发挥信托制度优势 服务经济稳增长
党的二十届三中全会对进一步全面深化改革、推进中国式现代化进行了系统谋划和部署,描绘了未来一段时间改革和发展的宏伟蓝图。信托公司要坚持金融工作的政治性、人民性,以服务实体经济为根本宗旨,深刻领会、认真贯彻全会精神,不折不扣落实重大决策部署,发挥信托制度优势,更好地服务经济高质量发展。
畅通国民经济循环,助力稳增长
党的二十届三中全会提出,高水平社会主义市场经济体制是中国式现代化的重要保障。必须更好地发挥市场机制作用,创造更加公平、更有活力的市场环境,实现资源配置效率最优化和效益最大化,既“放得活”又“管得住”,更好维护市场秩序、弥补市场失灵,畅通国民经济循环,激发全社会内生动力和创新活力。当前,虽然我国经济运行总体平稳、稳中有进,但也出现了一些新的情况和问题。综合考虑国内外形势和各方面因素,实现本年度5%的增长并非易事。2024年9月24日,中国人民银行宣布降准、降息、降存量房贷利率三项重磅政策。央行行长潘功胜在阐述设计货币政策工具调整过程中几个重要的考量因素中,位于首位的便是支持中国经济的稳定增长。
在稳增长背景下,信托公司要立足信托本源和制度功能优势,践行金融工作的政治性、人民性,在新的业务三分类政策指导下,以资产管理业务、资产服务业务、公益慈善信托业务为基础,疏通资金进入实体经济的渠道,提升服务实体经济能力,为稳增长助力增效。
增进人民福祉,服务房地产发展新模式
党的二十届三中全会指出,统筹推进“五位一体”总体布局,协调推进“四个全面”战略布局,以经济体制改革为牵引,以促进社会公平正义、增进人民福祉为出发点和落脚点。当前,我国房地产市场投资仍处于下行周期,相关风险蔓延至上下游产业链、地方政府财政收入等环节,严重冲击市场消费信心和经济增长预期。随着近期房地产调控政策陆续落地,市场有望“止跌回稳”。
信托公司要密切关注房地产企业融资环境边际改善的机遇,继续配合做好“保交楼”工作,进一步规范资金监管,加强项目管理,抓住市场回暖时机尽可能盘活项目、回收资金;要发挥信托制度优势,探索开展特殊资产处置信托等新业务,盘活固化资产、被低效占用的金融资源,提高资金使用效率;要围绕服务金融与房地产良性循环新模式,在房地产发展新模式背景下,以增进人民福祉为导向,调整房地产业务策略,积极参与保障性住房等重点领域。
以新发展理念为引领,资本市场促转型
党的二十届三中全会提出,高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务。必须以新发展理念引领改革,立足新发展阶段,深化供给侧结构性改革,完善推动高质量发展激励约束机制,塑造发展新动能、新优势。近期资本市场相关政策既解决了股票市场短期流动性不足的问题,又着眼于产业结构的转型升级和资本市场生态建设。一是增加二级市场资金来源,提升短期流动性。包括创设首期规模5000亿元的证券、基金、保险公司互换便利;创设首期额度3000亿元的股票回购、增持专项再贷款机制;大力发展权益类公募基金、进一步推动险资长期投资改革试点等。二是扩大大型商业银行下设的金融资产投资公司股权投资试点范围,并放宽投资占比限制、优化考核等,助力拓宽科创投资的来源渠道和资金规模。三是多措并举活跃并购重组市场,大力支持上市公司向新质生产力方向转型升级、积极鼓励上市公司加强产业整合。四是加强上市公司市值管理,构建市场良性发展机制。
随着市场风险偏好的回升,资金向债券市场和红利资产过度淤积的格局有望转向权益市场。信托公司一要关注标品信托业务结构转换相关投资机会,积极提高权益类产品占比;二要关注创投、并购和市值管理的投行业务机会与券商、上市公司紧密合作,依托信托制度的优势,通过设立产业基金、提供受托服务等方式,助力产业结构转型升级,服务高质量发展。
坚守风险底线,债券市场防风险
防范化解金融风险特别是防止发生系统性金融风险,是金融工作的根本性任务,利率风险是金融机构风险管理的重要内容。6月下旬,10年期国债收益率逼近2.2%关口,创20年来新低,近期更是一度逼近2.1%,已明显偏离合理中枢水平。未来,央行还将逐步通过二级市场买卖国债、优化国债发行节奏等方式影响交易价格,并通过加强市场沟通,遏制羊群效应导致长期国债收益率单边下行可能潜在的系统性风险。此外,证券、基金、保险公司互换便利是将债券、股票ETF、沪深300成分股等资产作为抵押,从中央银行换入国债、央行票据等高流动性资产,该部分高流动性资产也将对国债收益率产生冲击。信托公司需坚守风险底线,重点关注主动管理和受托服务资管产品中的债券投资业务利率风险并履行好相关职责。
责任编辑:liuyj