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主要内容：

1、7月A股出现反弹迹象。上证指数上涨2.78%，深证成指涨1.43%，创业板指涨0.98%。申万一级行业中，非银金融（14.41%）、房地产（14.16%）、商贸零售（10.22%）涨幅居前，医药生物（-7.66%）、交通运输（-7.57%）、国防军工（-4.34%）跌幅较大。

2、8月私募排排网中国对冲基金经理A股信心指数为124.77，环比上涨4.76%。从加仓意愿来看，A股市场8月仓位增减投资计划指标值为118.98，环比7月上涨3.18%。其中，4.6%的基金经理打算大幅增仓，31.5%的基金经理打算增仓，环比提升3.6个百分点，61.1%的基金经理则打算维持仓位不变。

3、7月份受到一系列不确定性因素的影响，市场整体处于观望状态，机构偏于谨慎。私募证券投资基金的备案延续前两个月的基本态势，据中国证券投资基金业协会数据不完全统计，7月份私募机构共备案795只私募证券投资基金，环比下降10.27%，共490家私募机构参与私募证券基金备案。

4、7月私募股权市场备案数量进一步下降。根据中国证券投资基金业协会数据不完全统计显示，7月私募股权和创业投资基金一共备案553只产品，环比下降13.32%，同比下降28.18%。其中，私募股权基金备案199只，创业投资基金共备案354只。

一、私募市场动态月度回顾

“百亿私募女掌门”李蓓 满仓唱多！称2-3年后市场会迎来“飞龙在天”

7月28日下午，半夏投资发布了《见龙在田完成，蓝筹慢牛主升》的文章，李蓓在文章中观点鲜明地表示，A股很可能站在新一轮长期牛市的起点。基于对A股的乐观预期，李蓓坦言，过去一个月组合在持续提高股票仓位，加仓方向主要集中在中下游大盘股。目前低波动基金权益净仓位已大于60%，高波动基金的权益净仓位已经大于100%。李蓓颇为乐观地称：“过去一个月，我们经历了残酷的‘龙战于野’，明年二季度前后，随着经济和盈利的企稳，市场将会‘见龙在田’，2-3年后，市场会找到自信，展开新的中国故事的宏大叙事，迎来‘飞龙在天’”。

发展创投二级市场基金，扩大私募基金份额转让试点范围

7月27日，中国人民银行副行长张青松在发布会上表示，不断丰富创投基金的退出渠道。推动注册制改革走深走实，不断提高上市的融资效率。发展创投二级市场基金，扩大私募基金份额转让试点范围。活跃并购市场，在整个创投基金退出转化过程中发挥积极作用。另外，在我国的银行信贷市场里，与并购活动相关的并购贷款还有很大的发展空间。

有人出局有人突进 百亿级私募竞争白热化

如今的百亿级私募，不只是光环，更是一个考验。近日，多家主观多头百亿级私募在业绩和规模方面面临危机，一些明星私募更是掉出了百亿级梯队。中基协数据显示，2021年新晋的百亿级私募泰旸资产，如今管理规模已降至20亿元至50亿元区间；一度知名度颇高的同犇投资和冲积资产，管理规模也已不足百亿元。头部梯队洗牌加速，有人掉队了，有人却在快速成长。私募排排网最新数据显示，截至6月底，百亿级私募数量达115家，其中上半年新晋的百亿级私募有稳博投资、千宜投资和博润银泰投资。去年以来市场波动较大，刚刚突破百亿元的私募很容易因业绩下滑、投资者批量赎回等掉出百亿级梯队。业绩优异的新锐力量则会脱颖而出，跻身百亿级阵营，这种变化是私募行业优胜劣汰的正常体现。

中基协发布《证券期货经营机构私募资产管理计划备案办法》

7月14日，中国证券投资基金业协会将《证券期货经营机构私募资产管理计划备案管理办法（试行）》修订为《证券期货经营机构私募资产管理计划备案办法》，经协会理事会审议通过，现予发布，自发布之日起施行。《备案办法》细化完善相关风险防控安排，一是强调不得直接或间接参与结构化发行债券，要求产品投资于单一债券占比超过50%的，杠杆比例不得超过120%，同时明确管理人应审慎选择债券投资策略、重点关注异常债券交易，有效识别结构化发债，引导压实管理人责任；二是细化关联交易管控，要求管理人应审慎评估各类关联交易，统一纳入管理范围，明确关联交易识别认定、交易决策、信息披露等事项。

加强私募基础制度建设 拓宽行业募资渠道

证监会副主席方星海在《私募投资基金监督管理条例》座谈会上表示，拓展私募基金募资渠道，促进行业高质量发展。以贯彻落实私募条例为抓手，会同各方面优化行业发展环境，打通“募投管退”各环节的痛点堵点，进一步壮大私募基金的投资力量。丰富资金来源，逐步扩大引入保险资金、社保基金和养老金等长期资金；推动完善税收政策，形成符合行业特点的税收中性制度和激励机制；加强数据治理，推进信息披露、电子合同、份额登记等基础设施建设；强化投资者教育，培育理性投资、价值投资、长期投资的理念；拓宽退出渠道，促进“投资-退出-再投资”良性循环。

中基协：因失联被注销的私募基金管理人 3年内不得重新登记

7月14日，中基协发布《私募基金管理人失联处理指引》，自2023年7月14日起施行。《指引》提出：通过电话、电子邮件、短信等形式均无法与私募基金管理人取得有效联系的，协会以公告形式通知私募基金管理人；在公告发布后的五个工作日内未向协会报送情况报告的，协会即认定该私募基金管理人为失联私募基金管理人。协会通过官方网站对失联私募基金管理人进行公示，公示期限为一个月。失联私募基金管理人公示期满，未按规定报送情况报告的，协会注销其私募基金管理人登记。因失联被注销登记的私募基金管理人，自被注销登记之日起3年内，不得重新登记，不得成为私募基金管理人的控股股东、实际控制人、普通合伙人或者主要出资人。

私募投资基金监督管理条例9月1日起施行

中国证监会7月9日消息，7月3日公布的《私募投资基金监督管理条例》自2023年9月1日起施行。《条例》共七章六十二条，重点规定了适用范围、私募基金管理人和托管人的义务要求、规范资金募集和投资运作、对创业投资基金作出特别规定、强化监督管理和法律责任共5方面内容。《条例》的出台有利于进一步完善私募基金法规体系，促进私募基金行业健康发展，坚持强化风险源头管控，划定监管底线，全流程促进私募基金规范运作，明确对创业投资基金实施分类监管，并为创业投资基金设置专章。下一步，证监会还将逐步完善私募基金资金募集、投资运作、信息披露等相关制度。

二、私募机构动态月度回顾

北汽等1.9亿成立汽车产业私募基金

天眼查App显示，近日，北京安鹏物泽汽车产业投资基金（有限合伙）成立，执行事务合伙人为深圳市安鹏股权投资基金管理有限公司，出资额1.9亿人民币，经营范围含以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动，企业管理咨询。合伙人信息显示，该企业由北汽产投全资子公司深圳市安鹏股权投资基金管理有限公司、物产中大君泽（杭州）企业管理咨询有限公司、杭州泽鎏股权投资合伙企业（有限合伙）、北京汽车集团产业投资有限公司共同出资。

徐工机械于上海参设私募基金公司 注册资本64亿

企查查APP显示，上海国企改革发展三期私募投资基金合伙企业（有限合伙）成立，执行事务合伙人为上海国盛资本管理有限公司，注册资本64.15亿元，经营范围包含：以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动。企查查股权穿透显示，该公司由徐工机械控股企业徐州徐工产业投资合伙企业（有限合伙）等共同持股。

明星私募基金经理重启募集多家知名机构酝酿发新产品

近期，明星私募基金经理崔莹旗下产品本月底将重启募集，引发市场关注。据悉，勤辰资产基金经理崔莹的新产品——“勤辰创赢成长”系列，将在7月31日起在招商银行上架销售。由于崔莹旗下产品今年4月曾阶段性封盘，此次重启募集也被业内解读为积极信号。值得注意的是，私募基金募集已经呈现出一定回暖迹象。数据显示，6月合计发行私募产品1241只，数量环比增长近10%。此外，源乐晟、静瑞资本等多家知名私募也计划在近期发行新产品。

又一家私募 VC 冲击上市！

近日，博将资本向港交所递交招股书，拟在香港主板挂牌上市，光大国际和德意志银行担任联席保荐人。值得一提的是，博将在国内创投圈并不出名。据中基协备案信息，该公司成立于2005年9月，2014年6月完成备案。不同于大部分VC机构，博将有两个显著的特点：一是，机构的管理规模约93亿，但目前管理的基金数量却达74只，投资项目数量87个，也就是说，平均每只基金的规模仅为1.25亿。另外一个特点则是平均每只基金投资的企业数量不到2个。由此看来，博将更像是采用单项目基金或专项基金的打法。

物产中大、财通证券等成立私募基金 出资额40亿

天眼查App显示，近日，浙江城西科创制造业股权投资基金合伙企业（有限合伙）成立，执行事务合伙人为浙江财通资本投资有限公司，出资额40亿人民币，经营范围包括以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动。合伙人信息显示，该公司由杭州城西科创投资发展有限公司、物产中大集团投资有限公司、浙江财通资本投资有限公司等共同出资。据悉，基金认缴出资额40亿元，其中物产中大集团投资有限公司作为有限合伙人以自有资金认缴出资10亿元，占25.00%的基金份额，浙江财通资本投资有限公司任基金管理人。基金将聚焦生命健康、人工智能、新能源、新材料、智能物联、先进制造、数字经济等领域。

大胜达拟投设有关新能源等战略性新兴产业领域私募基金

大胜达公告，2023年7月14日，公司与北京有天私募基金管理有限公司(称“有天私募基金”)签署了《合伙协议》，共同发起设立私募基金。私募基金目标募集规模1,000万元，有天私募基金作为普通合伙人，认缴出资人民币1万元，占基金总规模的0.10%,大胜达作为有限合伙人，以自有资金认缴出资人民币999万元，占基金总规模的99.90%。该基金主要投资于新能源、半导体、高端装备制造等战略性新兴产业领域。

北京君正拟出资5000万元参投私募基金 重点投向集成电路全产业链

7月25日晚间，北京君正发布公告称，为充分挖掘半导体产业的投资机会，借助专业机构的力量及资源优势，更好地进行公司主业相关的产业布局，公司拟作为有限合伙人认缴出资额5000万元，参与投资苏州元禾璞华智芯股权投资合伙企业（有限合伙）（简称“元禾璞华智芯”）。该合伙企业重点投向集成电路全产业链。据悉，该合伙企业的管理人为元禾璞华同芯（苏州）投资管理有限公司；元禾璞华智芯的目标认缴出资总额为42.58亿元，其中，国华人寿保险股份有限公司、招商证券投资有限公司、步长制药、中新集团分别出资1亿元、5000万元、5000万元、1.5亿元。

三、私募市场观察

（一）私募证券投资基金7月情况

1、私募证券投资基金备案、成立情况

7月私募证券投资基金的备案和成立情况延续前两个月的基本态势。据中国证券投资基金业协会数据不完全统计，7月份私募机构共备案795只私募证券投资基金，环比下降10.27%，共490家私募机构参与私募证券基金备案。7月私募机构共成立560只私募证券投资基金，环比下降15.02%，共366家私募机构成立私募证券基金产品。

纵观上图不难发现，私募证券投资基金的备案数量和成立数量自从5月份就进入了一个新的阶段，备案数量和成立数量明显大不如从前。可见5月备案新规的实施取得显著成效，提高行业门槛，进一步扶优限劣，将促使私募行业进入规范化渠道，推动行业健康发展。7月24日中央政治局会议传出重磅信号：活跃资本市场、提高投资者信息；提振信息的信号一传出，7月25日A股大涨，随后28日以券商为代表的非银金融、地产等板块涨势喜人。“百亿私募女掌门”李蓓也发文称：A股很可能站在新一轮长期牛市的起点。相信，私募机构的积极性也将大涨，8月份私募基金的备案量可望实现反转。

从备案的机构情况来看， 衍复投资以21只的备案量排名第一；稳博投资、上海宽德私募分别以20只和13只的备案量排名第二和第三，锐天投资和世纪前沿私募以9只的备案量并列第四。本月备案量在10只以上的私募机构数量较上月减少了4家，仅有3家。其中，上海锐天投资管理有限公司和东航私募基金管理有限公司上月均备案了12只，而本月分别只备案了9只和3只私募证券投资基金；上海久铭投资管理有限公司和海南世纪前沿私募基金管理有限公司上月均备案了10只，而本月世纪前沿私募备案9只，久铭资产未备案私募证券投资基金。本月只有上海宽德私募、稳博投资和衍复投资本月的备案量依然在10只以上。

7月证券类私募基金托管业务依然高度集中于头部券商，其中托管数量前5名与上期一致，依然是这5家券商。招商证券以150只的托管数量领先，占比为19%，其次国泰君安证券和中信证券托管产品分别占比18%和14%。从产品备案的地域分布来看，排名前五的上榜地区备案产品数量占总数的比例约为85%，上海市本月备案量维持第一。分地市看，机构办公地在上海市的私募基金发行占比为40%、北京市占比20%、深圳市占比8%、杭州市占比7%、广州市占比4%。

另外，在本月参与产品备案的490家私募管理人中，34%的机构办公地为上海市；19%的机构办公地为广东省（深圳为11.4%）；管理人办公地在北京市的机构占比19%；浙江省占比为10%（杭州市为8%）；其次福建省占比3%（厦门市为2%）。

2、私募证券投资基金近一个月收益情况

7月私募证券产品中，除股票策略产品和期货及衍生品，其他策略产品收益均有一定的上涨。其中，多资产策略产品收益上升幅度最大，环比上升1.23个百分点；其次组合基金和债券策略产品收益均上升0.1个百分点；而股票策略产品收益较上月环比下跌0.50%，期货及衍生品收益较上月也环比轻微下浮0.01%。整体上来看，7月份，除期货及衍生品以外，其他策略的私募证券投资基金均实现正收益，其中，多资产策略产品7月收益率最高，为1.63%。

2023年7月，随着宏观稳经济政策协同发力，整体经济继续稳步恢复，但有效需求不足的问题仍存，经济内生修复动能仍需加强。7月中上旬的权益市场表现相对低迷，截至24号，上证、深证和创业板分别下跌1.18%、2.53%和3.07%。24号中央政治局会议提出:活跃资本市场，提振投资者信息，一系列利好信号传出，随后，A股出现逆袭，实现翻盘，最终本月上证指数上涨2.78%，深证成指涨1.43%，创业板指涨0.98%。本月市场结构化较为明显，大盘、周期、红利风格相对韧性，成长风格下跌，申万一级行业中，非银金融、房地产、商贸零售涨幅均高达10个点以上；而医药生物、交通运输、国防军工等却出现较大跌幅。

据私募排排网数据显示，近一个月（区间数据实际为2023年6月收益）私募基金收益排行榜前十产品中多资产策略产品占一半，股票策略产品3只，期货及衍生品策略产品和债券策略产品各1只。申优资产旗下多资产策略“申优北极星5号”6月录得118.59%的收益率，该产品近三个月、近半年、近一年的收益率均高达100%以上，近两年该产品收益高达314.05%；排名第二的为逸信基金旗下产品“逸信臻萃多策略二号A”，录得86.33%的收益；该产品为复合策略；排名第三的为富安基金旗下“富安时代”，录得73.32%的收益率。

6月份权益市场整体呈现震荡格局，百亿私募中6月收益率居前的为正圆投资、景林资产、阿巴马资产、康曼德资本、东方港湾，其中正圆投资6月收益率达到8.49%，今年以来收益率为15.72%，在百亿私募中排名第二；康曼德资本今年以来实现以17.46%的收益排名百亿私募第一。

（二）私募股权、创投类私募7月情况

站在7月的起点，即将召开的政治局会议究竟会释放怎样的信号，将落实哪方面的产业政策都还未知，美联储对于7月份以及下半年的加息究竟持有何种态度，这一切都尚不明确，市场存在众多不确定性因素，机构大多偏于谨慎，私募股权市场备案数量环比出现明显收缩。根据中国证券投资基金业协会数据不完全统计显示，7月私募股权和创业投资基金一共备案553只产品，环比下跌13.32%，同比下降28.18%。其中，私募股权基金备案199只，创业投资基金共备案354只。从协会备案产品成立情况来看，7月私募股权和创业投资基金共成立251只，环比下跌21.07%，同比下跌33.07%。

证监会副主席方星海在《私募投资基金监督管理条例》座谈会上表示，拓展私募基金募资渠道，促进行业高质量发展。以贯彻落实私募条例为抓手，会同各方面优化行业发展环境，打通“募投管退”各环节的痛点堵点，进一步壮大私募基金的投资力量。近年来，随着政策支持力度的不断加强，行业监管不断趋严，私募行业不断规范化和专业化，一批投资大佬“公奔私”，资金和人才迅速涌入。

四、本月私募基金风险事件

据公开信息不完全统计，本月共有7只私募基金产品被爆出现违约，其中包括5只私募证券投资基金和2只其他私募投资基金；本月违约产品涉及领域为金融业；本月爆雷的私募基金中，披露相关产品规模情况的有5只，共计6.24亿元。

往期回顾：

用益-6月份私募市场回顾：历经十年，“私募条例”终将问世

用益-5月份私募市场回顾：5月备案私募基金数量下降，高门槛推动行业生态向好

用益-4月份私募市场回顾：量化私募寻觅新赛道，布局空气指增策略

用益-3月份私募市场回顾：私募销售回暖，量化私募现离职潮

用益-2月份私募市场回顾：全面注册制和不动产私募基金试点启动

用益-1月份私募市场回顾：权益市场全面反弹，私募证券业绩回暖

用益-12月份私募市场回顾：加仓与发行双管齐下，私募备案新规将出炉