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2024年9月24日，中国金融监管部门出台了一系列重要的金融政策，中国人民银行宣布将下调存款准备金率0.5个百分点，向金融市场提供长期流动性约1万亿元，并可能在年内进一步下调存款准备金率0.25-0.5个百分点；商业银行将存量房贷利率降至新发放贷款利率的附近，预计平均降幅大约在0.5个百分点左右；将全国层面的二套房贷款最低首付比例由25%下调到15%；支持股票市场稳定发展，包括证券、基金、保险公司互换便利，以及股票回购增持专项再贷款，引导银行向上市公司和主要股东提供贷款，支持回购和增持股票；国家计划对六家大型商业银行增加核心一级资本，将按照“统筹推进、分期分批、一行一策”的思路，有序实施；中国证监会提出将发布关于推动中长期资金入市的指导意见，以及促进并购重组的措施，突出增强资本市场内在稳定性。

这些政策的将持续支持经济的高质量发展，增强市场信心，促进经济稳定增长。信托公司应关注市场风险偏好回暖、房地产市场环境改善、权益市场阶段性逆转下的业务机会，提升资产管理业务能力，加大对标准化金融资产的配置，加速业务转型，开拓业务新方向。

一、关注资本市场，不断优化资产管理业务能力

金融政策组合拳对资本市场影响：一是通过降低存款准备金率和政策利率，释放长期流动性，理论上有利于股市，因为更多的资金可能会流入股市寻求更高回报；二是创设新的货币政策工具如证券基金保险公司互换便利工具，允许机构对央行资产质押获取流动性，提高机构资金获取能力和股票增持能力，这有助于提振投资者信心，促进股市稳定发展；三是策鼓励中长期资金入市，如发展权益类公募基金、完善“长钱长投”的制度环境，有利于改善资本市场生态，促进股市健康发展；四是通过创设专项再贷款支持上市公司回购和增持股票，有助于提升公司市值，增强市场活力 。

随着政策的出台，有助于提升投资者信心，改善市场预期，从而提升市场整体风险偏好，为资本市场带来新的增长机遇。信托公司可以寻找标品信托业务中投资机会，一是密切关注央行和监管机构的政策动向，如降准降息、存量房贷利率调整等，及时调整投资策略以适应政策变化，同时关注短期市场波动和长期趋势，如人口老龄化、科技进步、绿色投资等；二是考虑多元化投资组合，包括股票、债券、现金、商品、房地产等不同资产类别，以分散风险并寻求稳健收益；三是增加权益类资产，在政策支持资本市场发展的背景下，可以适当增加权益类资产的配置比例，特别是关注那些符合国家战略和产业政策的行业和公司，特别是代表新质生产力的战略新兴产业，并关注创投、并购和市值管理的投行业务机会。

二、关注房地产市场，及时抓住市场回暖的机遇

金融政策组合拳对房地产市场的影响：一是通过降低存量房贷利率和统一房贷最低首付比例，减少居民的购房成本，刺激购房需求，有助于房地产市场的稳定和回升；二是延长房企存量融资展期、经营性物业贷款等政策，优化保障性住房再贷款政策，有助于改善房企现金流，缓解资金压力；三是加快推动商品房的去库存进程，有助于化解房地产风险；四是研究允许政策性银行、商业银行贷款支持有条件的企业市场化收购房企土地，有助于盘活存量用地，缓解房企资金压力。

随着政策的出台，市场对房地产的信心有望提升，信托公司可以抓住市场回暖的机遇，积极参与到房地产市场中去。一方面，信托公司密切关注房地产企业融资环境边际改善的机遇，配合做好“保交楼”工作，进一步规范资金监管，加强项目管理，抓住市场回暖时机尽可能盘活项目、回收资金。另一方面，信托公司持续探索开展风险处置服务信托等新业务，探索开发租赁住房相关的信托产品，参与REITs市场的发展，为投资者提供投资房地产项目的新途径，同时也为房地产企业提供新的融资渠道盘活固化资产、被低效占用的金融资源，提高资金使用效率。信托公司在把握这些机会的同时，也需要注意市场风险和政策变化，合理配置资产，确保业务的可持续发展。

三、提振市场信心，持续探索财富管理服务信托

金融政策组合拳对财富管理行业的影响：一是提振了市场信心，央行宣布的降准降息等政策，显著降低了金融机构资金成本，释放更多资金进入实体经济，助力企业尤其是中小企业发展，稳定就业市场，刺激消费需求；二是减轻居民住房消费负担，通过降低存量房贷利率，减轻了居民的房贷利息支出，将储蓄转化为消费和投资，提振了居民的消费意愿和能力，助力恢复和扩大消费；三是推动物价平稳回升，通过降低融资成本，直接刺激消费和投资需求，有效发挥逆周期调节作用，推动经济增长动能改善，缓解宏观经济“供强需弱”的局面；四是央行通过创设证券、基金、保险公司互换便利，以及股票回购增持专项再贷款等措施，为股市提供增量资金，有助于稳定股市，增强投资者信心；五是通过降低房贷利率和首付比例，支持房地产市场，促进金融与房地产良性循环，对财富管理行业形成支撑。

随着政策的出台，有助于提振市场信心，改善社会预期，对财富管理行业的稳定发展形成支撑。这些政策的实施，预计将为财富管理行业带来新的增长机遇，促进产品和服务创新，提升服务水平，满足投资者多样化的需求。信托公司可以持续探索财富管理服务信托普惠化。财富管理服务信托是最能发挥信托制度优势的业务，也是信托业区别其他金融机构的关键，凸显信托差异化和不可替代性。对于信托公司来说，为客户提供全生命周期信托服务，围绕客户的需求及风险收益偏好，依托自身专业优势构建具有竞争力的产品线，大力发展家族信托、家庭服务信托，推动家庭资产规划，实现财富的增值、保值和传承，发展保险金信托、特殊需要信托等，在服务实体经济高质量发展的同时，为人民群众创造更多财产性收入。

在金融稳增长政策落地的背景下，信托公司应积极调整业务结构，提高服务规模和管理能力，同时注意防范相关风险，优化风险管理体系，以适应市场变化和促进自身的稳定发展。