用益-4月份私募市场回顾:私募证券基金运作迎“行动指南”
主要内容:
1、4月,权益市场震荡调整,但临近月底出现一次较大幅度的反弹,最终成功实现收涨;其中,上证指数上涨2.09%,并成功站上3100点;深证成指和创业板指也分别上涨1.98%和2.21%。
2、私募排排网数据显示,截至4月26日,股票私募仓位指数为79.01%,较此前一周再加仓0.21%,并且这已经是股票私募仓位指数连续第3周上涨。从股票私募仓位分布来看,空仓、低仓和中等仓位股票私募占比均有下降,而满仓股票私募占比明显提升,意味着越来越多股票私募倾向于高仓位备战5月行情。
3、4月私募证券投资基金的备案热情继续回暖,备案数量和成立数量较上月环比均有显著提升。据中国证券投资基金业协会数据不完全统计,4月份私募机构共备案807只私募证券投资基金,环比上升52.26%,共521家私募机构参与私募证券基金备案。
4、4月私募股权市场备案数量出现反弹。根据中国证券投资基金业协会数据不完全统计显示,4月私募股权和创业投资基金一共备案356只产品,环比上升17.88%,同比下降63.07%。其中,私募股权基金备案104只,创业投资基金共备案252只。
一、私募市场动态月度回顾
老将显现功力“网红”跌落神坛,私募基金业洗牌加剧
今年以来,不少“网红私募”跌落神坛,私募老将则重回业绩潮头。据悉,截至4月19日,高毅资产基金经理邓晓峰、泓湖投资创始人梁文涛等投资老将今年以来表现亮眼,此前名声大噪的私募大V则陷入业绩泥潭,嘉越投资基金经理吴悦风管理的产品净值跌至0.6元。 2019年至2021年的结构性行情将很多,“偏科”的基金经理捧上神坛,但潮水退去后,经历过牛熊转换、能力圈不断拓展的老将更显优势,未来私募业加速洗牌,长期稳健的业绩表现才是基金经理的立足之本。
“莆田系” 碰瓷百亿私募
以“个体工商户”为主体注册公众号,再将账号名称改成私募公司简称,最后“逼迫”私募机构改名。最近一段时间,数家知名私募机构公司的简称,被用于一些个体工商户注册的公众号命名。据公开信息显示,截至目前,已有上海石锋资产管理有限公司、深圳诚奇资产管理有限公司和上海呈瑞投资管理有限公司三家机构“中招”。除了公众号名称与私募公司简称相同,上述公众号的介绍,都使用了“欢迎关注**资产官方公众号”的格式,并发布内容与私募相关的文章。值得一提的是,注册这些高仿号的个体工商户,均注册于福建省莆田市荔城区,但发布文章的IP均在辽宁,而其瞄准的机构均为国内百亿或准百亿私募。
“雪球”再次滚起来
近年来,信托、券商资管和私募等资管机构接连被限制投资雪球结构期权,而私募依旧做得风生水起。部分私募借用老产品避开备案审查,或者以加杠杆的方式规避投资比例的限制,致使本应1000万元起投的雪球结构产品被大规模销售给个人投资者。今年一季度,雪球结构产品风险快速暴露,投资人适当性问题引发争议。然而,在A股企稳、股指期货基差修复的情况下,近期雪球结构产品再度热销,私募则在其中扮演了极为重要的通道角色。据悉,近日有20余只雪球结构私募基金在售,10%左右的年化票息率颇有吸引力。
私募证券基金运作迎“行动指南”
4月30日,中国证券投资基金业协会正式发布《私募证券投资基金运作指引》,自8月1日起施行。从主要内容来看,《运作指引》在去年征求意见稿的基础上,进一步明确了私募证券基金的募集、投资、运作等规则,并科学设置了差异化的规范要求。在募集环节,《运作指引》从适当性匹配、产品宣传等角度聚焦保护投资者利益,将私募证券基金最低存续规模降低至500万元。在投资运作环节,《运作指引》从组合投资、杠杆比例等角度出发,鼓励投资者和基金管理人采取更长远的投资视角,降低风险的积累,减少投机行为,并取消了私募证券基金预警线和止损线设置。此外,通过对基金业绩的严格要求和对业绩报酬的规范,《运作指引》确保了基金管理人与投资者利益的一致性。
二、私募机构动态月度回顾
资本大佬方风雷又出手 设立一家新私募
近日,一家成立于去年3月,名为厚朴天宜(珠海)私募基金管理有限公司的私募股权、创业投资基金管理人,刚刚完成备案。据悉,这是一家中外合资的私募股权、创业投资基金管理人,注册资本1亿元,实缴资本1000万元,全职员工6人。注册地址位于广东省珠海市金湾区,办公地址则在北京市西城区英蓝国际金融中心。该机构可谓大有来头,其实控人、董事长方风雷,是中国第一代本土投资银行家,也是一位颇具传奇色彩的投资圈大佬。此次备案成功的厚朴天宜,由方风雷出资80%、杨桦楠出资20%共同设立,后者担任该公司的法定代表人、总经理。
又见私募真金白银表达信心 今年以来行业自购近4亿元
2024年以来,私募行业自购步履不停。近日,陆宝投资发布公告称,公司基于对中国经济和资本市场长远发展的乐观预期以及对公司主动投资管理能力的信心,将使用自有资金不低于3000万元人民币,追加申购旗下管理的私募基金产品。据了解,截至4月21日,今年以来共计6家私募发布了9次自购公告,合计自购金额达3.81亿元。具体来看,百亿级私募自购力度最大,海南希瓦、进化论资产和幻方量化合计自购金额为3.13亿元,占私募自购总额的82.15%。
被传旗下产品遭巨额赎回 涵德投资作出回应
近日,北京一家量化私募大厂出现“巨额赎回”的消息引发市场关注。传闻中所涉私募为北京涵德投资,遭遇“巨额赎回”的产品为旗下涵德金选量化混合1期私募证券投资基金。4月10日,北京涵德投资在其公号发文称,相关报道所提及的私募基金所谓“大额赎回”,属于日常运作过程中自然发生之赎回,且公司已按照监管要求及信息披露标准流程及时进行了信息披露,报道提及的赎回金额500余万元,就产品整体规模而言,前述赎回金额比例较小,对公司日常经营运作没有影响;此外,公司相关产品在过去一段时期内业绩表现一切正常。
私募大V再“翻车” 又现“三毛基”
继持有人在线吐槽大V基金经理吴悦风管理私募产品净值跌到6毛钱后,又有大V基金经理“翻车”。近日,深圳天谷资产管理有限公司旗下的“天谷磐石进取88号”净值跌至0.3036元的消息在业内流传开来。值得一提的是,该公司法定代表人、董事长兼基金经理陈同辉为某社交平台粉丝量近60万的财经大V。有关数据显示,截至4月12日,这只“三毛基”净值跌至0.3036元,此后净值再无更新。截至净值更新日,天谷磐石进取88号今年以来净值收益率达到了-32.85%,近一年的净值收益率更是达到了惊人的-55.84%,自2021年10月十一假期成立后至今的净值跌幅已接近7成。
一亚洲前沿投资公司,顺利启航其碳行动私募股权基金
近日,富敦资金管理有限公司(Fullerton Fund Management)成功推出了富敦碳行动基金(Fullerton Carbon Action Fund),首期募资规模达到1亿美元。该私募股权基金旨在捕捉亚洲地区气候市场的庞大商机,通过投资于在减排领域走在前列的亚洲企业,助力区域碳排放削减。据悉,富敦碳行动基金将重点投资于制造业、工业、能源以及电动汽车/移动出行等快速增长领域的领军企业,偏好商业模式成熟、盈利能力强且现金流充沛的项目,而非早期风险投资项目或基础设施相关交易。基金专注于挖掘并赋能东南亚、印度及中国等中型市场中的行业翘楚,通过战略指导与资本注入,助力企业在拓展新市场、实施并购以及提升可持续性方面实现增长。
三、私募市场观察
(一)私募证券投资基金4月情况
1、私募证券投资基金备案、成立情况
4月私募证券投资基金的备案热情继续回暖,备案数量和成立数量较上月环比均有显著提升。据中国证券投资基金业协会数据不完全统计,4月份私募机构共备案807只私募证券投资基金,环比上升52.26%,共521家私募机构参与私募证券基金备案。4月私募机构共成立565只私募证券投资基金,环比上升48.29%,共371家私募机构成立私募证券基金产品。
继春节过后,A股市场震荡走强,市场情绪显著升温,私募基金的备案情况也在持续改善。中基协持续践行“扶优限劣”的基本方针,私募行业优胜劣汰的趋势依旧持续,据不完全统计,4月份累计注销83家私募基金管理人;此外,《私募证券投资基金运作指引》也于4月30日正式发布,并将于8月1日起正式实行,《运作指引》进一步明确了私募证券基金的募集、投资、运作等规则,并科学设置了差异化的规范要求。随着扶优限劣力度的持续加强,行业监管政策的不断完善,私募业不断朝着专业化、规范化的方向发展。
从备案机构的情况来看,上海宽德私募基金管理中心(有限合伙)本月备案了16只,排名第一;北京博润银泰投资管理有限公司以10只的备案量排名第二;接下来,有包括子午投资、衍复投资和黑翼资产在内的4家机构紧随其后,以9只的备案量并列第三。本月备案量在10只以上的两家私募机构宽德私募和博润银泰投资均为百亿私募,可见私募业的头部效应依旧显著。其中,宽德私募是一家创新型的私募基金机构,该机构致力于为客户提供长期而稳健的回报,将风险控制放在组合配置的首要地位,合理搭配风险和收益,交易策略的执行基于严格的程序化交易系统,避免主观干涉。
4月证券类私募基金托管业务依然高度集中于头部券商,托管数量前三名券商依旧是国泰君安证券、招商证券以及中信证券。这3家机构托管数量较本月私募证券投资基金备案总量的占比高达53.66%。其中,国泰君安证券以171只的托管数量排名第一,占比为21.19%;托管数量排名第二的机构是招商证券,托管134只,占比约16.60%;紧随其后的中信证券托管128只,占比15.86%,排名第三;此外,本月私募基金托管数量在100只以上的还有华泰证券。从产品备案的地域分布来看,排名前五的上榜地区备案产品数量约占备案总数的68.90%,其中,在上海市备案的产品数量高达301只,占比为37.30%遥遥领先于其他省市。此外,分地市来看,机构办公地在北京市的私募基金发行占比为13.63%,深圳市占比12.52%、杭州市占比6.82%。
另外,在本月参与产品备案的521家私募管理人中,有162家机构(约占比31.09%)的办公地在上海市;104家机构的(约占比19.96%)办公地在广东省,其中深圳市的机构就占比14.20%;71家机构(约占比13.63%)办公地在北京市;53家机构(约占比10.17%)办公地在浙江省,其中有7.87%的机构办公地选在杭州市。总体上,本月备案了产品的机构在地域分布上相较于前期变化不大。
2、私募证券投资基金近一个月收益情况
4月份,仅有债券策略产品的平均收益小幅提升0.04个百分点,其他策略私募证券产品的平均收益较上月均进一步回落。其中,期货及衍生品策略产品的平均收益率下降幅度稍大,较上月环比下跌0.94个百分点;其次,多资产策略产品的平均收益率环比下跌0.80个百分点;组合基金策略和股票策略产品的平均收益率也分别回落0.79和0.75个百分点。但是,总体上来看,所有策略类型的私募证券产品4月平均收益率均为正数;其中,期货及衍生品策略产品的平均收益率最高,为0.94%;其次,债券策略产品4月的收益也相对较为可观,为0.48%;此外,组合基金策略、多资产策略以及股票策略产品4月的平均收益率分别为0.43%、0.35%和0.28%。
4月,权益市场震荡调整,但临近月底出现一次较大幅度的反弹,最终成功实现收涨;其中,上证指数上涨2.09%,并成功站上3100点;深证成指和创业板指也分别上涨1.98%和2.21%。4月发布的一季度经济数据整体稳中向好,“新国九条”重磅落地,在新股上市发行、上市公司监管、退市机制、强化机构监管、加强交易监管等环节进一步明确资本市场的机制和方向,强监管、防风险、促高质量发展成为主线,将增强中长期场外资金入市信心。往后看,在基本面及政策的双重驱动下,市场预期在4月之后或将重归稳定,市场有望震荡上行。
据私募排排网数据显示,在近一个月(区间数据实际为2024年3月收益)私募基金收益排行榜前十的全为股票策略产品。其中,上海信鱼私募旗下的“信鱼吉宏量化多策略3号”3月份以99.48%的收益率排名第一;该基金采用主观选股策略,截至4月30日,该基金今年以来获得152.80%的收益。排名第二的是宜庆投资旗下的“宜庆量化配置一号”,该基金3月份收益率也达到95.34%;此外,3月份还有博汇康宁基金旗下的“博汇康宁聚鑫1号”和恒泽睿基金旗下的“恒泽睿2号”的收益率也达到90%以上,分别为92.10%和91.56%。
2024年3月,权益市场波动较大,呈现出较为明显的“倒V型”走势,A股在3月中上旬延续了2月的积极走势,下旬却出现了明显的回调,但最终不负众望,依然实现收涨。百亿私募中,3月收益率居前的为乐瑞资产、天演资本、千象资产和海南希瓦。这四家机构3月收益率均在5%以上,其中以债券策略为核心策略的乐瑞资产以5.96%的收益率领先。
(二)私募股权、创投类私募4月情况
2024年4月私募股权市场备案数量出现反弹。根据中国证券投资基金业协会数据不完全统计显示,4月私募股权和创业投资基金一共备案356只产品,环比上升17.88%,同比下降63.07%。其中,私募股权基金备案104只,创业投资基金共备案252只。从协会备案产品成立情况来看,4月私募股权和创业投资基金共成立152只,环比上升28.81%,同比下降73.00%。
近年来,私募股权基金持续引导带动社会资本,高效服务实体经济,为推动国民经济的快速发展作出了突出贡献。而私募股权基金所带来的社会效益远不仅于此,最近,节能减排、绿色环保等领域也开始出现私募股权的身影。比如,富敦资管成功推出了富敦碳行动基金,该私募股权基金旨在捕捉亚洲地区气候市场的庞大商机,通过投资于在减排领域走在前列的亚洲企业,助力区域碳排放削减;达能旗下饮料品牌脉动也宣布成立“同护地球”产业链气候行动基金,计划在未来2年内投入超过3000万元,助推产业链上下游加快减碳进程。私募股权基金将继续在生态环保等领域发力,持续助力可持续发展。
四、本月私募基金风险事件
据公开信息不完全统计,本月共有4只私募基金产品被爆出现违约;本月违约产品主要涉及金融业、基础产业和工商企业;本月爆雷的4只私募基金均披露相关产品规模情况,共计24.9亿元。
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