5月信托市场景气度止跌回暖 景气指数45

时间:2021/06/17 17:28:11用益信托网


本月信托市场景气度止跌回温


2021年5月,最新用益信托市场景气指数为45,较上月同期相比,本月信托市场景气度止跌回暖。然而,较去年同期相比,信托市场景气指数继续下滑。在过去规模导向的“一俊遮百丑”的市场评价体系下,粗放的发展模式在一定程度上掩盖了信托公司业务发展质量的问题,从过去5年的行业收入结构排名的变动也可以看到,行业结构非常不稳定。


我们预计,未来信托公司的分化将进一步加剧,部分业务基础较好,主动管理能力强,风险管理水平优异的机构将在行业调整周期中脱颖而出;部分“虚胖”的公司将在未来几年内承受信托规模和收入调整或下滑的压力。退潮过程中可能还会发现“裸泳”的机构,不过信托业从来不缺惊喜。


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各分类指数表现


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从各分类指数同比来看,除发行规模指数1外,其他各分类指数均存在不同程度的下滑。而从各分类指数环比来看,除发行规模指数2及成立规模指数2略小幅下降外,其他各分类指数均止跌回升。此外,从5月份社融数据来看,在“调结构、化风险”政策主基调下,5月社融增速已超预期回落至2019年中枢水平附近;5月新增社融1.92万亿元,比上年同期少1.27万亿元,比2019年同期多2081亿元。在“两压一降”等严监管政策目标下,新增表外融资也继续收缩,委托贷款减少408亿元,同比多减135亿元;信托贷款减少1295亿元,同比多减958亿元。


本月发行规模指数较上月小幅下降,回落至40%,处于50%分界线之下。但本月发行规模较上月同期下降幅度有所收窄。此外,较去年同期相比,发行规模依旧存在大幅下滑。在《信托公司资金信托管理暂行办法》及资管新规过渡期临近下,投资非标债权资产比例受限。对比发行规模的实际数字(编制2021年4月用益信托市场指数时数据,以下数据亦如此),2021年5月集合信托产品发行规模为1960.90亿元,2021年4月集合信托发行规模为2041.07亿元,环比下降3.93%。


本月成立规模指数较上月同期相比继续下滑,下降至30%,依然处于50%分界线之下,较去年同期相比下降显著。近年来,一些地方政府为了防止地方债务风险过高,对城投平台融资成本进行严格管控,基础产业信托这种高成本融资形式越来越受到限制。在坚持“房住不炒”背景下,房地产信托业务规模及占比逐步压降。对比成立规模的实际数字,2021年5月集合信托成立规模为1279.67亿元,2021年4月集合信托成立规模为1557.04亿元,环比减少17.81%。


本月参与公司指数为74,表明本月信托市场存在74%的信托公司参与了集合信托产品的发行及成立,信托公司参与度止跌回升,但同比继续下滑,表明在当前不确定性外部环境下,信托公司深度转型面临一定的挑战。总体而言,5月用益信托市场景气指数为45,信托市场景气度止跌回暖。





往期回顾:


4月信托市场景气度大幅降温 景气指数42

3月信托市场景气度止跌回温 景气指数57

2月信托市场景气度再度降温 景气指数46

1月信托市场景气度继续降温 景气指数51

12月信托市场景气度稳中走低 景气指数56

11月信托市场景气指数阶段性回暖 景气指数65

10月信托市场景气度继续降温 景气指数59


作者:信托小生
来源:用益信托网

责任编辑:Instshuai

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