用益-净值周报:沪指节后三连阳 超90%股票策略产品正收益
一、标品信托整体业绩表现
由于标品信托净值披露时间点不同,不同产品统计时间段略有差异,此次统计通过选取从2024年09月14日到2024年09月20日有净值数据的产品进行统计。据公开资料不完全统计,本期(2024.09.14-2024.09.20)有34家信托公司合计10339只存量标品信托产品纳入统计中,平均收益率为0.50%,环比增加0.75个百分点,获得正收益的产品占比为82.15%。10339只信托产品中,最新单位净值跌破“1”的有3464只,占比为33.50%。
本期美联储降息幅度略超市场预期,全球流动性正式迎来宽松周期,降息周期利好市场风险偏好提升。本期标品信托业绩继续上涨,产品平均收益率上升至正收益区间。
从投资策略来看,本期各大策略产品均录得正收益。债券策略产品共4934只,平均收益率为0.05%;股票策略产品共2343只,平均收益率为1.21%;组合基金策略产品共2207只,平均收益率为0.73%;其他策略产品共855只,平均收益率为0.52%;
从期间收益变化来看,各大策略产品期间平均收益率均实现正增长。其中股票策略增长明显,期间平均收益率增加了2.09个百分点;债券策略、组合基金策略以及其他策略的期间平均收益率分别增加了0.06、1.08和0.72个百分点。
二、标品信托可投标的市场表现概况
本期(2024.09.14-2024.09.20),紧接中秋小长假,A股仅三个交易日,各大股指以小幅上涨为主,在连跌四周之后实现周线级别反转。具体来看,沪指上涨1.21%,深证成指上涨1.15%,创业板指上涨0.09%。本期美联储降息50bp,相比市场预期更为激进,但国内并未跟进降息,A股市场虽有波动,但是调整幅度有限,表明市场内在稳定性有所提升。展望后市,国泰君安证券指出,美国大选、政策预期与三季报将是下一阶段的重要路标。有利的因素在于全球货币紧缩伴随着美国降息周期的开始而结束,A股在近期权重股调整后市场结构扭曲的现象得到很大程度缓解,这为市场在未来探底后的反弹提供了良好的基础。配置方面,红利板块被多家券商青睐。中信证券便建议投资者,当前可以仍以红利作为底仓之一。
本期中债新综合-财富指数增加0.17%。本期资金面偏紧带动中短端利率及信用债情绪偏弱,但是受到上周五盘后以及中秋假期公布的8月社融和国内经济数据表现不及预期的影响,长端及超长端利率表现亮眼。近期长端收益率下行速度过快,各期限收益率连创新低,虽然周五的OMO和LPR报价未下调,但是基于当前的经济基本面,货币政策的进一步发力只是时间的问题,市场依旧可以交易降准降息的预期,在有增量政策出台或宽货币落地之前,债市很难有大级别的调整。光大证券策略上建议保持中性偏积极,把握阶段性回调配置的时机,资金价格预计在跨季后可能会出现回落,届时短端品种有修复的机会。
三、不同投资策略的产品业绩排名
对本期(2024.09.14-2024.09.20)披露净值数据的标品信托产品进行统计汇总,按照债券策略、股票策略、组合基金策略和其他策略等四大投资策略进行分类,并对各投资策略的产品期间收益率进行排名:
1、债券策略
本期债券策略产品净值涨幅区间为[-5.47%,9.68%],其中获得正收益的产品占比为76.59%。本期净值涨幅最高的是平安信托发行的“恒通1号集合资金信托计划(第19期)”,为9.68%,该系列有两款产品收益在5.00%以上,表现突出。华润信托发行的“合意12号集合资金信托计划”连续两期收益排名在前二十,表现优异。山东信托发行的“鼎晟国开集合资金信托计划”也值得关注,该产品连续两期榜上有名。
2、股票策略
本期股票策略产品净值涨幅区间为[-42.05%,8.74%],其中获得正收益的产品占比为93.17%。本期兴业信托发行的“兴全拾级”系列表现优异,该系列多款产品收益在8.00%以上。本期净值涨幅最高的是兴业信托发行的“兴全拾级5号证券投资集合资金信托计划”,为8.74%。因中秋假期原因,本期A股仅3个交易日,但A股市场整体普遍上涨;股票策略产品受此影响,超九成产品录得正收益,创近一个季度新高。
3、组合基金策略
本期组合基金策略产品净值涨幅区间为[-5.47%,4.31%],其中获得正收益的产品占比为81.06%。本期净值涨幅最高的是外贸信托发行的“高毅晓峰沣泽22期集合资金信托计划”,为4.31%;值得关注的是,本期“高毅晓峰沣泽”系列有100多款产品收益在4.30%以上,表现亮眼。本期组合基金策略产品中,投资顾问上海高毅资产管理合伙企业(有限合伙)管理的多款产品榜上有名。
4、其他策略(包含多资产策略、期货及衍生品策略等)
本期其他策略产品净值涨幅区间为[-4.38%,4.26%],其中获得正收益的产品占比为86.78%。本期净值涨幅最高的是外贸信托发行的“锐进29号景林多元策略尊享J期集合资金信托计划”,为4.26%,“锐进29号景林多元策略尊享”系列多款产品收益在4.00%以上;且外贸信托旗下的产品蝉联其他策略产品收益排名三周,表现优异。