用益-1月份私募市场回顾：又见自购 百亿级私募底部区域积极布局
主要内容：
1、1月，权益市场走势低迷，主要指数出现断崖式下跌；其中，上证指数跌6.27%，深证成指跌13.77%，创业板指跌16.81%。近20个交易日，中信一级行业指数中，银行领涨，涨幅6.14%；煤炭、综合金融、消费者服务表现相对较好，涨幅超过3%；但是，国防军工和计算机跌幅超过10%；电子、农林牧渔、医药、汽车等行业跌幅也超过5%。
2、最近不少私募机构、基金经理拿出真金白银自购公司旗下产品，也有不少私募积极加仓，布局市场底部机会。私募排排网最新数据显示，截至1月19日，股票私募仓位指数为79.15%，创出近11周新高。具体来看，多数私募仓位较高，其中，仓位水平在八成以上的占比达到56.66%，仓位水平在五成到八成的占比为31.38%。
3、1月私募证券投资基金的备案热情受到严重冲击，备案数量继续下调。据中国证券投资基金业协会数据不完全统计，1月份私募机构共备案656只私募证券投资基金，环比下降10.75%，共407家私募机构参与私募证券基金备案。
4、1月私募股权市场备案数量出现明显回落。根据中国证券投资基金业协会数据不完全统计显示，1月私募股权和创业投资基金一共备案555只产品，环比下降26.00%，同比下降10.77%。其中，私募股权基金备案187只，创业投资基金共备案368只。
一、私募市场动态月度回顾
中基协处分12家私募机构 私募行业监管趋严
截至当前，今年以来中基协官网对外披露了10份纪律处分决定书、1份纪律处分事先告知书和1分纪律处分复核决定书，共涉及12家私募机构。与此同时，今年以来中基协官网披露的针对个人的纪律处分决定书超20份，基本上都是被处分私募机构的高管。从这十多家私募机构的违规情况来看，多家私募曾向投资者承诺保本保收益。此外，未按照基金合同进行信息披露的违规情况也较多。目前我国私募基金市场已进入数量与质量并重的发展阶段，监管趋严尽管加剧了私募基金行业的准入限制，但长期来看更有利于行业的规范健康发展。
一份最新量化私募备案反馈意见流出，备案真的更严了吗？
近日，中基协审核私募备案产品时反馈的补充意见流出市场，共计4条意见重点围绕量化投资，且几乎涵盖了量化私募近几年的监管重点。在要求私募管理人说明在管基金总体情况（包括量化基金）、每只量化基金的具体情况之外，协会还要求管理人详细说明对量化投资的理解、现有的量化投研和交易系统、量化投研和交易部门设置及人员情况、每年在量化投研和系统的投入、已上线的各量化策略和对应规模及业绩等，并提交证明材料；另外还要求说明拟备案基金的量化主策略、辅策略、产品架构（FOF需穿透说明）、投资经理简历及过往业绩、后续募集计划。这4条补充意见一经流出，市场普遍认为协会在提高合规门槛的同时，也给量化私募备案产品增加了很多工作量。整体感觉，协会对量化产品备案的审核更为严谨了。
新年首周9家私募注销，优胜劣汰生态体系加速形成
2024年首周，私募业的“新陈代谢”仍在加速进行。中国证券投资基金业协会公示信息显示，今年以来已有9家私募注销登记，注销类型均为主动注销。 在行业持续出清的同时，新鲜血液不断涌入。上市公司公告显示，多家实业公司跨界成立私募。伴随监管政策的持续细化，私募行业正加速构建优胜劣汰的良性生态体系，未来私募管理人不仅要提升专业能力，还要守住合规底线，规范展业，为投资人创造长期价值。
私募机构逢低布局 仓位指数创阶段新高
今年以来，A股市场波动明显加大，但随着一系列积极政策信号不断释放，市场逐渐企稳回升，投资者情绪回暖，私募机构也在加大持仓。据私募排排网数据显示，截至2024年1月19日，当前股票私募仓位指数为79.15%，在前一周的基础上加仓了0.37个百分点。值得一提的是，自2023年11月初以来，股票私募仓位指数整体处于上升趋势，虽然其间有反复，但股票私募加仓意图非常明显，当前79.15%的仓位指数创出了近11周的新高。具体来看，百亿私募加仓意愿最强，力度最大。数据显示，去年11月初以来，百亿私募仓位指数一直在75%以下波动，但当前百亿私募仓位指数在前一周的基础上大涨1.64个百分点，一举突破75%的分水岭，达到75.49%，与股票私募仓位指数一样创出了近11周新高。
私募新规发布后 投资雪球门槛或提高
随着近期A股的波动，加上知名女星江疏影雪球爆仓的传闻，“雪球结构产品集中敲入”的话题不断发酵，引发了众多投资者对市场的担忧。据悉，目前个人投资者大多是通过认购私募基金的方式间接参与雪球产品，认购门槛为100万元。但是，去年12月8日，证监会发布《私募投资基金监督管理办法（征求意见稿）》，向社会公开征求意见。其中，第三十八条规定，私募基金管理人将单只私募基金80%以上基金财产投向单一标的的，私募基金的实缴规模不得低于2000万元，单个投资者实缴金额不低于500万元，单个自然人投资者实缴规模不得低于1000万元。这意味着，以后自然人通过私募渠道购买雪球产品估计要1000万元起。
五十亿规模私募连续两周加仓
尽管今年来A股市场持续震荡调整，市场情绪也持续低迷，但私募基金仍保持较高仓位运作。私募排排网最新数据显示，截至1月12日，股票私募仓位指数为78.78%，在上周的基础上略有下降，但幅度并不大。值得一提的是，五十亿规模私募连续两周加仓，展现其对市场的信心。数据显示，截至1月12日，不同规模股票私募仓位分歧较大，百亿规模、五十亿规模、二十亿规模、十亿规模以及五亿规模私募仓位指数分别为73.85%、75.30%、77.29%、73.14%和77.50%，其中五十亿规模私募自从2024年开年以来，已经连续两周加仓，仓位指数从73.04%提升至75.30%，越跌越买的势头非常明显。
二、私募机构动态月度回顾
又见自购 百亿级私募底部区域积极布局
市场震荡调整过程中，多家百亿级私募自购旗下基金。进化论资产1月26日发布公告称，基于对中国经济的长期看好、对中国资本市场长期稳定发展和公司投资管理能力的信心，公司股东、员工及直系亲属，将于近期产品开放日使用2500万元自有资金，申购公司旗下基金产品。具体来看，2024年1月26日公司申购进化论一平精选系列产品1000万元，2024年1月26日申购进化论复合策略系列产品1000万元，最近开放日则申购进化论中证500指数增强系列500万元。
出资额400亿人民币！ 又有“国家队”出手
天眼查App显示，近日，国有企业存量资产优化升级（北京）股权投资基金（有限合伙）成立，出资额400亿人民币，经营范围为以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动，企业管理咨询。合伙人信息显示，该基金由中国国新资产管理有限公司及旗下国新盛康私募基金管理（北京）有限公司，以及中国长城资产管理股份有限公司、中国信达、中国东方资产管理股份有限公司共同出资。据悉，该基金定位为专业投资于存量资产盘活领域的综合性基金，通过市场化方式参与并支持国有企业存量资产盘活，助力国资央企提升运营质量，推动国有资本布局优化和调整。
A股再创新低 传半夏投资李蓓旗下私募产品触及预警线
2024年1月17日，A股三大指数延续下跌，市场上涨的股票家数只有280家，而下跌股票超过5000只。另外，盘后市场传出私募小魔女李蓓旗下私募产品半夏永泰宏观2号产品净值触及预警线。相关公告内容显示，由于近期证券市场出现较大波动，截至2024年1月8日，半夏永泰宏观2号私募证券投资基金净值为0.8455，低于合同约定的预警线0.85。合同相关条款为：基金预警线为基金份额净值0.85元。若T日基金份额净值高于止损线且不高于预警线，基金管理人应在T日后的2个工作日内以电话、短信等通讯方式向全体基金份额持有人提示风险。
零食龙头“跨界”开私募
食品公司跨界投资并非个例，娃哈哈集团、茅台、五粮液等均在创投市场布局落子。近日，零食龙头公司来伊份又有新动作！1月8日，上海永瑞天诚私募基金管理有限公司在中基协正式登记，注册资本为2000万元，机构类型为私募股权、创业投资基金管理人，业务类型包括私募股权投资基金、私募股权投资类FOF基金、创业投资基金和创业投资类FOF基金，目前管理规模区间为0—5亿元。值得注意的是，永瑞天诚私募的实控人为上海来伊份股份有限公司。来伊份表示，通过合作设立私募基金合伙企业，有利于借助外部专业团队对细分行业进行梳理和研究、发掘和培育优质项目，为公司未来进行产业整合提供项目储备。其次，可以充分利用各方所在领域优势，实现能力互补、资源整合，共同关注、布局健康食品等新消费领域，推动新消费行业健康发展。
险资新年"开闸"！出资99.99亿，成立不动产私募基金！
新华人寿保险股份有限公司1月1日晚发布公告称，2023年12月31日，公司与中金资本签署有限合伙协议以共同设立基金。根据有限合伙协议，基金的规模为100亿元，公司（作为有限合伙人）拟认购99.99亿元，中金资本（作为普通合伙人）拟认购100万元。据悉，本合伙企业经营期限为8年，根据经营需要，经合伙人会议同意，经营期限可以延长，亦可根据有限合伙协议之规定缩短。该基金将以股权及适用法律允许的其他方式，直接或间接地主要投向持有型不动产项目资产的企业，为合伙人实现投资回报。此外，据公告显示：设立基金尚需履行基金备案等监管相关手续，具体实施情况和进度还存在一定的不确定性。
华能景顺私募管理规模上调至100亿元以上
据尽调宝数据显示，1月21日华能景顺私募基金管理有限公司管理规模区间发生调整，由原先的50-100亿元上调为100亿元以上。规模提升的原因可能是：由于管理人进行了季度更新，业绩提升。中基协登记信息显示，华能景顺私募基金管理有限公司是一家私募股权、创业投资基金管理人，成立于2008年8月19日，注册资本1.70亿元，其中实缴资本1.70亿元，管理规模产品区间为100亿元以上，实际控制人为华能资本服务有限公司；景顺罗斯有限公司。
三、私募市场观察
（一）私募证券投资基金1月情况
1、私募证券投资基金备案、成立情况
2024年的开门红不尽如人意，1月份的权益市场尽显萧条，A股指数多次跌破关键点位，创近几年来的新低，受此影响，市场情绪持续低迷。1月私募证券投资基金的备案热情也受到严重冲击，备案数量继续下调。据中国证券投资基金业协会数据不完全统计，1月份私募机构共备案656只私募证券投资基金，环比下降10.75%，共407家私募机构参与私募证券基金备案。1月私募机构共成立435只私募证券投资基金，环比下降12.83%，共283家私募机构成立私募证券基金产品。
私募严监管的态势依旧延续，行业扶优限劣的力度不断加强，叠加权益市场走势长期低迷，1月份的表现更是不孚众望，投资者信心再度受挫，市场情绪接近冰点。受此影响，私募证券投资基金的备案数量再次出现回调。随着国内经济复苏的进程持续推进，私募行业不断朝着规模化、专业化、头部化、规范化的方向发展，相信私募基金的备案热情也将再次高涨。
从备案机构的情况来看，海南世纪前沿私募基金管理有限公司本月备案了14只，排名第一；睿量私募、宽德私募和卓识私募各备案12只，并列第二；接下来，信弘天禾资产和聚宽投资以8只的备案量并列第三。本月备案量在10只以上的私募依然仅有4家，除睿量私募外，其余均为百亿私募。值得一提的是，海南世纪前沿私募基金管理有限公司在过去的2023年获得“第四届新财富最佳私募管理人”、“中国私募基金50强示范机构-量化策略”以及“中国私募金牛奖-三年期金牛私募管理公司(股票策略)”等多项荣誉。
1月证券类私募基金托管业务依然高度集中于头部券商，托管数量前三名券商依旧是招商证券、国泰君安证券以及中信证券。这3家机构的托管数量占本月私募证券投资基金备案总量的54.73%。其中，招商证券以131只的托管数量领先，占比为20.00%；其次，国泰君安证券以125只的托管数量紧随其后，占比约19.05%；而中信证券托管的产品数量也在100只以上，达到103只，占比15.70%。从产品备案的地域分布来看，排名前五的上榜地区备案产品数量占总数的比例约为86.13%，其中，上海市本月备案248只，依然遥遥领先。分地市看，机构办公地在上海市的私募基金占比为37.80%、北京市占比16.00%、深圳市占比10.52%、杭州市占比6.71%。
另外，在本月参与产品备案的407家私募管理人中，32.43%的机构办公地为上海市；18.92%的机构办公地为广东省（深圳为13.76%）；办公地为浙江省和北京市的私募管理机构各占比11.55%，其中办公地为杭州市机构的占比7.62%。
2、私募证券投资基金近一个月收益情况
1月私募证券产品的收益在上月的基础之上继续大幅回调。其中，股票策略产品的平均收益率跌幅最大，环比下降3.47个百分点；其次，多资产策略产品的平均收益率环比下降2.78个百分点；组合基金、期货及衍生品策略以及债券策略产品的平均收益率也分别环比下跌1.68%、1.19%和0.48%。整体上，除债券策略产品外，其他策略类型的私募证券产品指数1月份均出现下跌；其中，股票策略产品指数跌幅最大，达到5.24%；多资产策略、组合基金策略以及期货及衍生品策略产品1月的平均收益率分别为-3.71%、-2.86%和-1.77%；此外，1月份表现相对理想的是债券策略产品，获得0.02%的小幅收涨。
1月，权益市场走势低迷，主要指数出现断崖式下跌；其中，上证指数跌6.27%，深证成指跌13.77%，创业板指跌16.81%。在国家队资金的坚强支撑下，中字头股票以及银行、保险等大金融板块表现相对较好，行业方面，近20个交易日，中信一级行业指数中，银行领涨，涨幅6.14%；煤炭、综合金融、消费者服务表现相对较好，涨幅超过3%；但是，国防军工和计算机跌幅超过10%；电子、农林牧渔、医药、汽车等行业跌幅也超过5%。
据私募排排网数据显示，在近一个月（区间数据实际为2023年12月收益）私募基金收益前十排行榜中，主要为股票策略产品。其中，江南基金旗下的“江南秋明壹号证券期货”12月份以88.18%的收益率排名第一，该产品2023年收益率高达286.54%，这是一只期货及衍生品策略产品，采取的是主观CTA策略；排名第二的是盈方得(平潭)私募旗下的“盈方得财盈6号”，12月份获得72.37%的收益率，该产品的策略为主观选股策略；紧接着，前海久银投资旗下的“久银定增2号”排名第三，该产品12月收益率为51.34%，值得一提的是，该产品是2023年12月广深地区0-5亿规模股票策略收益榜冠军。
2023年权益市场尽显萧条，主要指数持续走低，一次次跌破关键点位，创多年来的新低，市场情绪接近冰点。百亿私募中，12月收益率居前的为铸锋资产、东方港湾、和谐汇一资产、乐瑞资产和明毅基金，其中排名第一的铸锋资产12月收益率也仅有4.13%；12月收益率在1%以上的私募机构仅有上述5家。
（二）私募股权、创投类私募1月情况
2024年1月私募股权市场备案数量出现明显回落。根据中国证券投资基金业协会数据不完全统计显示，1月私募股权和创业投资基金一共备案555只产品，环比下降26.00%，同比下降10.77%。其中，私募股权基金备案187只，创业投资基金共备案368只。从协会备案产品成立情况来看，1月私募股权和创业投资基金共成立242只，环比下降39.20%，同比下降9.36%。
得利于私募股权投资支持政策的持续出台，民间资本参与私募股权投资的积极性进一步提高。尽管1月份的权益市场尽显萧条，市场情绪受到一定的冲击，但是企业进军私募股权的脚步并未停止。据统计，新年以来已有11家公司宣布设立产业基金，其中大多数产业基金将涉足的领域为新兴产业。值得一提的是，部分上市公司参设产业基金的合伙人名单中，除了知名投资机构，还出现了地方国资、政府引导基金的身影。随着多方社会资金的不断积极涌入，私募行业将迎来新的挑战和机遇，私募股权基金也将在配置社会资金、服务实体经济中发挥着更加举足轻重的作用。
四、本月私募基金风险事件
据公开信息不完全统计，本月共有5只私募基金产品被爆出现违约，其中包括2只股权投资基金、1只私募证券投资基金和2只其他私募投资基金；本月违约产品主要涉及金融业、工商企业和房地产业；本月爆雷的5只私募基金均未披露相关产品的规模情况。
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