迎难而上的家庭服务信托

时间:2023/10/18 14:29:11用益信托网

截至2022年末,共有12家信托公司已落地家庭服务信托,存续规模为27亿元。2023年,家庭服务信托受到热捧,约15家信托公司发行首单家庭服务信托服务产品,仅2023年9月,就有5家信托公司,与证券公司、基金公司合作,首单发行不同场景的家庭服务信托产品。


家庭服务信托为什么引发了行业高度关注和极大的热情?


家庭服务信托是信托制度普惠化应用的一个方向,助力个人家庭金融账户打造,满足更多家庭的财富管理需求,有助于推动财富管理市场的持续健康发展。实践中,家庭服务信托虽然还存在诸多难点,但依然迎难而上。


一、家庭服务信托是什么?


2023年3月20日,《中国银保监会关于规范信托公司信托业务分类的通知》中,家庭服务信托是由符合相关条件的信托公司作为受托人,接受单一自然人委托,或者接受单一自然人及其家庭成员共同委托,提供风险隔离、财富保护和分配等服务。


从服务人群看,家族信托起始金额1000万元,服务高净值人群;家庭服务信托起始金额100万元,服务更广泛的人群。


从服务模式看,家族信托根据客户需求,为其提供定制化专属服务,家庭服务信托寻找社会共性需求,如养老、特殊需要等,为其提供场景化标准服务。


从管理方式看,相较家族信托,家庭服务信托门槛低,财产类型较为单一,投向相对聚焦。管理方式上,更侧重客户风险偏好和受益人需求的组合投资。


从操作难点看,相较家族信托,家庭服务信托受到制度服务体系(税收筹划、财产登记、外汇等)的约束相对较小,面临的挑战多为信托公司的账户规划、专业投资能力和运营管理能力等。


二、个人家庭金融账户有什么表现?


家庭是社会的基本细胞,无数家庭的兴衰勾画出社会的历史全景,随着经济社会不断发展,居民的收入在逐渐提升,由此带来家庭收入的普遍提高。家庭生命周期的演进,从单身状态的“一人吃饱、全家不饿”,到“两口新婚”,再到“三口之家”,最后“步入老年”,伴随着资本的积累。


中国个人家庭金融账户的几个发现:


发现一:家庭资产配置偏好房地产和存款。根据北京大学2022年中国家庭资产配置调查,房地产占比超过70%,部分家庭超过90%,美国仅为30%左右。中国个人资产中金融资产占比仅只有20%。而发达国家如美国居民约60%的财富主要配置股票和基金,配置于房地产的比例只有27%。


发现二:家庭的不确定主观预期。根据《家庭对于不确定性的主观预期如何影响家庭资产配置?》(周先波,《管理科学学报》,2023年4月),发现家庭金融资产配置决策的影响因素包括不确定性心理条件、社会信任、心理及行为偏差、认知能力及行为偏好、健康状况、人力资本及初始禀赋、宗族文化、数字金融、金融素养等多个方面。


发现三:家庭资产配置金融素养提升有较大空间,专业机构成为新式刚需。《2023年中国新富人群财富健康指数》调研显示,中国新富人群对自身财富管理能力愈发自信,但实际财务规划水平有待提升;新富人群的投资风格和策略趋于保守;投资收益预期与风险错配,金融素养提升仍有较大空间。上文提到,家庭的不确定主观预期加强。如何让更多家庭,在不确定性中寻找机会。《2022意才.胡润财富报告》中写到,咨询规划类衍生服务成为新式刚需。服务不仅面向财富人群的生活,也面向他们的事业。


发现四:缺乏完整财富体验和长期规划。《中国家庭财富指南》调研显示,大多数家庭在进行资产配置时,主要匹配自己当下的需求以及抵抗未来的风险,仅有少数家庭做过完整的财富体验以及具备长期规划的意识。这有可能造成,一次不可预见的重大风险(如重疾、失业、破产等),就有可能危及家庭成员的生活质量。《2023年中国新富人群财富健康指数》调研显示,养老规划不足或将成为新富人群退休后的财富健康埋下隐患。


我们尝试用信托工具解决上述问题,实现个人家庭金融账户健康发展。


三、家庭服务信托如何助力个人家庭金融账户打造


家庭服务信托以客户为中心的综合金融服务,表现为客户的长期陪伴,服务的基础是信任。


1.从工具层面:家庭服务信托为客户提供围绕人生命周期的相应服务,满足委托人多元需求


家庭服务信托可以满足客户财富诉求、生活诉求和咨询诉求三个方面。此处的分类概括仅为了提供个初步的感知,无法准确描述财富管理业务的全景。


一是财富诉求又包含安全、传承/分配、增值、养老、慈善;二是生活诉求包含医疗、健康、旅游;三是咨询诉求包含税务、法律、移民。与之相对应,信托公司可以提供的产品和服务包括信托结构设计、投资管理、财务管理、风险管理、税务筹划、信托利益分配、服务采购、咨询服务、管家服务等。


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2.从实操层面:家庭服务信托面临一系列机遇和挑战


机遇:对于客户来说,家庭服务信托符合人民财富日益积累,资产配置、婚姻财产、代际传承等实际需要,有利于引导投资者,树立较长期投资理念,管理预期,获得合理回报。对于信托公司来说,家庭服务信托遵循信托制度发展需要,助力信托管理转型,重塑信托行业的形象,打破行业“非标依赖”、“刚性兑付”和“风险事件”等刻板印象,实现“以账户为依据”,以“客户为中心”的金融服务理念,并为客户提供更为个性化和全面的服务,包括非金融服务和多元化的资产配置等,从而提高客户的满意度和忠诚度,增加资金的留存率。


挑战:一是家庭信托业务的收入周期较长,投入相对较大,尚未形成清晰的商业模式,短期内无法达到盈亏平衡点;二是家庭服务信托对IT建设与运营投入产出的平衡和可持续性提出了较高的要求,需要重塑线上流程、托管开户、反洗钱、流动性管理、收益分配和资产配置等环节的工作流程;三是家庭服务信托不仅仅是投资理财服务,还需要做好资产配置之外的非金融服务,这就需要妥善管理各种基于家庭场景所配置的非金融服务/客户权益的品质,避免出现客户投诉或者纠纷,造成声誉风险;四是家庭服务信托发展和外部渠道的合作息息相关,获得合作渠道的认可还需不断努力。


3.从发展层面:家庭服务信托应不断打造信托账户,提供“1+2+N”家庭服务信托服务体系。


1:打造一个信托账户,组织各种产品、服务、能力、人员、系统、资源,形成一体、联动的价值创造链。


2:根据家庭所处于的不同阶段,围绕客户财富需求出发,平衡风险和收益的关系。


N:提供多种传承、保障等服务,持续优化多种服务能力。


一是强而有力的资产配置能力,是业务发展的基础。家庭服务信托对风险和收益的平衡、流动性和投资周期的匹配等均有非常严格的要求。其投资属性要求类似于美国的个人退休金账户。从这个层面来看,家庭服务信托是养老第三支柱的一种有益补充。


二是运营管理能力效能,是业务可持续发展的关键。家庭服务信托是一种长期财富管理产品,需要受托人具有持续的专业运营能力,不断提高金融科技服务能力。只有这样,才能不断提升管理水平,并依靠金融科技支撑能力来降低家庭服务信托的管理成本。不过这也可能是很多信托公司,对这项业务望而却步的一个原因。


三是优选服务伙伴的能力,是业务发展的广度。信托公司不可能在所有的领域里实现垂直专业化,不管是家族信托还是家庭服务信托都应该有平台思路,优选服务伙伴(养老院、律师、税务师、会计师等),实现强强合作、优势互补、能力叠加。


四是长久的耐心,是业务发展的深度。家庭服务信托是需要耐心的业务,短期来看,投入大,收入少,要不断培育客户,建立服务团队,树立品牌,持续优化信息系统,要做时间的朋友。



作者:周 萍
来源:中 信 信 托

责任编辑:Tnews

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