用益-资管市场周评:券商高管变动频频 向财富管理转型意愿凸显

时间:2021/11/22 10:32:55 作者:沉香 来源:用益信托网 责任编辑:jiangyuyan

一周监管动态:


近日,银保监会发布《关于保险资金投资公开募集基础设施证券投资基金有关事项的通知》。


一周机构动态:


11月18日获悉,安信证券将迎来一位副总裁,原合规总监廖笑非将被提拔为分管投行业务的公司副总裁,目前正处于内部公示阶段。


一周市场综述:


据公开资料不完全统计,本周(2021.11.15- 2021.11.21)集合资管产品发行数量为26款。其中,券商资管产品发行数量18款,较上周减少3款,发行规模为16.71亿元,较上周减少3.43亿元;基金公司及其子公司集合资管产品发行数量为8款,较上周增加4款;成立数量为20款,较上周减少1款。


一、监管动态


保险资金获准投资公募REITs


保险资金投资基础设施基金(REITs)正式获准。11月17日获悉,近日,银保监会发布的《关于保险资金投资公开募集基础设施证券投资基金有关事项的通知》明确,同意保险资金投资基础设施基金,进一步丰富保险资产配置结构,助力盘活基础设施存量资产。银保监会有关部门负责人表示,基础设施基金能够较好匹配保险资金长期配置需求,为保险资金参与基础设施建设提供了新的投资工具。下一步,银保监会将持续完善政策体系,强化分类指导,支持保险资金规范开展基础设施基金投资业务,防范投资风险。


二、机构动态


太平资本保险资产管理有限公司获批设立


11月15日于中国太平保险集团获悉,近日,太平资本保险资产管理有限公司正式获银保监会批准设立,成为中国太平保险集团继太平资产管理公司之后的第二家境内持牌保险资管公司。


首只北交所主题银行理财产品出炉


首批北交所主题公募基金可谓“吸睛无数”,而银行理财子公司们也不甘示弱,正在抓紧研究北交所设立带来的投资机遇。中国理财网提供的信息显示,中银理财一款北交所主题银行理财已经在全国银行业理财信息登记系统备案,该产品全称为“(北交所)中银理财——专精特新启航打新策略混合类理财产品”,于11月17日正式发售。产品说明书显示,该产品权益资产占比不超过80%,并明确将北交所挂牌交易的股票纳入了可投权益类资产表中。


邓晓力退居二线 招商资管总经理熊志钢代任董事长


11月17日,招商资管发布公告,董事长邓晓力因个人原因离任,由总经理熊志钢代任公司董事长。据业内知情人士透露,邓晓力此次离任的原因是年龄问题,虽离任招商资管董事长,但仍在招商证券任职。一位接近招商证券的人士表示邓晓力已退居二线,任公司顾问。其实早在11月2日,招商证券便公告称,副总裁邓晓力女士因年龄原因,申请辞去公司副总裁职务。


安信证券高管开始补缺


今年以来,安信证券不管是高管层面,还是研究所层面,管理层人员变化都比较大。11月18日获悉,安信证券将迎来一位副总裁,原合规总监廖笑非将被提拔为分管投行业务的公司副总裁,目前正处于内部公示阶段。今年3月、9月,安信证券两位年富力强的副总裁李军、李勇先后因病去世。中证协信息显示,今年10月,安信证券分管投行业务的副总裁秦冲也办理了离职登记。安信证券原4位副总裁中,仅剩下兼任董事会秘书的副总裁刘纯亮。此次合规总监廖笑非被提拔为副总裁,主要也是接替此前分管投行的副总裁秦冲。


三、市场研判


多家理财子公司对北交所予以了重点关注


北交所从宣布成立到正式开市,仅仅用了74天,创造出新的“北交所速度”。作为为“专新特精”企业量身打造的资本平台, 北交所宣布成立之初,多家理财子即纷纷表示将密切关注北交所的设立和相关上市企业情况,通过不断加强对经济基本面和上市企业的深入研究,结合国家产业政策导向,紧抓资本市场改革新机遇。“北交所定位于服务中小型创新企业,我们对其中‘专精特新’方向非常关注。”宁银理财相关人士表示。另一家股份制银行理财子内部人士也透露,较为关注北交所上市的中小型优质企业的投资机会,北交所宣布成立后,相关部门增加了研究力度和投资关注度。


险资将持续拓宽权益类投资渠道


中再资产总经理李巍表示,伴随着经济结构加快转型,资本市场改革逐渐深化,权益投资能够更好地分享转型成长成果,股权投资吸引力有所增强。因此,客观上要求保险公司必须更加重视权益资产配置。同时,考虑到保险公司未来将全面执行新金融工具会计准则(IFRS9),提高权益资产配置占比,将会加大保险公司的利润波动,对此,保险公司需要在收益和波动之间进行权衡,寻找最优的配置比例。


四、券商创新型业务动态


中国证券业协会近日公布的数据显示,截至今年三季度末,140家证券公司总资产已突破10万亿元,达到10.31万亿元。数据显示,2021年前三季度140家证券公司实现营业收入3663.57亿元,同比增长7%;实现净利润1439.79亿元,同比增长8.51%。分业务来看,财富管理转型已经扛起了券商增收的大旗。此次中证协数据显示投资咨询业务净收入同比增长最快,达到15.07%;代理买卖证券业务净收入也有不俗的增长,达到11.19%,此外资产管理业务净收入也增长了3.28%。


五、券商资管


1、发行情况


我们根据公开资料不完全统计,本周券商资管产品发行18款,较上周减少3款,发行规模为16.71亿元,较上周减少3.43亿元。本周发行的券商资管产品中,无滚动发行产品,全为新发产品。从本周发行的情况来看,本周发行了5款FOF产品(中信证券3款,申万宏源证券2款),业绩报酬计提基准高达8.00%,较上周峰值增加2.00%。


本周固收类和混合类产品占比均较上周仍有所减少,减幅分别为7.14%和2.38%,减幅较上周明显增加。整体来看,权益资产配置较上周略增,主要分布在权益类产品中。临近年底,券商高管变动愈发频繁,涉及到东证资管、中山证券、第一创业证券和招商资管等多家券商资管机构,且多数变动存在于证券行业内部,再结合近日中证协发布的前三季度券商财报情况:投行业务收入大幅下滑,财富管理业务实现增长可以看出券商机构致力于向财富管理转型,不仅是对将业务重点转移,人员配置变化也在不断调整,这不仅发生在头部券商,中小券商也在加紧转型的步伐,如近期加入中山证券的副总裁罗林和张荣升,分别对固定收益的资管业务涉猎较深,却均来自第一创业证券,由此看出中山证券对于加大布局固定收益和资管业务的决心。


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2、业绩报酬计提基准


我们根据公开信息不完全统计,本周券商发行集合资管产品业绩报酬计提基准平均值为6.27%,较上周上调1.03个百分点。从本周发行的产品特点来看,本周发行的产品业绩报酬计提基准峰值为15.60%,较上周增加7.60%,是东证融汇发行的一款商品及金融衍生品类产品。


本周发行的产品中,未设置和未公布业绩报酬计提基准的产品总占比较上周所增加,有8款,且本周有一款权益类产品的业绩报酬计提基准设置为0。本周各类产品中的权益资产配置较上周变化较小,均值变动的原因主要在于本周发行的商品及金融衍生品类产品受其产品性质影响,均值波动剧烈。根据各产品的投资标的和交易结构判断,本周权益资产配置主要分布在权益类产品和混合类产品中。根据产品性质划分,本周发行的券商集合资管产品中,有9款固收类产品,3款混合类产品,5款权益类产品,1款商品及金融衍生品类产品。


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3、产品费率


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我们根据公开资料不完全统计,本周发行了固收类产品、混合类产品、权益类产品和商品及金融衍生品类产品。本周仅有混合类产品的两种费率同时达到平均水平,且本周各类产品的平均管理费率分化程度较上周大幅增强。其中,管理费率方面,本周除固收类产品以外,其他三类产品的平均管理费率均较上周有不同程度上调,其中混合类产品上调幅度最大达150.94%,而固收类产品较上周下调12.73%。托管费率方面,除固收类产品较上周持平,权益类产品较上周上调0.01个百分点,而其他两类产品较上周均下调0.01个百分点,波动均在正常范围内。本周集合资管产品的平均管理费率为0.98%,较上周大幅上调0.32个百分点;平均托管费率为0.02%,较上周下调0.01个百分点。


六、基金公司及其子公司资管


1、成立情况


我们根据公开资料不完全统计,本周基金公司及其子公司集合资管产品成立数量为成立数量为成立数量为20款,较上周减少1款。其中,基金公司产品成立数量为11款,占比55%,较上周减少2.14%;基金子公司成立产品数量为9款,占比45%,较上周增加2.14%。


2、产品期限


据公开信息不完全统计,本周成立产品的平均产品期限为6年,较上周增加0.74年。其中产品期限低于2年(包括2年)的有2款,占比10%,较上周减少18.57%。经统计,本周多数产品期限集中在5年和10年,成立数量分别是6款和7款,总占比65%,较上周增加7.86%。


3、产品类型


据公开信息不完全统计,本周基金公司及其子公司成立的产品中,没有权益类产品成立,再次跌至谷底,较上周成立情况迥异;而混合类产品再次成为本周成立市场“魁首”,成立数量为9款,其次是固收类产品的8款;而商品及金融衍生品类产品成立数量仅为3款,占比15%,较上周大幅减少8.81%。由此看出,混合类产品成立情况虽在上周大幅降温,但随着市场调整和权益市场布局变化影响,混合类产品仍是基金公司布局市场的主流方向。


4、发行机构


据公开信息不完全统计,本周已成立的基金及子公司资管产品中,参与成立的基金公司总计7家,较上周减少4家,除富国基金成立3款,中信建投基金和信达澳银基金分别成立两款,其余4家公司成立产品数量均为1款;参与成立的基金子公司总计4家,较上周减少4家,工银瑞投成立3款居于榜首,其余3家各成立2款。




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