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主要内容：

1、7月，A股三大指数结构化特征明显。沪指长期在3000点附近震荡整理，月K线最终收跌0.97%，深证成指亦下跌1.07%，而创业板指数成功收涨0.28%。申万一级行业指数涨跌互现，综合、非银金融、商贸零售领涨，煤炭、纺织服饰、石油石化跌幅居前。

2、私募排排网数据显示，截至2024年7月底，股票主观多头策略型私募基金平均仓位为73%，仓位在五成及以上的私募基金占比近九成。超九成的私募管理人8月份拟持仓不变或加仓。同时，百亿元私募机构频频发起自购，上述行为表明私募机构对未来市场充满信心。

3、7月私募证券投资基金的备案情况继续向好，备案数量和成立数量较上月均有大幅回升。据中国证券投资基金业协会数据不完全统计，7月份私募机构共备案603只私募证券投资基金，环比上升18.47%，共426家私募机构参与私募证券基金备案。

4、7月私募股权市场备案数量继续回升。根据中国证券投资基金业协会数据不完全统计显示，7月私募股权和创业投资基金一共备案350只，环比上升37.80%，同比下降36.17%。其中，私募股权基金备案137只，创业投资基金共备案213只。

一、私募市场动态月度回顾

私募近6年评级结果出炉

7月18日，《中国私募证券投资基金2024年第一季度评级报告》正式发布。从全部历史评级结果来看，混合型私募证券投资基金明显存在长尾效应，混合型私募证券投资基金在以公募基金指标数值为门槛的插值法下所获的“私募公评”五星和四星的这两项高星级的比例远低于公募基金；获评一星或二星的低星级比例显著高于公募基金相应星级的比例。与公募基金评级的正态分布“纺锤型”对称比例不同，混合型私募基金的评级星级比例分布呈现出“金字塔型”，说明私募基金混合型产品的整体表现，要明显弱于公募基金产品。此外，债券型私募基金的情况有所不同，在25个季度中获得“私募公评”五星和四星的产品比例快速提升。整体来看，私募基金债券型的评级星级比例分布呈现出“倒金字塔型”，说明私募基金的债券型产品的整体表现要明显优于公募基金。

7月多位券业大佬“奔私” 旗下证券私募成功登记备案

7月以来，券商各高管人事变动频繁，不少券业大佬选择“奔私”，有的选择加盟私募，有的选择成立私募单干。比如，近期前首创证券研究院院长李俊松“奔私”，加盟百亿私募康曼德资本。此外，7月12日登记备案的上海宸蹊私募基金，公司实控人刘怀元2010年4月~2023年12月一直在券商任职，离职前曾任兴证证券资产固定收益部总经理。7月5日，江苏华年私募基金在协会登记备案，公司法定代表人、总经理、投资总监张仲华，曾在东证融汇证券资产、中银国际证券证券投资部担任投资总监。同样在7月5日，上海慎元私募基金管理有限公司在协会登记备案，公司实际控制人、总经理梁劼，曾在北京卓识私募基金管理有限公司策略部、宁波平方和投资等量化私募担任基金经理、投资经理；另外，公司副总经理、投资经理蔡李幸男曾在东兴证券衍生品部负责CTA研究和投资管理。

MSCI发布私募资本指数

7月23日，MSCI宣布推出MSCI私募资本指数系列。据悉，该私募资本指数系列基于总市值超过11万亿美元的私募资本基金构成，采用MSCI透明的方法论及经过严格验证的数据。系列中的130条指数涵盖私募股权、私募信贷、私募房地产、私募基础设施和私募自然资源领域，不仅是对MSCI现有逾80条实物资产基金和房地产指数的有效补充，还为投资者提供了全面视角，以了解全球私募市场以及私募实物资产投资的风险范畴。这些私募资本指数与MSCI的股票和固定收益指数相辅相成，为投资者的投资组合提供了多元资产视角。

私募扎堆调研绩优科技股

随着市场的二次探底，众多机构将目光投向了绩优科技行业，半导体、软件等板块成为7月份私募机构重点关注方向。据相关数据显示，近一月来，1694家私募机构参与了上市公司的调研活动。此外，截至7月25日，7月以来共有774家私募机构进行了2224次调研，调研覆盖上市公司335家，其中56家公司获得了不少于10家私募机构调研。在众多公司中，水晶光电、澜起科技、达梦数据、裕太微等受到机构青睐，接待了上百家机构前往调研。值的注意的是，央企投资机构国新投资有限公司这次也出马了。该机构近一月来相继调研了光迅科技、达梦数据、太极股份、江南化工、澜起科技、裕太微、晶合集成、臻镭科技、科大讯飞、中控技术等公司。

二、私募机构动态月度回顾

但斌反超希瓦梁宏夺得半年度冠军

今年上半年的百亿私募冠军在东方港湾、海南希瓦之间轮换，两家私募6月份业绩均创下历史新高，由于美股市场表现强于A股，布局美股的东方港湾取得了较好的业绩。值得注意的是，东方港湾旗下产品在今年6月份业绩飙升，但斌在今年上半年取得了47.93%的收益，一举超越海南希瓦，以明显优势夺得半年度百亿私募冠军！海南希瓦上半年取得了29.37%的收益，位居第二。

规模100亿元，保险业首只现代化产业股权投资基金设立

近日，人保资本联合人保财险、人保寿险、人保健康险公司成功设立了总规模100亿元的人保现代化产业投资基金，这是保险业内首个以建设现代化产业体系为核心目标的股权投资基金。该基金将充分利用保险资金规模大、期限长的优势，坚持长期投资、价值投资、稳健投资的理念，为优秀的创新企业提供长期资金支持和赋能，积极推动传统产业的转型升级，打造战略新兴产业的新一轮增长引擎，把握新一轮科技革命和产业变革的趋势，助力打造完整、先进、安全的现代化产业体系。据悉，人保现代化产业基金由人保资本下属的人保股权公司作为基金管理人。人保股权作为中国人保旗下唯一的保险私募基金管理人，坚持“研究驱动，洞察未来，引领变革”的理念，通过设立的多只科创基金和健康基金，在生命科学、医疗健康、新能源汽车、半导体等领域进行了广泛投资布局。

雷军亲自挂帅 小米智造基金规模破百亿

这一次，雷军又有大动作，100亿元小米智造基金募资完成。近日，金山软件公告，宣布北京小米智造股权投资基金合伙企业（有限合伙）方案进行调整。调整后，该基金总认缴出资额将由90.3亿元增加至100亿元，额外认缴出资额共计9.7亿元将由若干原有限合伙人及新有限合伙人作出。据悉，该基金由雷军亲自出马，担任投资决策委员会主席，并由小米担任执事合伙人，负责该基金具体投资运作以及日常经营管理。此外，该基金LP阵容可谓非常强大，足足有 17 位股东，涵盖了著名国资和产业资本，基金将重点投资集成电路及上下游领域（覆盖新一代信息技术、智能制造、 新材料、人工智能、显示及显示器件、汽车电子）。

张雪峰突然跨界 投资版图再扩张

近日，苏州永鑫融耀创业投资合伙企业（有限合伙）发生工商变更，原合伙人镇江国有投资控股集团有限公司、宁波岐阳投资合伙企业（有限合伙）退出，新增苏州峰学蔚来教育科技有限公司等为合伙人。峰学蔚来在永鑫融耀的合伙人中排第十二位，出资比例为2.6667%，认缴出资额1600万元。其中，股权穿透显示，张雪峰持股苏州峰学蔚来教育科技有限公司75%股权，担任法定代表人和执行董事。这意味着被众多考研学子亲切地称为“张老师”的张雪峰，跨界“创投圈”。

三、私募市场观察

（一）私募证券投资基金7月情况

1、私募证券投资基金备案、成立情况

7月私募证券投资基金的备案情况继续升温，备案数量和成立数量较上月均有大幅回升。据中国证券投资基金业协会数据不完全统计，7月份私募机构共备案603只私募证券投资基金，环比上升18.47%，共426家私募机构参与私募证券基金备案。7月私募机构共成立413只私募证券投资基金，环比上升39.53%，共304家私募机构成立私募证券基金产品。

本月资本市场并未出现反转，A股继续回调。7月，上证指数长期围绕3000点附近震荡整理，私募基金不惧市场调整，大幅加仓。股票仓位指数自2024年4月30日见底以来，整体体处于下降趋势，而在七月初有过一次较大幅度的加仓，仓位指数创下近8周的仓位新高，单周加仓力度更是创下近20周新高。此外，值得一提的是，在这个7月 ，“奔私潮”迅速升温，不少券业大佬选择“奔私”，有的选择加盟私募，有的选择成立私募单干。随着人才队伍的发展和壮大，私募基金备案热情有望持续回暖。

从备案机构的情况来看，本月私募产品备案数量排名第一的机构依然是上海宽德私募基金管理中心（有限合伙），该机构本月备案了11只产品；接下来，鸣石私募以9只的备案量排名第二；紧随其后的上海子午投资管理有限公司备案了8只私募产品。本月唯一一家备案量在10只以上的机构为上海宽德私募，这是一家百亿私募。2024年上半年，在A股市场整体表现欠佳和私募行业监管也日渐趋严的双重考验下，百亿私募的阵营再次扩张，又有4家私募管理人跃升为百亿私募，他们分别是磐松资产、上海波克私募、龙旗科技、聚宽投资。其中，磐松资产、上海波克私募均是2022年成立的新锐量化私募。

7月证券类私募基金托管业务进一步集中于头部券商，托管数量前三名的券商依然为国泰君安证券、中信证券以及招商证券。这3家机构托管数量占本月私募证券投资基金备案总量的64.01%，较上月提升约14个百分点。其中，排名第一的国泰君安证券本月托管115只产品，占本月备案产品总数的19.07%；中信证券的产品托管数量排名第二，托管90只，占比约14.93%；排名第三的招商证券以89只的托管数量紧随其后，约占比14.76%。产品备案的地域分布也较为集中，本月排名前五的上榜地区备案产品数量占备案总数的比重高达83.75%，其中，在上海市备案的产品数量为246只，占比为40.80%，依然遥遥领先于其他省市，备案数量约为第二名广东省的两倍。此外，分地市来看，机构办公地在深圳市的私募基金发行占比为14.43%，杭州市占比5.97%、广市占比5.14%。

另外，在本月参与产品备案的426家私募管理人在地域分布上变化不大，依然集中在北京、上海、广东以及浙江等地。具体来看，有155家机构（约占比36.47%）的办公地在上海市；87家机构的（约占比20.47%）办公地在广东省，其中深圳市的机构就有59家，占比13.88%；43家机构（约占比10.12%）办公地在北京市；41家机构（约占比9.65%）办公地在浙江省，其中有30家机构（约占比7.06%）办公地选在杭州市。

2、私募证券投资基金近一个月收益情况

本月A股市场延续低迷行情，但也未出现大幅度的回调，沪指长期在3000点附近震荡整理，月K线最终收跌0.97%，较上月跌幅有所收窄。与A股市场相似，总体上看，多数策略类型私募证券投资基金在本月进一步下跌，但是跌幅较上月均有明显的回落。其中股票策略产品本月平均下跌2.64%，跌幅较上期减少0.65个百分点；此外，多资产策略和组合基金策略指数本月也分别下跌1.37%和1.35%，平均收益率较上月分别上升0.97和0.40个百分点。最后，期货及衍生品和债券策略指数本月实现收涨，二者平均收益率分别为0.28%和0.05%；其中，债券策略指数的涨幅较上期扩大0.01个百分点，而期货及衍生品策略产品的平均收益更是由负转正，较上期提高1.52个百分点。

7月份，权益市场整体表现仍然较为低迷，成交活跃度也进一步降低，全A日均成交额6492.2亿元，较6月的7226.5亿元有明显回落。本月债市资金面整体平稳偏松，利率债收益率继续下行；7月末降息落地，主要利率全部下调，往后看，受银行存款搬家、风险偏好降低等多重因素影响，非银机构仍面临一定欠配，债市收益率易下难上。

据私募排排网数据显示，今年来私募基金收益排行榜（因净值披露合规等原因，参与排名产品均由私募排排网代销）前十的产品中多为股票策略产品和期货及衍生品策略产品。其中，排名今年以来收益率最高的三只产品均为期货及衍生品策略产品。排名第一的是明睿资本旗下的“明睿登峰进取”，该产品今年上半年收益率高达120.08%。排名第二的为汇乾基金旗下的“汇乾天纵期才量化9号”，录得84.55%的收益，该产品采用的是期权策略；排名第三的为铸锋资产旗下“铸锋如一1号A类份额”，录得59.12%的收益率，该产品采用的是主观CTA策略。

2024年农历春节过后，权益市场的表现不孚众望，从5月份开始更是经历了一段长时间的单边下跌，沪指也再次失守3000点。百亿私募旗下产品的业绩也遭受较大的冲击。今年来（截至6月30日），百亿私募旗下产品中，收益居前的主要是东方港湾旗下的“马拉松”和海南希瓦旗下的“希瓦小牛”系列产品。其中，排名前两位的是“东方港湾马拉松17号”和“东方港湾马拉松二号”，二者今年上半年收益率分别为45.18%和45.02%。其次，“希瓦小牛6号”以32.02%的收益率排名第三。值得一提的是，百亿私募海南希瓦充分看好市场前景，年内进行多次自购，合计自购金额0.65亿元，其中单7月份自购7次，合计自购金额0.27亿元。

（二）私募股权、创投类私募7月情况

2024年7月私募股权市场备案数量继续回升。根据中国证券投资基金业协会数据不完全统计显示，7月私募股权和创业投资基金一共备案350只，环比上升37.80%，同比下滑36.17%。其中，私募股权基金备案137只，创业投资基金共备案213只。从协会备案产品的成立情况来看，7月私募股权和创业投资基金共成立144只，环比上升54.84%，同比下滑42.63%。

近年来，私募股权愈发受到各方社会资本的青睐，值得一提的是私募股权基金正源源不断获得险资“注入”。数据显示，年内超500亿元保险资金“注入”私募股权基金。近日，人保资本宣布成功设立了100亿元人保现代化产业基金，这意味着年内险资设立的百亿元规模私募股权基金至少已有3只。这些基金的设立意味着私募股权投资市场将迎来大规模的险资“活水”。此外，今年截至7月31日，37家险资共进行61次出资，投向了44只私募股权基金，出资金额总计约525亿元。险资作为耐心资本的代表，股权投资充分体现了“长钱长投”的特点，预计未来股权投资仍将是险资运用非常重要的领域，与此同时，私募股权也将更好地服务实体经济的发展。

四、本月私募基金风险事件

据公开信息不完全统计，本月共有2只私募基金产品被爆出现违约，2只产品均为股权投资基金；上述违约产品均涉及工商企业，其中有1只披露了相关产品规模情况，涉及规模2.08亿元。

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