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据公开资料不完全统计，本期（2025.11.15-2025.11.21）有42家信托公司合计14397只存量标品信托产品纳入统计中，平均收益率为-1.09%，环比减少1.10个百分点，获得正收益的产品数量占比为51.30%。

受国际政治局势变动、美联储降息预期不稳等影响，本期A股几个重要指数均下跌。尤其周五三大指数集体放量收出长阴，两市下跌家数超5000家，超百股跌停。本期债券市场整体延续低波动格局，股市走弱对债市提振有限，债市未能在股债跷跷板效应下走强，机构对债市做多热情不足，对利空消息敏感，借利多消息止盈。整体来看，本期标品信托业绩下滑明显，时隔一个月，业绩再次出现亏损。

从投资策略来看，本期各大策略信托产品收益率均为负。其中，债券策略产品共8038只，平均收益率为-0.07%；股票策略产品共2229只，平均收益率为-4.00%；组合基金策略产品共3010只，平均收益率-1.58%；其他策略产品共1120只，平均收益率为-1.27%。

二、不同投资策略的产品业绩排名

对本期（2025.11.15-2025.11.21）披露净值数据的标品信托产品进行统计汇总，按照债券策略、股票策略、组合基金策略和其他策略等四大投资策略进行分类，并对各投资策略的产品期间收益率进行排名：

1、债券策略

本期债券策略产品净值涨幅区间为[-14.62%,25.89%]，其中获得正收益的产品占比为74.70%。债券策略产品平均收益率为-0.07%，中位数收益率为0.04%，同期的中债-新综合指数财富指数上涨0.03%，债券策略信托产品的中位数收益率优于中债指数，而平均收益率逊于相关市场指数。

同期汇成基金统计的债券类公募基金的平均收益率为-0.13%，投资表现不如债券类信托产品。债券策略信托产品追求绝对收益，偏向于低风险债券的配置，收益波动较小，且流动性较好，适合追求资产稳健增值的投资者。而公募基金产品相对青睐债券增强策略或转债交易策略，借助杠杆来增加收益，业绩波动幅度较大。

从排名前二十的产品数量来看，外贸信托表现亮眼，有6款产品；国民信托和中粮信托投资管理能力也较优异，各有4款和3款产品。其中外贸信托发行的“中银证券智享”系列表现突出，该系列多款产品收益在2.00%以上。兴业信托旗下的“新兴转1号可转债投资集合资金信托计划”也值得关注，该产品连续两期榜上有名。

2、股票策略

本期股票策略产品净值涨幅区间为[-36.46%,7.95%]，其中获得正收益的产品占比仅为4.70%。股票策略产品的平均收益率为-4.00%，中位数收益率为-4.42%。同期上证指数下跌3.90%，沪深300指数下跌3.77%，股票策略信托产品的业绩表现跑输大盘指数，收益回撤巨大一定程度显示出投研能力的不足。

同期股票型公募基金平均收益率为-4.68%，业绩回撤情况更加突出。股票型公募基金与信托情形类似，市场风格快速切换、个股业绩不及预期是近期产品回撤的主要原因，而资产配置分散化不足、择时失误、风控缺失则可能是放大回撤的关键因素。

股票策略产品排名前二十的产品中，外贸信托发行的产品占60%，有12款产品，表现优秀；建信信托和中融信托均各有2款产品。值得注意的是，本期A股市场出现显著调整，录入统计的2229只股票策略信托产品中，仅有2款产品收益在1.00%以上。

3、组合基金策略

本期组合基金策略信托产品净值涨幅区间为[-10.32%,1.69%]，其中获得正收益的产品数量占比为29.17%。组合基金策略信托产品平均收益率为-1.58%，中位数收益率为-0.55%。同期FOF型公募基金平均收益率为-5.48%，与同类型信托产品收益表现有较大差距。组合基金策略信托产品风格相对保守，配置以“固收+”资产为主，在权益类资产的熊市中，展现出较强的防守能力；而FOF型公募基金中或偏向权益类基金，受权益市场波动影响较大。

从排名前二十的产品来看，外贸信托资产管理能力较出众，有14款产品，数量占比达70%；此外，中航信托有2款产品。受权益市场波动影响，本期录入统计的3010只组合基金策略信托产品，有2879只产品收益率不足0.10%。

4、其他策略（包含多资产策略、期货及衍生品策略等）

本期其他策略产品净值涨幅区间为[-14.14%,1.92%]，其中获得正收益的产品占比为35.63%。其他策略产品平均收益率为-1.27%，中位数收益率为-0.39%。同期混合型公募基金的平均收益率为-4.45%，投资表现明显不如同类型信托产品。近期市场连续调整，A股震荡下行叠加板块轮动加剧，其他策略信托产品资产配置中债券的比重相对更高，防御优势凸显。

排名前二十的产品中，外贸信托有8款产品，表现突出。其中外贸信托发行的“千象灵活配置”系列表现较优异，该系列有两款产品收益在1.00%以上。且值得关注的是，本期作为投资顾问的上海千象资产管理有限公司表现亮眼，其管理的多款产品榜上有名。