用益-6月份私募市场回顾:新规实施倒计时 多家机构停更私募业绩周报

时间:2024/07/04 14:50:27用益信托网

主要内容:


1、6月,A股三大指数进一步回调。其中,沪指下跌3.87%,重返3000点下方,而深证成指和创业板指数的跌幅更是达到5.51%和6.74%。申万一级行业中,仅有电子、通信、公用事业实现收涨,而综合、房地产、社会服务等多个行业指数跌幅超过10%。


2、私募排排网数据显示,截至6月21日,股票私募仓位指数最新值为78.03%,周度环比下降0.24个百分点。6月来100亿元以上规模私募仓位指数连续两周上升,并且较5月底提升了2.71%,加仓意愿比较明显,体现了其对后市的信心。


3、6月私募证券投资基金的备案情况有所好转,备案数量较上月出现回升,但是成立数量依旧延续此前的下降趋势。据中国证券投资基金业协会数据不完全统计,6月份私募机构共备案509只私募证券投资基金,环比上升8.99%,共359家私募机构参与私募证券基金备案。


4、6月私募股权市场备案数量小幅回升。根据中国证券投资基金业协会数据不完全统计显示,6月私募股权和创业投资基金一共备案254只,环比上升2.42%,同比下降61.19%。其中,私募股权基金备案92只,创业投资基金共备案162只。


一、私募市场动态月度回顾


布局“出海”产业链 私募机构看好这些领域


随着国内市场竞争加剧,越来越多的中国本土企业开始加速全球市场布局,“出海”成为近年来的一大热词。“出海”也为基金研究带来了新视角,不少私募机构将企业出海作为投资研究的考量之一。私募排排网调研结果显示,76.92%的私募认为出海有助于企业业绩增长;另有15.36%的私募持中性态度,认为企业出海虽然有积极的一面但也有一些不确定性因素;还有7.69%的私募持谨慎态度,认为出海企业已经积累较大涨幅。关于看好的出海行业投资机会,调研结果显示,39.13%的私募看好家电家居行业;30.43%的私募看好新三样;13.04%的私募看好电子行业;8.70%的私募看好船舶制造;4.35%的私募看好石油化工;另有4.35%的私募选择其他行业。


中基协对部分私募管理人开启现场检查


扶优限劣持续升级,中基协将再次出手。本月,有私募管理人收到通知称,中基协将对其开展现场检查。通知要求,检查期间,私募有关负责人及工作人员需合理安排时间,确保在岗配合检查,协会根据现场检查情况决定是否进行延伸检查,如涉及该私募关联机构、合作机构、外聘机构等机构及人员的,管理人需协调以上机构提供材料、约谈相关人员。对于拒绝或不配合检查的情况,协会将依法采取自律措施。据了解,此类现场检查属于中基协常规动作,不过去年以来确实能感受到现场检查更加细化,要求愈发严格。


新规实施倒计时 多家机构停更私募业绩周报


《私募证券投资基金运作指引》即将实施,私募行业的净值披露或迎来大变革。据悉,受新规的影响,没有签署代销协议的机构不得公布私募业绩,一些券商和第三方销售渠道近期陆续停更了私募业绩周报。与此同时,有头部私募反馈,已有多家基金销售机构紧急与该公司签署代销协议,以满足新规展示业绩的要求。此外,随着私募代销业务进一步规范,银行、券商的基金代销业务也面临新拐点。


年内私募购ETF超16亿份


私募排排网数据显示,截至6月24日,今年来一共有84家私募购买了61只年内上市ETF,合计持有份额16.11亿份。其中,主观+量化私募购买ETF份额最多,今年来一共有28家主观和量化私募购买了6.6亿份年内上市ETF份额,而量化购买ETF热情较主观更高,今年来一共有20家量化私募购买了5.03亿份年内上市ETF份额;另外共有36家主观私募购买了年内上市ETF,合计份额4.48亿份。此外,分规模来看,大规模私募购买ETF份额较多,今年来一共有8家100亿以上私募购买4.19亿份年内上市ETF份额,7家规模50亿-100亿私募购买2.16亿份年内上市ETF份额;而选择购买ETF的小私募数量更多,今年来一共有32家0-5亿规模私募购买年内上市ETF,合计份额2.66亿份,还有13家5亿-10亿规模私募购买了1.88亿份。


二、私募机构动态月度回顾


230亿S基金落地


6月5日,行健资本(StepStone Group)宣布,旗下第六支S基金完成33亿美元(约合人民币239亿元)募资,也是其史上最大规模的一只。据悉,StepStone VC Secondaries Fund VI 于2023年8月推出,原本目标规模为26 亿美元,由现有投资者以及新的合伙人积极参与,最终获得超额认购,以33亿美元关账。资料显示:行健资本成立于2007年,总部位于纽约,掌管1570亿美元的资产规模(约合人民币11375亿元),在全球设有27个办事处,其中北京办事处为亚太区总部,近年来在S市场频繁布局,合作方包括老虎环球基金、a16z知名机构。


与中金合营人民币基金完成备案 这些领域初创企业将获保时捷“青睐”


作为全球知名的汽车制造商,保时捷再次亮相中国创投市场。据悉,6月6日,保时捷创投与中金公司发起设立的首支人民币基金在中国证券投资基金业协会完成备案。本次由保时捷创投和中金公司共同设立的人民币基金是第一支在名称中带有“保时捷”的创业投资基金,也是未来数年保时捷在中国对初创公司进行早期股权投资的唯一渠道,将重点关注汽车出行、智慧企业、可持续发展等领域的初创企业。


大V携产品“投靠”百亿私募


近期不少小私募透露“产品备案难”,随着运营成本越来越高,不少小私募想法子找出路,看上了公司整合。6月18日,私募大佬希瓦私募梁宏在雪球发文表示“热烈欢迎@DAVID自由之路,加入希瓦大家庭”。据悉,近日,私募大佬梁宏添了一员“猛将”,雪球资料显示,署名为“DAVID自由之路”的私募大V也是雪球私募(自由之路子基金)的基金经理徐大为,在雪球拥有45.5万粉丝。同天,徐大为旗下的私募产品也“改名换姓”,旗下产品添加了希瓦前缀,比如“希瓦自由之路1号”。


59岁券业老将 成立私募


近日,券业人士投身私募行业再次引发市场广泛关注。中基协备案信息显示,上海钇远私募在6月17日完成私募证券投资基金管理人备案登记,公司业务类型包括私募证券投资基金与私募证券投资类FOF基金,注册资本为1000万元,管理规模在0-5亿元区间,公司注册地和办公地都在上海市徐汇区,目前有5名全职员工。从股权结构来看,上海证券原总经理杨玉成系钇远私募实控人,直接持有上海钇远私募51%的股权,并通过上海钇数企业管理合伙企业(有限合伙)间接持有公司部分股权。



三、私募市场观察


(一)私募证券投资基金6月情况


1、私募证券投资基金备案、成立情况


图1+表1.png


6月私募证券投资基金的备案情况有所好转,备案数量较上月出现回升,但是成立数量依旧延续此前的下降趋势。据中国证券投资基金业协会数据不完全统计,6月份私募机构共备案509只私募证券投资基金,环比上升8.99%,共359家私募机构参与私募证券基金备案。6月私募机构共成立296只私募证券投资基金,环比下降6.03%,共218家私募机构成立私募证券基金产品。


本月资本市场延续5月走势,持续震荡筑底,沪指失守3000点。诸多知名私募看好3000点下方的机会,依旧不改乐观操作,海南希瓦在月内进行两次自购,私募整体仓位也止跌回升。在该背景下,本月私募基金的备案情况较上月也有所好转,公奔私的热潮依旧持续。


表2.png


从备案机构的情况来看,上海宽德私募基金管理中心(有限合伙)本月备案了19只产品,备案数量遥遥领先于其他机构;备案量排名第二的是量派投资,该机构本月备案了9只产品;接下来,衍复投资、太蒙利资产和千衍私募均备案6只产品,并列第三。备案量排名第一的上海宽德私募是一家百亿私募,总体来看,私募行业头部效应依然突出,百亿私募备案产品相较更加容易。前5个月共有54家百亿私募合计备案了418只产品,平均每家百亿私募备案产品超7只,而平均每家0-5亿规模私募备案产品不超过2只。


表3.png


6月证券类私募基金托管业务依然高度集中于头部券商,托管数量前三名的券商为国泰君安证券、中信证券以及招商证券。这3家机构托管数量占本月私募证券投资基金备案总量的50.29%。其中,排名第一的国泰君安证券本月托管94只产品,占本月备案产品总数的18.47%;国泰君安证券的产品托管数量排名第二,托管84只,占比约16.50%;中信证券以81只的托管数量紧随其后,排名第三,约占比15.91%。产品备案的地域分布也较为集中,本月排名前五的上榜地区备案产品数量占备案总数的比重高达83.89%,其中,在上海市备案的产品数量为208只,占比为40.86%,依然遥遥领先于其他省市,且占比较上期仍约有2个百分点的提升。此外,分地市来看,机构办公地在深圳市的私募基金发行占比为11.20%,北京市占比10.02%、杭州市占比9.04%。


另外,在本月参与产品备案的359家私募管理人在地域分布上变化不大,依然集中在北京、上海、广东以及浙江等地。具体来看,有126家机构(约占比35.10%)的办公地在上海市;66家机构的(约占比18.38%)办公地在广东省,其中深圳市的机构就有46家,占比12.81%;44家机构(约占比12.26%)办公地在北京市;39家机构(约占比10.86%)办公地在浙江省,其中有32家机构(约占比8.91%)办公地选在杭州市。


2、私募证券投资基金近一个月收益情况


图2.png


伴随着市场的进一步下跌,6月份,所有策略类型私募证券投资基金的平均收益较上月均有明显的回落。其中股票策略产品本期的平均收益较上期下降超3个百分点,本月平均收益仅有-3.29%;此外,多资产策略、组合基金策略以及期货及衍生品策略产品的平均收益都在本月均由正转负,平均收益率较上月的下降幅度分别达到-2.49、-1.90和-1.39个百分点,上述3种策略产品6月的平均收益率分别为-2.34%、-1.75%和-1.24%;最后,本月仅有债券策略产品的平均收益率还为正数,但其平均收益率较上期也下降0.57个百分点至本期的0.04%。


宏观经济数据不及预期,“国九条”发布后,资本市场的严监管对小盘股带来暂时性的冲击。在多重因素推动下,本月权益市场持续低迷,A股三大指数进一步回调。其中,沪指下跌3.87%,重返3000点下方,而深证成指和创业板指数的跌幅更是达到5.51%和6.74%。大宗商品市场也不容乐观,南华商品指数也在持续下跌,其中有色金属指数跌幅较大;本月债市资金面整体平稳,收益率全面下行,表现相对较为稳定,央行多次表示,货币政策仍有空间,预计债券市场下半年将延续牛市态势。


表4.png


据私募排排网数据显示,在近一个月(区间数据实际为2024年5月收益)私募基金收益排行榜前十的产品中多为股票策略产品和期货及衍生品策略产品。显而易见的是,5月前十名榜单中产品的收益率较上期有明显的回落。5月排名第一的是巨量边界私募旗下的一只债券策略产品——“巨量边界掘金1号”,该产品5月收益率为66.07%,较上月榜首的红易双市场主题2号97.41%的收益率相差30余个百分点。排名第二的为明睿资本旗下的产品期货及衍生品策略产品“明睿登峰进取”,录得59.16%的收益,该产品采用的是主观CTA策略;排名第三的为准锦投资旗下“准锦至瞻一号”,录得58.34%的收益率,这是一只股票策略产品,采用的是主观选股策略。


2024年5月,A股整体回调,沪指重返3100点下方,但地产板块逆势走强,市场进一步分化。百亿私募中,5月收益率居前的为东方港湾、和谐汇一资产、海南希瓦和上海瓴仁私募。这四家机构的核心策略均为股票策略,其中仅有排名第一的东方港湾获得10%以上的收益率,其5月收益率达到13.92%。其次,和谐汇一资产5月收益率为5.36%,排名第二。排名第三的机构是海南希瓦,该机构5月份获得4.97%的收益。值得一提的是,在最近连续三个月,海南希瓦的收益率都排在百亿私募前列。


(二)私募股权、创投类私募6月情况


表5+图3.png


2024年6月私募股权市场备案数量小幅回升。根据中国证券投资基金业协会数据不完全统计显示,6月私募股权和创业投资基金一共备案254只,环比上升2.42%,同比下滑60.19%。其中,私募股权基金备案92只,创业投资基金共备案162只。从协会备案产品的成立情况来看,5月私募股权和创业投资基金共成立93只,环比上升10.71%,同比下滑70.75%。


私募股权作为金融市场“耐心资本”的一大重要来源,长期获得社会各界的关注。2024年,从湖北省颁布的鼓励发展私募股权投资的“21条新政”到国务院办公厅出台的支持创投“十七条”,私募股权市场的扶持政策不断出炉,私募股权行业将迎来更多社会资本的支持,朝着规范化、成熟化的方向更进一步。此外,人才建设方面,私募领域的人才队伍不断壮大,“公奔私”的热潮仍在持续。本月,前首创证券研究院院长李俊松加盟百亿私募康曼德,59岁的券业老将杨玉成建立上海钇远私募并完成备案登记。未来,私募股权基金将继续在合理配置社会资本、有效服务实体经济中发挥独特作用。


四、本月私募基金风险事件


表6.png


据公开信息不完全统计,本月共有6只私募基金产品被爆出现违约;本月违约产品主要涉及工商企业的私募基金,披露相关产品规模情况的有3只,涉及规模13.57亿元。此外,还有3只涉及到其他行业的私募基金,其中也有1只产品披露了有关的规模,所涉规模为1.82亿元。



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作者:用益金融信托研究院
来源:用益信托网

责任编辑:wuwj

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