用益-信托理财周刊:REITs产品如何挑选?

时间:2021/03/08 15:08:24 作者:杨桃 来源:用益信托网 责任编辑:yangtao

用益-信托理财周刊(2021.03.01-2021.03.07).pdf


每周高净值理财产品精选

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产品点评与配置建议


本周(2021.03.01-2021.03.07)全国人大代表、全国人大财经委副主任委员刘新华建议制定不动产投资信托基金(REITs)管理条例。具体举措包括简化REITs产品结构,明确REITs直接公开发行与上市规则;明确REITs集中统一监管及税收政策。REITs有利于稳投资、降杠杆、高效利用存量资产,并且提供了一种居民储蓄投资转化的新型产品。REITs产品交易形式上与其他公募基金相同,有场内交易ETF基金经验的投资者可以寻找折溢价套利机会。不了解REITs运作方式及投资标的的投资者,建议不要贸然参与对这类产品的投资;对这类产品有一定了解的投资者,可从优选项目和优选具备一定实力的基金管理人两方面来入手。重点考察底层资产支持证券所持有的基础设施项目公司的实力,参考公募REITs每年披露的评估报告来作为二级市场交易价格,优选投研团队实力强、拥有充足相关经验的基金经理和基金公司进行投资。


本周(2021.03.01-2021.03.07)新产品“顺鑫119号集合资金信托计划”,资金用于投资盐城盛州集团有限公司定向发行的专项金钱债权,专项债权资金用于盐城市智创园配套区工程项目建设。融资主体盐城盛州集团有限公司实际控制人为城市盐都区政府国有资产监督管理办公室,是盐城市第九大平台公司。截止2020年9月末,融资主体净资产120.51亿,资产负债率63.85%,融资主体的净资产较高,资产负债率较高,实力较强。第1还款来源为盐城盛州集团经营性收入,截止202年9月末,还款方年销售收入为9.02亿元,年利润为1.29亿元,还款方年销售收入较低,年利润一般,还款来源有较大的不确定性。第1担保方为盐城高新区投资集团有限公司,与融资主体及其母公司、实际控制人没有关联关系的公司,截止2020年9月末,担保方1净资产193.48亿,资产负债率69.30%,担保方1的净资产较高,资产负债率较高,实力较强,担保措施比较不足。考虑到政府的隐性担保,2020年,盐都区GDP为606.9亿元,一般公共预算收入为38.42亿元,位居盐城市第3位,政府财政实力较强。综合来看,该产品风险适中,适合风险偏好中等的投资者。经风险调整后的收益较高,建议风险偏好中等的投资者重点关注。

 

春节以来,基金暴跌,昔日的明星基金也扛不住,基民损失的实实在在的财富。大幅下跌行情,主要是因为2020年基金抱团股累积了太多的涨幅,而2020年末基金抱团股连续大跌,市场形成了踩踏效应,导致整个市场消极情绪蔓延。尽管基金短时间跌幅如此凶猛,但把时间放得足够长,投资基金的风险相对炒股来说,还是要小很多。基金是长期投资,短期波动投资者可以不必太过于在意。经过短时间疾风暴雨般的下跌,已经释放了一定的风险,从某种意义上说,下跌恰恰是逢低布局的好机会。投资者应耐心等待风险继续释放,基金的表现很大概率会有起色。


市场分析 


信托市场评述


市场概述:本周(2021.03.01-2021.03.07)集合信托成立市场继续遇冷,募集规模下滑,但成立数量增加。据公开资料不完全统计,本周共有228款集合信托产品成立,环比增加21.93%;募集资金101.06亿元,环比减少9.57%。本周成立的集合信托产品平均年化收益率为6.84%,环比减少0.15个百分点;集合产品周平均期限为2.35年,环比增加0.42年。本周集合信托发行市场大幅回暖,产品发行数量和发行规模大增。据公开资料不完全统计,本周共35家信托公司发行集合信托产品253款,环比增加11.95%;发行规模442.65亿元,环比增加16.30%。

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资管市场评述


市场概述:据公开资料不完全统计,本周(2021.03.01-2021.03.07)券商资管产品发行数量14款,较上期减少12款,发行规模为18.97亿元,较上期减少11.58亿元。本周券商发行集合资管产品业绩计提基准平均值为5.44%,较上期下调了0.45个百分点。本周基金子公司集合资管产品发行规模为9.64亿元,较上期增加3.47亿元,产品发行数量7款,较上期增加3款。目前基金子公司资管发行处于波动状态。本期发行的基金子公司产品的平均业绩报酬计提基准为6.60%。本期期货资管产品发行数量为1款。本期集合资管产品的平均管理费率为0.47%,较上期上调了0.04个百分点,变化较小;平均托管费率为0.04%,较上期下调0.01%,恢复往期水平。

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私募市场评述


市场概述:本周(2021.3.01-2021.03.07)私募证券投资基金一共备案533款,较上周环比下降12.21%。本周一共成立158只私募证券投资基金,较上周环比减少13.29%,共有355家机构参与了本周私募证券基金备案。本周私募证券八大策略收益调整下行,仅有管理期货策略收益为正。由于近期一些热门板块抱团股下跌,低迷多日的商品市场在原油火爆行情的引领下重新回暖,因此本周管理期货策略收益强势领跑,本周管理期货策略近一个月收益率为2.86%,较上周上涨2.33个百分点。本周股票策略收益下跌严重,收益垫底。本周股票策略近一个月收益率为-3.67%,较上周下跌将近9个百分点。本周八大策略收益跌幅惨烈,环比跌幅超过3个百分点的策略还有,宏观策略、组合基金策略、复合策略和事件驱动策略,它们本周的收益为别为:-4.81、-5.19、-3.67、-3.80。

 

本周私募股权、创投基金备案数量回落,根据证券投资基金业协会数据显示,本周私募股投资基金和创投基金一共备案77款产品,较上周减少54款,环比减少41.22%。其中私募股权类基金备案36款,创业类基金备案41款。截至本周五下午,投资、上市和并购共132起,较上周减少8起,涉及总金额307.96亿元人民币,环比下降33.96%。

 

根据证券投资基金业协会数据以及用益金融信托研究院不完全统计,本周一共发行11款契约型基金(不包括私募证券投资基金)。其中共有5家机构发行了契约型基金,发行总规模为46000万元人民币,平均期限为0.95。本周共有11款基金披露了预期收益率,平均预期收益率为6.86%,较上周下降0.74个百分点。



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