12月信托市场景气度继续回暖 景气指数50

时间:2024/01/14 22:43:29用益信托网


本月信托市场景气水平继续升温  


2023年12月,最新用益信托市场景气指数为50,较上月同期相比,本月信托市场景气指数延续上升趋势,较去年同期相比亦小幅增加。从今年整个信托市场景气度走势来看,整体依然较低迷,仅12月份景气指数处于50%分界线。信托曾经因为为房地产市场融资提供“通道”而在快速发展,但资管新规的发布,使得信托“非标”业务受到巨大影响,目前仍在艰难转型之中。不过,由于其固有的“非标投资”客户群体,以及“信托牌照”的独特性,在实现转型之后,信托仍然会保持一席之地。近期,国家金监局资管司在文章中谈到,目前,金融监管总局监管的三类资管机构(信托、银行理财、保险资管)中,信托公司风险较为突出,面临一定的处置压力,存量风险有待逐步释放。


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各分类指数表现


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从本月各分类指数环比来看,表现为发行规模指数1、成立规模指数1及参与公司均有所回升;而发行规模指数2及成立规模指数2略有下滑。从各分类指数同比来看,表现情况跟环比相类似,只是幅度略有不同。此外,12月社融增量1.94万亿元,12月新增人民币贷款1.17万亿元。社融存量增速升至9.5%,主要靠政府债扩容支撑。12月,社融存量同比增速较上月提高0.1pct,新增社融1.94万亿元,同比多增0.63万亿元。具体来看,人民币贷款(社融口径)新增1.11万亿元,同比少增0.34万亿元,政府债券新增0.93万亿元,同比多增0.65万亿元。


另外,12月,人民币贷款增加1.17万亿元,同比少增0.24万亿元。结构上,对公中长期贷款为主要拖累项,12月同比少增3498亿元。对公中长期已经连续六个月同比少增,反映经济修复中,企业融资意愿依然不足。此外11、12月对公中长期同比少增明显高于7-10月,或也受银行为年初开门红储备项目的影响。对公短贷同比多减219亿元。居民中长期贷款同比少增403亿元,反映居民购房意愿仍有待恢复。


本月发行规模指数较上月增加显著,回升至64%,处于50%分界线之上。年末信托公司基于冲量业绩考核,叠加到期项目释放的额度增加,综合作用使得本月信托产品的发行力度有所提升。截至1月9日,对比发行规模的实际数字(编制2023年11月用益信托市场指数时数据,以下数据亦如此),2023年12月集合信托产品发行规模为1130.61亿元,2023年11月集合信托发行规模为803.61亿元,环比增加40.69%。


本月成立规模指数较上月继续上涨,攀升至55%,处于50%分界线之上,较去年同期相比亦有所增加。主要受益于非标类业务短暂性回暖,虽然标品业务已逐渐成为信行业转型方向,但受资本市场波动影响显著,本月表现相对较低迷。对比成立规模的实际数字,2023年12月集合信托成立规模746.01亿元,2023年11月集合信托成立规模为505.86亿元,环比增长47.47%。


本月参与公司指数为61,表明本月信托市场只存在61%的信托公司参与了集合信托产品的发行及成立,信托公司参与度较上月继续提升,同比亦小幅增加,信托市场全面回暖还需时日。总体而言,12月用益信托市场景气指数为50,信托市场景气度阶段性回暖。


寻找信托公司2024年的发展方向


溯本求源,信托模式是一种古老又原始的社会行为方式,它无声的演绎、推进人类商业文明进程。作为一项法律,信托成为独立、规范的金融模式,其功能被法制化和社会化。作为一种工具,信托体现了国家经济发展的需要,又引导个人财富的聚集和再分配。站在已知和未知之间,我们必须厘清,对信托的认识仍然有缺失。我们的认识在实践面前还有欠缺,但绝不是无能为力。2024年,我们将怎么进一步认知信托,缩短认知和实践的差距。


业内主要观点


其一,从发展角度看,尝试三个发力点。发力点一:在商业模式上,结合其它资管机构发展经验,尝试打通财富管理服务信托+资产管理信托。具体表现三个方面:一是推动财富管理服务信托普惠化。大力发展家族信托、家庭服务信托,推动家庭资产规划,实现财富的增值、保值和传承,发展保险金信托、特殊需要信托等,关爱特殊人群,成为养老体系的有益补充。


二是建立信托特色的资产管理信托产品体系。伴随资本市场利好,风险资产性价比提升,信托公司依托现有信用风险管理优势,大力发展固定收益类信托、权益类信托,并横向延伸,以投贷联动思维开展股权投资信托业。三是联动资产管理信托和财富管理服务信托,为客户提供全生命周期信托服务。发力点二:在展业方向上,在五篇大文章中,尝试寻找业务发展方向。实践中,信托公司以固有资金、信托资金、设立信托PE 子公司三种方式,开展股权投资业务。发力点三:在战略选择上,依据自身禀赋,尝试打造差异化的商业模式。一方面,选择业务模式,打造信托特色的商业模式。另一方面,选择服务领域,发挥资产服务信托差异化优势。


其二,从基础设施建设看,探寻精益化管理,尝试打造两项核心能力。核心能力一:依靠科技,打造运营管理能力。基于业务特点,搭建科技发力重点,实现科技赋能业务发展,通过运营管理能力的提升,打造“资产管理+财富管理+资产服务”的核心竞争力。同时推动全流程推动精益化管理。自上而下推动过程化战略实施机制,确保资源投入与战略匹配。核心能力二:建立符合战略导向的人才体系。依据不同业务特点,建立适合业务发展的选人用人机制,转变原有的收入考核模式,建立多维度、多层次,符合市场惯例的考核机制。


其三,从存量问题解决看,防范化解金融风险。当前,信托行业面对的市场环境是前所未有的复杂,面对的金融需求是前所未有的丰富,面对的风险及其后果,也是前所未有的严峻。一是不断优化全面风险管理体系建设,转变高度偏重信用风险,重结果、轻过程的风险管理体系,建立从战略导向到业务导向的全面风险管理体系;二是做好存量风险化解工作; 三是助力房地产市场高质量发展。与此同时,信托公司可以拓展风险处置服务信托场景,聚焦助力房地产企业纾困,围绕保交楼、保民生、保稳定“三保”工作,开展了多个具有典型意义的企业市场化重组服务信托,运用服务信托机制,助力困境地产企业盘活资产并处置风险。


用益信托市场景气指数说明


从2002年至今,用益金融信托研究院一直专注于信托研究。长期收集统计信托产品数据,拥有最全面准确的信托行业数据。根据这些数据我们编制了用益信托指数。用益信托指数从2011年3月开始发布,为适应市场需求变化,2016年2月我们将该指数调整为用益信托市场景气指数。 


用益信托市场景气指数是一个综合加权指数,由3个细分指数加权计算而成,3个细分指数及权重是根据其对信托市场景气的影响程度而确定的。具体包括:发行规模指数,成立规模指数及参与信托公司指数。最终指数是经过回归法调整季节性因素影响而获得。


用益信托市场景气指数是一个行业指数,用来监测信托行业的景气程度。用益信托市场景气指数的计算方法参考并改进了采购经理指数(PMI)的算法。PMI是国际通用的宏观经济监测指标之一,PMI的有效性得到了广泛的认可。与PMI的判断标准相同,用益信托市场景气指数以50%作为信托市场景气强弱的分界点,用益信托市场景气指数大于50%,反映信托市场景气;小于50%,则反映信托市场不景气。


往期回顾:


11月信托市场景气度止跌回暖 景气指数46

10月信托市场景气度持续走低 景气指数42

9月信托市场景气度继续降温  景气指数43



作者:信托小生
来源:用益信托网

责任编辑:Instshuai

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