用益-1月份私募市场回顾:又见自购 百亿级私募底部区域积极布局

时间:2024/02/06 11:15:00用益信托网

主要内容:


1、1月,权益市场走势低迷,主要指数出现断崖式下跌;其中,上证指数跌6.27%,深证成指跌13.77%,创业板指跌16.81%。近20个交易日,中信一级行业指数中,银行领涨,涨幅6.14%;煤炭、综合金融、消费者服务表现相对较好,涨幅超过3%;但是,国防军工和计算机跌幅超过10%;电子、农林牧渔、医药、汽车等行业跌幅也超过5%。


2、最近不少私募机构、基金经理拿出真金白银自购公司旗下产品,也有不少私募积极加仓,布局市场底部机会。私募排排网最新数据显示,截至1月19日,股票私募仓位指数为79.15%,创出近11周新高。具体来看,多数私募仓位较高,其中,仓位水平在八成以上的占比达到56.66%,仓位水平在五成到八成的占比为31.38%。


3、1月私募证券投资基金的备案热情受到严重冲击,备案数量继续下调。据中国证券投资基金业协会数据不完全统计,1月份私募机构共备案656只私募证券投资基金,环比下降10.75%,共407家私募机构参与私募证券基金备案。


4、1月私募股权市场备案数量出现明显回落。根据中国证券投资基金业协会数据不完全统计显示,1月私募股权和创业投资基金一共备案555只产品,环比下降26.00%,同比下降10.77%。其中,私募股权基金备案187只,创业投资基金共备案368只。


一、私募市场动态月度回顾


中基协处分12家私募机构 私募行业监管趋严


截至当前,今年以来中基协官网对外披露了10份纪律处分决定书、1份纪律处分事先告知书和1分纪律处分复核决定书,共涉及12家私募机构。与此同时,今年以来中基协官网披露的针对个人的纪律处分决定书超20份,基本上都是被处分私募机构的高管。从这十多家私募机构的违规情况来看,多家私募曾向投资者承诺保本保收益。此外,未按照基金合同进行信息披露的违规情况也较多。目前我国私募基金市场已进入数量与质量并重的发展阶段,监管趋严尽管加剧了私募基金行业的准入限制,但长期来看更有利于行业的规范健康发展。


一份最新量化私募备案反馈意见流出,备案真的更严了吗?


近日,中基协审核私募备案产品时反馈的补充意见流出市场,共计4条意见重点围绕量化投资,且几乎涵盖了量化私募近几年的监管重点。在要求私募管理人说明在管基金总体情况(包括量化基金)、每只量化基金的具体情况之外,协会还要求管理人详细说明对量化投资的理解、现有的量化投研和交易系统、量化投研和交易部门设置及人员情况、每年在量化投研和系统的投入、已上线的各量化策略和对应规模及业绩等,并提交证明材料;另外还要求说明拟备案基金的量化主策略、辅策略、产品架构(FOF需穿透说明)、投资经理简历及过往业绩、后续募集计划。这4条补充意见一经流出,市场普遍认为协会在提高合规门槛的同时,也给量化私募备案产品增加了很多工作量。整体感觉,协会对量化产品备案的审核更为严谨了。


新年首周9家私募注销,优胜劣汰生态体系加速形成


2024年首周,私募业的“新陈代谢”仍在加速进行。中国证券投资基金业协会公示信息显示,今年以来已有9家私募注销登记,注销类型均为主动注销。 在行业持续出清的同时,新鲜血液不断涌入。上市公司公告显示,多家实业公司跨界成立私募。伴随监管政策的持续细化,私募行业正加速构建优胜劣汰的良性生态体系,未来私募管理人不仅要提升专业能力,还要守住合规底线,规范展业,为投资人创造长期价值。


私募机构逢低布局 仓位指数创阶段新高


今年以来,A股市场波动明显加大,但随着一系列积极政策信号不断释放,市场逐渐企稳回升,投资者情绪回暖,私募机构也在加大持仓。据私募排排网数据显示,截至2024年1月19日,当前股票私募仓位指数为79.15%,在前一周的基础上加仓了0.37个百分点。值得一提的是,自2023年11月初以来,股票私募仓位指数整体处于上升趋势,虽然其间有反复,但股票私募加仓意图非常明显,当前79.15%的仓位指数创出了近11周的新高。具体来看,百亿私募加仓意愿最强,力度最大。数据显示,去年11月初以来,百亿私募仓位指数一直在75%以下波动,但当前百亿私募仓位指数在前一周的基础上大涨1.64个百分点,一举突破75%的分水岭,达到75.49%,与股票私募仓位指数一样创出了近11周新高。


私募新规发布后 投资雪球门槛或提高


随着近期A股的波动,加上知名女星江疏影雪球爆仓的传闻,“雪球结构产品集中敲入”的话题不断发酵,引发了众多投资者对市场的担忧。据悉,目前个人投资者大多是通过认购私募基金的方式间接参与雪球产品,认购门槛为100万元。但是,去年12月8日,证监会发布《私募投资基金监督管理办法(征求意见稿)》,向社会公开征求意见。其中,第三十八条规定,私募基金管理人将单只私募基金80%以上基金财产投向单一标的的,私募基金的实缴规模不得低于2000万元,单个投资者实缴金额不低于500万元,单个自然人投资者实缴规模不得低于1000万元。这意味着,以后自然人通过私募渠道购买雪球产品估计要1000万元起。


五十亿规模私募连续两周加仓


尽管今年来A股市场持续震荡调整,市场情绪也持续低迷,但私募基金仍保持较高仓位运作。私募排排网最新数据显示,截至1月12日,股票私募仓位指数为78.78%,在上周的基础上略有下降,但幅度并不大。值得一提的是,五十亿规模私募连续两周加仓,展现其对市场的信心。数据显示,截至1月12日,不同规模股票私募仓位分歧较大,百亿规模、五十亿规模、二十亿规模、十亿规模以及五亿规模私募仓位指数分别为73.85%、75.30%、77.29%、73.14%和77.50%,其中五十亿规模私募自从2024年开年以来,已经连续两周加仓,仓位指数从73.04%提升至75.30%,越跌越买的势头非常明显。


二、私募机构动态月度回顾


又见自购 百亿级私募底部区域积极布局


市场震荡调整过程中,多家百亿级私募自购旗下基金。进化论资产1月26日发布公告称,基于对中国经济的长期看好、对中国资本市场长期稳定发展和公司投资管理能力的信心,公司股东、员工及直系亲属,将于近期产品开放日使用2500万元自有资金,申购公司旗下基金产品。具体来看,2024年1月26日公司申购进化论一平精选系列产品1000万元,2024年1月26日申购进化论复合策略系列产品1000万元,最近开放日则申购进化论中证500指数增强系列500万元。


出资额400亿人民币! 又有“国家队”出手


天眼查App显示,近日,国有企业存量资产优化升级(北京)股权投资基金(有限合伙)成立,出资额400亿人民币,经营范围为以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动,企业管理咨询。合伙人信息显示,该基金由中国国新资产管理有限公司及旗下国新盛康私募基金管理(北京)有限公司,以及中国长城资产管理股份有限公司、中国信达、中国东方资产管理股份有限公司共同出资。据悉,该基金定位为专业投资于存量资产盘活领域的综合性基金,通过市场化方式参与并支持国有企业存量资产盘活,助力国资央企提升运营质量,推动国有资本布局优化和调整。


A股再创新低 传半夏投资李蓓旗下私募产品触及预警线


2024年1月17日,A股三大指数延续下跌,市场上涨的股票家数只有280家,而下跌股票超过5000只。另外,盘后市场传出私募小魔女李蓓旗下私募产品半夏永泰宏观2号产品净值触及预警线。相关公告内容显示,由于近期证券市场出现较大波动,截至2024年1月8日,半夏永泰宏观2号私募证券投资基金净值为0.8455,低于合同约定的预警线0.85。合同相关条款为:基金预警线为基金份额净值0.85元。若T日基金份额净值高于止损线且不高于预警线,基金管理人应在T日后的2个工作日内以电话、短信等通讯方式向全体基金份额持有人提示风险。


零食龙头“跨界”开私募


食品公司跨界投资并非个例,娃哈哈集团、茅台、五粮液等均在创投市场布局落子。近日,零食龙头公司来伊份又有新动作!1月8日,上海永瑞天诚私募基金管理有限公司在中基协正式登记,注册资本为2000万元,机构类型为私募股权、创业投资基金管理人,业务类型包括私募股权投资基金、私募股权投资类FOF基金、创业投资基金和创业投资类FOF基金,目前管理规模区间为0—5亿元。值得注意的是,永瑞天诚私募的实控人为上海来伊份股份有限公司。来伊份表示,通过合作设立私募基金合伙企业,有利于借助外部专业团队对细分行业进行梳理和研究、发掘和培育优质项目,为公司未来进行产业整合提供项目储备。其次,可以充分利用各方所在领域优势,实现能力互补、资源整合,共同关注、布局健康食品等新消费领域,推动新消费行业健康发展。


险资新年"开闸"!出资99.99亿,成立不动产私募基金!


新华人寿保险股份有限公司1月1日晚发布公告称,2023年12月31日,公司与中金资本签署有限合伙协议以共同设立基金。根据有限合伙协议,基金的规模为100亿元,公司(作为有限合伙人)拟认购99.99亿元,中金资本(作为普通合伙人)拟认购100万元。据悉,本合伙企业经营期限为8年,根据经营需要,经合伙人会议同意,经营期限可以延长,亦可根据有限合伙协议之规定缩短。该基金将以股权及适用法律允许的其他方式,直接或间接地主要投向持有型不动产项目资产的企业,为合伙人实现投资回报。此外,据公告显示:设立基金尚需履行基金备案等监管相关手续,具体实施情况和进度还存在一定的不确定性。


华能景顺私募管理规模上调至100亿元以上


据尽调宝数据显示,1月21日华能景顺私募基金管理有限公司管理规模区间发生调整,由原先的50-100亿元上调为100亿元以上。规模提升的原因可能是:由于管理人进行了季度更新,业绩提升。中基协登记信息显示,华能景顺私募基金管理有限公司是一家私募股权、创业投资基金管理人,成立于2008年8月19日,注册资本1.70亿元,其中实缴资本1.70亿元,管理规模产品区间为100亿元以上,实际控制人为华能资本服务有限公司;景顺罗斯有限公司。


三、私募市场观察


(一)私募证券投资基金1月情况


1、私募证券投资基金备案、成立情况


图1+表1.png


2024年的开门红不尽如人意,1月份的权益市场尽显萧条,A股指数多次跌破关键点位,创近几年来的新低,受此影响,市场情绪持续低迷。1月私募证券投资基金的备案热情也受到严重冲击,备案数量继续下调。据中国证券投资基金业协会数据不完全统计,1月份私募机构共备案656只私募证券投资基金,环比下降10.75%,共407家私募机构参与私募证券基金备案。1月私募机构共成立435只私募证券投资基金,环比下降12.83%,共283家私募机构成立私募证券基金产品。


私募严监管的态势依旧延续,行业扶优限劣的力度不断加强,叠加权益市场走势长期低迷,1月份的表现更是不孚众望,投资者信心再度受挫,市场情绪接近冰点。受此影响,私募证券投资基金的备案数量再次出现回调。随着国内经济复苏的进程持续推进,私募行业不断朝着规模化、专业化、头部化、规范化的方向发展,相信私募基金的备案热情也将再次高涨。


表2.png


从备案机构的情况来看,海南世纪前沿私募基金管理有限公司本月备案了14只,排名第一;睿量私募、宽德私募和卓识私募各备案12只,并列第二;接下来,信弘天禾资产和聚宽投资以8只的备案量并列第三。本月备案量在10只以上的私募依然仅有4家,除睿量私募外,其余均为百亿私募。值得一提的是,海南世纪前沿私募基金管理有限公司在过去的2023年获得“第四届新财富最佳私募管理人”、“中国私募基金50强示范机构-量化策略”以及“中国私募金牛奖-三年期金牛私募管理公司(股票策略)”等多项荣誉。


表3.png


1月证券类私募基金托管业务依然高度集中于头部券商,托管数量前三名券商依旧是招商证券、国泰君安证券以及中信证券。这3家机构的托管数量占本月私募证券投资基金备案总量的54.73%。其中,招商证券以131只的托管数量领先,占比为20.00%;其次,国泰君安证券以125只的托管数量紧随其后,占比约19.05%;而中信证券托管的产品数量也在100只以上,达到103只,占比15.70%。从产品备案的地域分布来看,排名前五的上榜地区备案产品数量占总数的比例约为86.13%,其中,上海市本月备案248只,依然遥遥领先。分地市看,机构办公地在上海市的私募基金占比为37.80%、北京市占比16.00%、深圳市占比10.52%、杭州市占比6.71%。


另外,在本月参与产品备案的407家私募管理人中,32.43%的机构办公地为上海市;18.92%的机构办公地为广东省(深圳为13.76%);办公地为浙江省和北京市的私募管理机构各占比11.55%,其中办公地为杭州市机构的占比7.62%。


2、私募证券投资基金近一个月收益情况


图2.png


1月私募证券产品的收益在上月的基础之上继续大幅回调。其中,股票策略产品的平均收益率跌幅最大,环比下降3.47个百分点;其次,多资产策略产品的平均收益率环比下降2.78个百分点;组合基金、期货及衍生品策略以及债券策略产品的平均收益率也分别环比下跌1.68%、1.19%和0.48%。整体上,除债券策略产品外,其他策略类型的私募证券产品指数1月份均出现下跌;其中,股票策略产品指数跌幅最大,达到5.24%;多资产策略、组合基金策略以及期货及衍生品策略产品1月的平均收益率分别为-3.71%、-2.86%和-1.77%;此外,1月份表现相对理想的是债券策略产品,获得0.02%的小幅收涨。


1月,权益市场走势低迷,主要指数出现断崖式下跌;其中,上证指数跌6.27%,深证成指跌13.77%,创业板指跌16.81%。在国家队资金的坚强支撑下,中字头股票以及银行、保险等大金融板块表现相对较好,行业方面,近20个交易日,中信一级行业指数中,银行领涨,涨幅6.14%;煤炭、综合金融、消费者服务表现相对较好,涨幅超过3%;但是,国防军工和计算机跌幅超过10%;电子、农林牧渔、医药、汽车等行业跌幅也超过5%。


表4.png


据私募排排网数据显示,在近一个月(区间数据实际为2023年12月收益)私募基金收益前十排行榜中,主要为股票策略产品。其中,江南基金旗下的“江南秋明壹号证券期货”12月份以88.18%的收益率排名第一,该产品2023年收益率高达286.54%,这是一只期货及衍生品策略产品,采取的是主观CTA策略;排名第二的是盈方得(平潭)私募旗下的“盈方得财盈6号”,12月份获得72.37%的收益率,该产品的策略为主观选股策略;紧接着,前海久银投资旗下的“久银定增2号”排名第三,该产品12月收益率为51.34%,值得一提的是,该产品是2023年12月广深地区0-5亿规模股票策略收益榜冠军。


新年首月权益市场尽显萧条,持续走低,三大主要指数也迎来断崖式下跌,一次次跌破关键点位,创多年来的新低,市场情绪接近冰点。百亿私募中,1月收益率居前的为铸锋资产、东方港湾、和谐汇一资产、乐瑞资产和明毅基金,其中排名第一的铸锋资产1月收益率也仅有4.13%;1月收益率在1%以上的私募机构仅有上述5家。


(二)私募股权、创投类私募1月情况


表5+图3.png


2024年1月私募股权市场备案数量出现明显回落。根据中国证券投资基金业协会数据不完全统计显示,1月私募股权和创业投资基金一共备案555只产品,环比下降26.00%,同比下降10.77%。其中,私募股权基金备案187只,创业投资基金共备案368只。从协会备案产品成立情况来看,1月私募股权和创业投资基金共成立242只,环比下降39.20%,同比下降9.36%。


得利于私募股权投资支持政策的持续出台,民间资本参与私募股权投资的积极性进一步提高。尽管1月份的权益市场尽显萧条,市场情绪收到一定的冲击,但是企业进军私募股权的脚步并未停止。据统计,新年以来已有11家公司宣布设立产业基金,其中大多数产业基金将涉足的领域为新兴产业。值得一提的是,部分上市公司参设产业基金的合伙人名单中,除了知名投资机构,还出现了地方国资、政府引导基金的身影。随着多方社会资金的不断积极涌入,私募行业将迎来新的挑战和机遇,私募股权基金也将在配置社会资金、服务实体经济中发挥着更加举足轻重的作用。


四、本月私募基金风险事件


表6.png


据公开信息不完全统计,本月共有5只私募基金产品被爆出现违约,其中包括2只股权投资基金、1只私募证券投资基金和2只其他私募投资基金;本月违约产品主要涉及金融业、工商企业和房地产业;本月爆雷的5只私募基金均未披露相关产品的规模情况。



往期回顾:


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作者:吴文骏
来源:用益信托网

责任编辑:wuwj

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