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一、营业收入：头部公司业绩稳定，腰部格局持续变化

营业收入方面，已披露的财报显示，52家信托公司上半年实现营业收入均值为5.82亿元，相较于去年同期的6.05亿元，同比降低3.87%。行业中位数为4.42亿元，同比下降1.16%，营业收入平均数高于中位数，平均数和中位数均为小幅下降，相较于去年降幅明显收窄，表明行业整体经营持续趋于稳定。

上半年，共有28家信托公司实现营业收入正增长，占比53.85%；营业收入超过20亿元的信托公司仅有1家，与去年持平。

不同信托公司营业收入波动依然较大，行业前列变化明显，营业收入排名前20名中有3家为去年同期排名20名开外公司。排名上升幅度最大的三家为财信信托、中海信托和昆仑信托，分别上升22名、14名和9名。排名前10名变化较小，仅有1家公司为去年同期排名10名开外公司，表明当前信托行业头部公司业绩稳定，中游公司竞争格局出现变化。

二、信托收入：跌幅同比持平，部分公司跌幅较大

信托收入方面，52家公司上半年实现信托业务收入均值为3.52亿元，相较于去年同期的3.95亿元，同比下降了8.57%。有18家公司实现了正增长，其中中海信托、上海信托和中信信托分别增长了1.51亿元、1.50亿元和1.27亿元。

从信托收入排名来看，上升幅度前三位是中海信托19名、上海信托13名和粤财信托11名。从同比减少额来看，前三位分别是5.58亿元、3.53亿元和3.30亿元。共有11家公司信托收入降幅达30%以上，3家信托公司信托收入降幅在20%至30%之间，降幅前三名分别下降77.91%、51.70%和51.52%。整体来看，相较于去年上半年，今年信托业务收入下跌幅度与去年基本持平。

信托收入前20名中，排名上升幅度最大的三家为中海信托、上海信托和厦门信托。信托收入前10名中，排名上升幅度最大的2家公司为金谷信托、中信信托，分别上升5个位次、4个位次。

三、固有收入：整体上行，部分公司投资表现较好

从纳入统计的52家信托公司固有业务收入数据来看，上半年52家信托公司共实现固有业务收入119.58亿元，相较上年同期的102.56亿元，同比增加17.02亿元。52家公司实现平均固有收入2.30亿元，较上年同期增长16.60%。52家公司固有收入中位数为1.26亿元。上半年实现固有收入增长的信托公司数量达到33家。整体来看，行业固有收入分布高度集中于3亿元以下这一区间，共有36家。

2025年政府工作报告明确提出要深化资本市场投融资综合改革，大力推动中长期资金入市，加强战略性力量储备和稳市机制建设。今年上半年国内经济在产业升级、消费复苏与创新驱动等层面展现出的强劲韧性，为资本市场提供了坚实支撑，各板块结构性机会在宏观经济动能转换中持续释放，呈现结构性投资行情。行业固有收入整体上行，但不同信托公司之间固有收入表现相差较大，部分信托公司抓住了上半年资本市场投资机会。例如华能信托、中信信托固有收入位居前列，表现优异。分析两家公司固有收入增长原因，主要为投资收益与公允价值变动的上升。

四、净利润：行业净利润下降，分化格局延续

净利润方面，52家信托公司上半年共实现净利润156.59亿元，净利润平均数为3.01亿元、中位数为2.05亿，较上年同期增长-4.69%、-4.29%，平均数和中位数均有所下降，显示行业净利润下滑。行业排名前10信托公司的净利润总和占比达到57.58%，行业净利润分布更加集中，头部化效应明显；且前10家公司中有8家去年同期依然在榜，显示头部公司波动较小，较为稳定。

相比上年同期，30家实现净利润增长，20家净利润下滑（重庆信托和吉林信托去年未公布净利润）。从净利润分布情况来看大于10亿的有3家，前值4家；5-10亿的有7家，前值6家；1-5亿的有26家，前值27家；0-1亿的有12家，前值12家；净利润为负值有4家，前值4家。从分布结构上看，多数公司集中于1-5亿元区间，行业净利润分布分化格局依旧在延续。

行业仍处于转型深水期，信托业务收入持续下降，导致上半年行业净利润总体处于承压状态。不过部分公司实现逆势增长，比如金谷信托、渤海信托、财信信托上半年实现净利润4.51亿元、4.33亿元、3.77亿元，行业排名分别提升了7、13、11个位次。

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