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一：“简单理解”的信托账户

若科普的角度出发，信托账户是一种基于隔离风险的目的、由信托公司以自身名义设立和管理、专门用于管理客户信托财产的信托制度基础工具，可以对客户在投、保、消、融过程中提供全方位的财产权益保管登记、交易执行、执行监督、风险管理、清算分配、信息披露等服务。

在信托账户项下，每位受益人都可以开立受益权管理账户，实现全管理流程公开、透明、可监督。

这一定位可以发现其“设立初衷”还是十分优越的，因为与其他金融机构账户相比实在是很有特色。例如信托账户具有他益功能，可以根据委托人指令为指定受益人提供各类服务。例如信托账户的财产类型更加丰富，不局限于资金，还可以包括各类动产、不动产、有价证券、艺术品等有形资产和债权、抵质押权、收益权等。

二：“深入理解”的信托账户

客观地说，在“为融资人服务”的历史过程中，信托账户的功能没有得到真正地重视，仅仅可以理解为一个“提供资金的账号而言”，与银行理财等其他金融账户并无明显区别。形成这样的社会共识主要有三个原因：

1：融资主体基于“行业特质”产生了盲目自信。地产开发商迷信“快速融资、快速拿地、快速销售”的逻辑会永远持续，地方平台则迷信“土地稀缺只会越来越贵”。客户导向决定了信托公司的展业方向。

2：信托公司“赚容易钱”的路径依赖。无论是非标融资还是银信通道，都是管理简单、时间周期短、前期投入少、受托人报酬率高的业务。在繁荣期向系统投入高、期间管理繁琐的账户服务转型的机会成本高。

3：信托客户基于资产增值心态把信托作为高收益理财，未长期规划过个人财富。

基于如上判断，部分“信托非标”出现风险的本质，是资金成本与经济高质量转型大环境的错配，但如果就此把信托看作“洪水猛兽”却是不正确的。

因为大多数推动经济上行的融资主体不具备在公开市场直接融资的能力，大多数财富客户依然有财产性收入的需求，我们也相信“不能因为有脏水就把孩子也倒掉”，尤其是在“平台积极转型”的背景下，应该看到中国信托业也在回归“为投资人服务”的本源定位，正在磨炼“在新环境下实现发展的新能力”，今日探讨的“信托账户迭代”或许就是一个不错的方向。

三：酝酿对信托账户的“提级管理”

随着信托行业依据三分类转型至“为投资人服务”，信托账户真正的春天即将来临。我们注意到：一部分转型意志坚决的信托公司，正在酝酿对信托账户的“提级管理”。

1：准备进入“全方位普惠市场”。

个别信托公司提出，以合格投资人为主体进行服务肯定是必然的，家族信托及家庭信托在很长时间里依然是主流。但信托制度本身是可以覆盖中等收入、低收入家庭和特殊群体的，可以为其提供家庭服务信托、遗嘱信托、特殊需要信托等服务。此一探索，既是对政治性、人民性的积极实践，也无疑将扩大信托行业的“客户基数”，既可改变“信托为有钱人服务”的行业错觉，也为未来参与激烈的财富管理竞争做出腾挪空间。

2：准备提升“定制化综合方案”。

很长时间里，“销售、配置、定制”在信托的财富部门里，只是一个推广口语，实际多数行业仍然是“推介本公司的信托产品”。但在行业转型的当下，一部分信托公司已经借助信托账户对客户各类资产进行全面分析，逐一评估客户需求和风险偏好，以“打开大门办公司”的态度，不再以自身产品为唯一导向，逐步走上了“客户利益最大化”的本源之路，在其尝试中，消费权益管理、财产权益管理、跨周期投资策略、遗产继承，都陆续出现在信托账户之内。

3：准备突破“公司级能力再造”。

信托账户的过去，主要是一个登记意义，在信托行业必须谋变的压力之下，一部分信托公司开始建立内部场景，将单一销售管理延伸至投资、融资、财产管理、风险管理等多个维度，融合各业务系统间无缝对接的统一平台正在加速成型。同时加大IT投入，甚至引入了AI专业岗位，对信托账户内资产数据的实时调取与定期统计，借大量数据的海量分析，以科学的办法直接提升了“公司级配置能力”，也提升了客户对“定制化服务”的真实感受。从未来看，此种高效的数据管理方式，是信托公司持续优化服务、提升竞争力的关键所在。

4：准备实现“账户高频互动”。

信托账户增强客户黏性是必然的，我们注意到，部分信托公司借助信托账户，正在告别过去“推介见一面、下单见一面”的低频互动，正在努力构建“连续性服务”，通过专业人员的数量级投入及全新客户体验，实现了与客户的高频互动。虽然这种做法一定成本上加大了成本，但站在“留住客户、吸引客户”需求上，必定是值得肯定的。