监管部门多次讲话提及“中国特色估值体系”，引起资本市场各方关注。近期，除了券商等卖方机构积极研究，私募也已用真金白银投票，参与到相关领域的投资。在不少私募人士看来，中国特色估值体系的建立会是一项系统工程，近年来不少大型国企的治理水平有了长足提升、经营状况改善，对资本市场也越来越重视。随着今年国内经济的复苏，这部分低估值价值股有望成为市场亮点。

建信住房租赁基金拟设立50亿元子基金

2月28日，建设银行发布公告显示，该行今日董事会会议通过了关于建信住房租赁基金（有限合伙）设立子基金的议案，同意建信住房租赁基金（有限合伙）与北京保障房中心有限公司、北京首都开发控股（集团）有限公司、北京大兴投资集团有限公司三方或下属主体共同出资设立子基金，基金规模为人民币50亿元，其中建信住房租赁基金（有限合伙）认缴规模不超过人民币34.99亿元。同时，建设银行所设建信住房租赁基金（有限合伙）的普通合伙人及基金管理人拟变更为建信住房租赁私募基金管理有限公司。

二、私募机构动态月度回顾

桥水基金新任命首席投资官

2月3日，全球对冲基金巨头桥水基金（BridgeWater）发布声明，37岁的凯伦·卡尼奥尔-坦布尔（Karen Karniol-Tambour）被任命为公司联席首席投资官。她将和另外两位首席投资官，鲍勃·普林斯（Bob Prince）和克雷格·詹森（Greg Jensen）一起成为领导桥水基金投资委员会的正式合伙人，并对桥水基金的投资策略和结果承担最终责任。

中金资本在泉州设立一支大消费基金

2月3日，中金资本旗下中金同富（泉州）大消费基金成立仪式在福建省泉州市顺利举行。中金同富（泉州）大消费基金总目标规模50亿元，首期交割规模10亿元。基金将重点围绕以科技创新为驱动、具备一定行业壁垒的优质大消费细分赛道头部企业开展股权投资。

磐京股权投资基金涉嫌私募违规 

2月6日，上海证监局发布公告，因磐京股权投资基金管理（上海）有限公司涉嫌私募违规，决定对其进行立案调查。因其他方式无法送达，现依法向该公司公告送达《立案告知书》，限其自公告之日起30日内领取《立案告知书》，逾期则视为送达。

银河投资首支S基金成功设立

近日，银河投资宣布旗下公司成功设立首支规模2亿元S基金——北京银河壹号基金，并完成受让中金资本旗下有关基金资产，开辟了S基金业务发展新篇章。公司2023年计划设立北京银河贰号、北京银河叁号S基金，行业领域主要集中在危废品环保、网络安全和能源战略等。

百亿私募被申请破产，背后大股东濒临退市

近日，全国企业破产重整案件信息网显示，钜洲资产管理(上海)有限公司被申请破产，其背后大股东是纽交所上市公司上海钜派投资集团有限公司，持股比例为85%。据中国基金业协会信息，目前钜洲资产存在多项异常情况，包括五年内行政处罚、异常经营、关联机构数量超过5家、投资者定向披露账户开立率低、存在逾期未清算基金、存在长期处于清算状态基金、全职从业人员少于5人等。另外，与钜洲资产存在关联的其他6家私募机构也都存在多项异常情况。

知名百亿级私募“争相上新”

近日，知名百亿级私募动作频频。渠道人士透露，2月27日，睿郡资产董承非管理的产品进行销售；重阳投资相关人士坦言，目前公司老产品在持续营销，多只新产品也正在酝酿发行中，3月大概率会在部分银行和券商渠道发售；北京百亿级量化私募卓识基金市场部负责人表示，公司旗下的指数增强策略产品在两周时间内募集超10亿元；2月6日至2月17日在兴业银行渠道销售，由宁泉资产担任投顾的信托计划募集金额更是接近34亿元，远超此前20亿元的募集目标；桥水中国产品在渠道被“秒杀”，募集规模超10亿元。

三、私募市场观察

（一）私募证券投资基金2月情况

1、私募证券投资基金备案、成立情况

2月私募证券投资基金的备案节奏放缓。据中国证券投资基金业协会数据不完全统计，2月份私募机构共备案1819只私募证券投资基金，环比下降18.54%，共1160家私募机构参与私募证券基金备案。2月私募机构共成立1447只私募证券投资基金，环比下降25.83%，共953家私募机构成立私募证券基金产品。

在全面注册制改革和经济预期回暖的推动下，私募产品销售热度回升，屡现爆款，基金备案量同比上涨显著。包括幻方量化、卓识私募、因诺资产等在内的量化巨头均开始备案指数增强策略等系列产品，幻方量化、九坤投资等机构也同时打开了旗下部分策略产品的申购。

从备案的机构情况来看， 珠池资产和博润银泰投资以15只的备案数量并列第一；其次卓识私募以12只排名第三；凌顶投资和阿巴马资产则分别备案了11、10只基金。值得一提的是，本月多家百亿明星私募均开启备案攻势，幻方量化、迎水投资、衍复投资、勤辰私募、明汯投资、黑翼资产等老牌机构均备案了3只产品。

2月证券类私募基金托管业务依旧高度集中于头部券商，国泰君安证券以329只的托管数量领先，占比为18%，其次招商证券和中信证券托管产品分别占比17%和14%。从产品备案的地域分布来看，排名前五的上榜地区备案产品数量占总数的比例约为83%，上海市本月备案量维持第一。分地市看，机构办公地在上海市的私募基金发行占比为31%、北京市占比17%、深圳市占比13%、杭州市占比7%、广州市占比6%。

另外，在本月参与产品备案的1160家私募管理人中，29%的机构办公地为上海市；23%的机构办公地为广东省（深圳为14%）；管理人办公地在北京市的机构占比15%；浙江省占比为11%（杭州市为8%）；其次福建省占比4%，其中厦门占2%。备案了产品的机构本月在地域分布上变化不大。

2、私募证券投资基金近一个月收益情况

2月各大策略收益整体回落。其中股票策略收益下降幅度最大，环比跌6.34个百分点；其次多资产策略收益下跌4.84个百分点；组合基金收益率环比下跌4.08个百分点；期货及衍生品策略环比下跌2.16个百分点。整体上，除债券策略外，其他策略2月收益均为负，期货及衍生品2月收益率最低，为-1.39%，其次组合基金策略收益率为-0.55%，债券策略收益率最高，为0.32%。

在国内经济复苏缓慢、美联储加息预期增强等多重因素影响下，2月A股震荡调整，市场缺乏明显的交易主线；大宗商品方面，南华商品指数整体下跌，细分板块上农产品微涨；债市方面，本月资金面整体偏紧，在短端利率持续上行背景下短期债券承压，央行对于刺激经济复苏政策维持保守。

据私募排排网数据显示，近一个月（区间数据实际为2023年1月收益）私募基金收益排行榜前十产品中股票策略产品占五成、期货及衍生品策略产品3只、多资产策略和债券策略产品各1只。德粤赑鑫旗下债券策略产品“德粤添盈”1月录得270.36%的收益率。排名第二的为渡苇基金旗下产品“渡苇黑天鹅尾部策略1号”，录得137.03%的收益，从历史净值看，该产品1月连续三周收益在25%以上，仅最后一周有跌幅。

1月在国内疫情高峰回落、消费逐步复苏和经济预期向好的环境下，国内各类主要资产均迎来开门红。百亿私募开年首月平均收益达到4.26%，其中量化多头策略私募基金于1月的平均收益率为5.49%，正收益的产品占比超93%。得益于市场反弹以及交易环境的改善，量化多头策略的投资价值进一步显现，带动了量化私募产品的申购和发行。

（二）私募股权、创投类私募2月情况

2月私募股权市场备案数量环比回落。根据中国证券投资基金业协会数据不完全统计显示，2月私募股权和创业投资基金一共备案463只产品，环比下降25.56%，同比上升3.58%。其中，私募股权基金备案163只，创业投资基金共备案300只。从协会备案产品成立情况来看，2月私募股权和创业投资基金共成立191只，环比下降28.46%，同比上升24.03%。

不动产私募投资基金试点工作的启动进一步满足不动产领域合理融资需求，有效支持房地产市场平稳健康发展。不动产私募基金试点将存量住宅等纳入了投资范围，为私募管理人通过市场化方式参与房企纾困提供了空间，增强了私募管理人参与不动产投资的竞争力和积极性，特别是股债比的放松以及扩募限制的放开，给予了私募管理人更大的灵活性。同时，公募REITs市场为不动产私募投资基金提供了退出渠道，推动其实现“募投管退”良性循环，有利于私募基金充分发挥服务实体经济的功能作用。

四、本月私募基金风险事件

据公开信息不完全统计，本月共有10只私募基金产品被爆出现违约；本月违约产品各领域均有所涉及，主要为金融业和工商企业；本月爆雷的私募基金中，披露相关产品规模情况的有2只，共计3.53亿元。

往期回顾：

用益-1月份私募市场回顾：权益市场全面反弹，私募证券业绩回暖

用益-12月份私募市场回顾：加仓与发行双管齐下，私募备案新规将出炉

用益-11月份私募市场回顾：私募备案业绩双回暖，政策持续支持S基金发展

用益-10月份私募市场回顾：基金备案节奏趋缓，股票私募仓位显著提升

用益-9月份私募市场回顾：管华雨新私募破百亿，政策支持S基金发展

用益-8月份私募市场回顾：建泓时代陷场外期权风波，周应波新品大卖

用益-7月份私募市场回顾：中证1000股指期货期权落地，私募备案持续回暖