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受清明假期影响，本期A股只有4个交易日，大部分信托公司集中在节前披露净值数据，故本期数据统计截至节前一天（周四）。据公开资料不完全统计，本期（2025.03.29-2025.04.03）有36家信托公司合计12860只存量标品信托产品纳入统计中，平均收益率为-0.20%，环比增加0.04个百分点，获得正收益的产品数量占比为67.98%。

期间关税政策正式落地，整体加征幅度超出市场预期，A 股呈震荡下行走势；债市方面，受月初资金面转松及政策宽松预期叠加风险偏好下降等因素影响，本期债市情绪高涨。整体来看，标品信托业绩企稳回升，但产品平均收益率仍在负收益区间。

从投资策略来看，除债券策略产品录得正收益，其余各大策略产品平均收益率均为负。其中，债券策略产品共6665只，平均收益率为0.13%；股票策略产品共2597只，平均收益率为-0.89%；组合基金策略产品共2604只，平均收益率为-0.36%；其他策略产品共994只，平均收益率为-0.19%。

二、不同投资策略的产品业绩排名

对本期（2025.03.29-2025.04.03）披露净值数据的标品信托产品进行统计汇总，按照债券策略、股票策略、组合基金策略和其他策略等四大投资策略进行分类，并对各投资策略的产品期间收益率进行排名：

1、债券策略

本期债券策略产品净值涨幅区间为[5.62%,17.58%]，其中获得正收益的产品占比为92.57%。从排名前二十的产品数量看，外贸信托的产品表现亮眼，有7款产品；华润信托有3款产品，且均为自主管理的，管理能力较优秀。

债券策略产品收益连续三期实现正增长。具体来看，本期债券策略产品平均收益率为0.13%，中位数收益率为0.10%；同期的中债-新综合指数财富指数增加0.64%，业绩表现优于债券策略产品；在关税风暴下，债市情绪“嗨翻天”，债券策略产品保持一贯稳健作风，产品收益企稳增长，未出现较大波动。

同期债券类公募基金的平均收益率为0.21%，业绩表现强于债券类信托产品。债券策略信托产品投资风格稳健、注重减少波动性，而公募基金资产配置能力更强、资金来源稳定，能够承受更高风险，因此在债市行情持续向好的背景下，债券策略信托产品的业绩可能逊色于公募基金。

2、股票策略

本期股票策略产品净值涨幅区间为[-10.35%,37.26%]，其中获得正收益的产品占比为24.76%。前二十的产品中，外贸信托的产品有7款，均为非自主管理的，投资能力较强；中信信托及五矿信托均有3款及以上产品，投资管理能力较优秀。具体产品方面，外贸信托发行的“金福34号”系列表现亮眼，有两款产品收益在18.00%以上。五矿信托旗下的“恒信日鑫78号-从容医疗价值精选投资集合资金信托计划”也值得关注，该产品连续两期收益排名在前十。

本期股票策略产品的平均收益率为-0.89%，中位数收益率为-0.60%。同期上证指数及沪深300指数分别下跌0.28%、1.37%，股票策略信托产品跑赢沪深300指数，但逊色于以蓝筹股为主的上证指数，可能与股票策略产品的选股方向有关。

同期股票型公募基金平均收益率为-1.91%，投资回报低于股票类信托产品；这或与公募基金投资风格相对激进有关，收益波动对权益市场反馈更敏感；也表明同样在权益市场震荡下行的环境中，股票策略信托产品抗风险能力更强。

3、组合基金策略

本期组合基金策略产品净值涨幅区间为[-4.35%,1.79%]，其中获得正收益的产品数量占比为52.46%。业绩前二十的产品中，外贸信托的产品表现亮眼，有12款产品，数量占比超六成，且占据榜单排名前三。受权益市场下跌影响，本期录入统计的2604只组合基金策略产品，仅4只产品收益在1.00%以上，表现欠佳。

本期组合基金策略产品平均收益率为-0.36%，中位数收益率为0.03%，收益分化较明显，部分产品业绩亏损较大，拉低了平均收益率。期间权益市场整体震荡，市场风险偏好有一定下降，因此组合基金策略产品整体回撤较大。

4、其他策略（包含多资产策略、期货及衍生品策略等）

本期其他策略产品净值涨幅区间为[-10.65%，2.72%]，其中获得正收益的产品占比为56.64%。具体产品上，陆家嘴信托旗下的“瑞盈泓湖宏观对冲1号”系列表现优异，该系列产品连续两期收益排名在前五。

本期其他策略产品平均收益率为-0.19%，中位数收益率为0.02%，收益分化较明显。同期混合型公募基金的平均收益率为-1.61%，投资回报明显低于其他策略信托产品。其他策略信托产品底层资产相对偏向固收类资产，在“股弱债强”的情况下，业绩表现可能就优于公募基金产品。