用益信托网

一、标品信托整体业绩表现

据公开资料不完全统计，本期（2025.12.20-2025.12.26）有37家信托公司合计16775只存量标品信托产品纳入统计中，平均收益率为0.56%，环比增加0.67个百分点，获得正收益的产品数量占比为88.80%。

本期离岸人民币破7.0关口创15个月新高，叠加美联储降息预期升温，市场流动性宽松，A股主要指数集体上涨，市场期待的跨年行情逐渐启动。本期债市整体维持震荡走势，权益市场表现强势，对债市形成一定压制；但期间央行继续超额续作MLF和买断式逆回购，积极呵护短期流动性的态度明确，债市情绪整体有所修复。整体来看，本期标品业绩结束连续两期的“亏损”，产品业绩“转亏为盈”。

从投资策略来看，本期各大策略信托产品平均收益率均为正。其中，债券策略产品共9246只，平均收益率为0.10%；股票策略产品共2799只，平均收益率为1.77%；组合基金策略产品共3538只，平均收益率0.68%；其他策略产品共1192只，平均收益率为0.93%。

二、不同投资策略的产品业绩排名

对本期（2025.12.20-2025.12.26）披露净值数据的标品信托产品进行统计汇总，按照债券策略、股票策略、组合基金策略和其他策略等四大投资策略进行分类，并对各投资策略的产品期间收益率进行排名：

1、债券策略

本期债券策略产品净值涨幅区间为[-14.36%,21.42%]，其中获得正收益的产品占比为91.65%。债券策略产品平均收益率为0.10%，中位数收益率为0.06%。同期的中债-新综合指数财富指数增加0.14%，债券策略信托产品跑输中债-新综合指数财富指数。

同期汇成基金统计的债券类公募基金的平均收益率为0.14%，投资回报略高于债券类信托产品。债券策略信托产品投资风格稳健、注重减少波动性，而公募基金资产配置能力更强、资金来源稳定，能够承受更高风险，因此在债市回暖的背景下，债券策略信托产品的业绩可能逊色于公募基金。

从排名前二十的产品数量来看，外贸信托表现优异，有7款产品；国投泰康信托和五矿信托投资管理能力亦较出众，均各有3款产品。外贸信托旗下的“鑫源宏泰”系列表现突出，该系列有2款产品收益在15.00%以上，其中“鑫源宏泰1号结构化证券投资集合资金信托计划”连续两期收益排名在前十。

2、股票策略

本期股票策略产品净值涨幅区间为[-16.60%,26.16%]，其中获得正收益的产品占比为84.67%。股票策略信托产品的平均收益率为1.77%，中位数收益率为1.62%。同期上证指数上涨1.88%，沪深300指数上涨1.95%，股票策略信托产品跑输相关市场指数。

同期股票型公募基金平均收益率为2.38%，业绩表现明显优于同类型信托产品。股票型公募基金一般通过提高股票仓位来获取更高收益，在股市持续回暖的背景下，业绩表现更好，但波动性也相对较大。股票策略信托产品资产配置风格相对谨慎，业绩表现比较稳定。

股票策略产品排名前二十的产品中，兴业信托发行的有5款产品，表现优秀；外贸信托和中信信托表现也较出众，分别各有4款产品和3款产品。其中兴业信托旗下的“兴全拾级”系列表现突出，该系列多款产品收益在6.00%以上。

3、组合基金策略

本期组合基金策略信托产品净值涨幅区间为[-23.94%,7.64%]，其中获得正收益的产品数量占比为86.94%。组合基金策略信托产品平均收益率为0.68%，中位数收益率为0.22%。同期FOF型公募基金平均收益率为2.65%，业绩表现优于组合基金类信托产品。组合基金策略信托产品投资风格相对保守，一般致力于在全市场动态优选行业组合，努力在不同市场环境下均能获得良好回报。而FOF型公募基金含“权”量较大，在A股市场强势回暖的背景下，产品获取超额收益能力较强。

从排名前二十的产品来看，外贸信托投资管理能力较优秀，有7款产品；五矿信托有4款产品。具体产品上，外贸信托旗下的“灵均鑫选中证500指数增强”表现亮眼，该系列多款产品收益在5.50%以上。

4、其他策略（包含多资产策略、期货及衍生品策略等）

本期其他策略产品净值涨幅区间为[-6.72%,7.68%]，其中获得正收益的产品占比为81.96%。其他策略产品平均收益率为0.93%，中位数收益率为0.13%。同期混合型公募基金的平均收益率为2.60%，投资回报明显高于同类型信托产品。混合型公募基金作为“股票+债券”的灵活配置型产品，一般运用打新、量化对冲、红利高股息、被动股票指数跟踪等多种策略，获得较好投资回报。而信托产品注重减少波动性，通过多元化配置分散风险，平滑组合波动，努力实现长期稳健的回报。

排名前二十的产品中，外贸信托表现优秀，有8款产品；此外，五矿信托和中航信托均各有2款产品。中航信托旗下的“天鹏1号凯丰宏观”系列表现亮眼，该系列多款产品收益在7.00%以上。外贸信托发行的“凯丰宏观对冲15号”系列也值得关注，该系列多款产品收益在6.00%以上。