用益-资管市场周评:两家券商同日接罚单 本期发行市场疲软

时间:2021/07/19 17:01:56 作者:沉香 来源:用益信托网 责任编辑:jiangyuyan

一期监管动态:


2021年7月15日,证监会发布了《证券期货违法行为行政处罚办法》,自公布之日起施行。


一期机构动态:


7月12日,中原证券发布关于收到河南证监局关注函、警示函及行政监管措施事先告知书的公告。


一期市场综述:


据公开资料不完全统计,本期(2021.07.12- 2021.07.18)集合资管产品发行数量为16款。其中,券商资管产品发行数量14款,较上期减少18款,发行规模为20.41亿元,较上期减少17.76亿元;基金子公司集合资管产品发行规模为0.30亿元,较上期减少3.68亿元,产品发行数量1款,较上期减少4款;本期期货集合资管产品发行数量为1款。


一、监管动态


银保监会:2021年底前绝大部分银行理财将完成资管新规整改


中国银保监会政策研究局负责人叶燕斐称,2020年7月,国务院批准同意资管新规过渡期调整政策后,银保监会按照“实事求是、一行一策、稳妥有序、奖惩分明”的原则,扎实推进理财业务存量整改。按照监管要求,各家银行在总行层面都建立了统一领导机制,制定了整改计划,锁定了整改底数,都建立了自己的台账,有多少,要整改多少,明确了处置方案。总体看,整改的进展情况符合预期。到2021年一季度末已经整改过半,2021年底前绝大部分银行将完成整改。对于个别银行存续的少量难处置的资产,按照相关规定纳入个案专项处置。银保监会将持续督促相关银行综合施策、积极整改,尽快全部清零,从根本上转变理财产品市场格局和观念氛围。


证监会首次出台《证券期货违法行为行政处罚办法》


2021年7月15日,证监会发布了《证券期货违法行为行政处罚办法》,自公布之日起施行。证监会表示,出台《处罚办法》,是进一步加强资本市场法律制度体系建设的需要。以往行政处罚的规范性文件效力较低且较分散,有必要制定并出台专门的证券期货违法行为行政处罚办法。本次《处罚办法》共有41条规定,累计收到意见建议37条,证监会采纳部分建议,将外籍自然人等境外主体一并纳入《处罚办法》的适用对象范围。


二、机构动态


资管产品管理粗放 国融证券遭罚


7月12日,内蒙古证监局发布关于对国融证券采取责令增加内部合规检查次数措施的决定。内蒙古证监局表示,经查,发现国融证券旗下“太极1号”资管产品在2013年至2014年期间管理较为粗放,时任资管业务负责人在该产品2013年初始募集资金时认购劣后级份额,公司未及时处理该资管业务负责人赎回太极1号资管产品次级份额申请,且未全面整理归档太极1号相关业务资料;关于资管团队部分宣传资料内容不符合实际。由于上述行为违反相关规定,内蒙古证监局表示,责令国融证券在2021年7月 15 日至 2022 年 1 月 15日期间,每3个月针对私募资管业务开展一次内部合规检查,并在每次检查后10个工作日内报送合规检查报告。


辞别华泰期货 徐炜中出任国联期货总经理


据悉,华泰期货原总裁徐炜中已履新国联期货,出任该公司总经理。近日,国联期货召开董事会正式宣布了徐炜中的聘任决定。中期协从业人员公示信息也显示,徐炜中最新职务是国联期货总经理。值得注意的是,现年52岁的徐炜中,已经是从业28年的期货老将,如今履新国联期货,能否为这家中小规模的期货公司带来大的变化,备受行业关注。


内控与合规引发处罚成券业风险点 又一券商接罚单


7月12日,中原证券发布关于收到河南证监局关注函、警示函及行政监管措施事先告知书的公告。根据公告,河南证监局关注到今年6月24日,网络媒体报道称数十名投资者与中原证券南阳分公司签订了《资产委托管理合同》,在营业部总经理杨青4月份被留置后不被承认,理财资金逾期无法兑付,涉及资金规模可能超过2亿元。经河南证监局初步了解情况,中原证券回复称媒体报道中的《资产委托管理合同》不是公司销售的产品,为公司员工个人行为;相关责任人已被纪委留置,公司已向公安机关报案。河南证监局认为,该事件暴露出中原证券存在印章管理不规范等内控问题。


三、市场研判


险资对“双创”板块热情大增


根据东方财富Choice数据梳理发现,险资对“双创”板块的调研热情大幅升温。今年二季度险资加大了对“双创”板块的调研力度,调研个股频次达751次,环比增长70%。当然,调研不等于投资。在综合不同险资机构的观点来看,险资普遍看好科技(芯片、软件等)、医药(医疗器械、医药服务等)、新能源(锂电池、光伏等)等新兴产业公司扎堆的创业板与科创板投资机会。


王海璐:助力“双碳目标” 绿色资管大有可为


工银理财董事长王海璐指出,“碳达峰、碳中和”目标是我国向国际社会做出的庄重承诺,绿色发展也已经上升为我国今后长期坚持的国家战略。推动绿色发展是未来可预见的最大的确定性。助力“双碳目标”,绿色资管大有可为。王海璐表示,资管市场是连接融资端与投资端的重要桥梁,也是撬动社会资金、优化市场资源配置的核心枢纽。对于今后我国绿色金融市场的发展,绿色资管市场至关重要。一方面,绿色资管市场与绿色技术创新投入大、期限长的特点匹配度更高,能够为绿色技术创新和绿色项目提供资金保障。另一方面,绿色资管市场能够在碳定价、风险管理、引导预期等方面发挥更加重要的作用。


四、券商创新型业务动态


时隔四个月,又有一家券商获得场外期权交易商资格,这是今年以来第三家获批该资格券商,也是管理新规发布以来第7家获批场外期权二级交易商。7月15日,中证协发布第十一批场外期权业务交易商名单,华创证券成为新增场外期权业务二级交易商。今年以来,新增场外期权业务交易商数量已有3家,且均为二级交易商,分别是华宝证券、长江证券以及今日获批的华创证券。自去年9月份场外期权业务管理新规发布以来,场外期权交易商已经增至41家。新增交易商方面,截至7月15日,新增1家场外期权一级交易商,即申万宏源证券,一级交易商总数增至8家;新增7家二级交易商,包括东北证券、东方财富证券、瑞银证券、华鑫证券、华宝证券、长江证券以及华创证券,二级交易商总数增至33家。


五、券商资管


1、发行情况


据公开资料不完全统计,本期券商资管产品发行14款,较上期减少18款,发行规模为20.41亿元,较上期减少17.76亿元。本期发行的券商资管产品中,无滚动发行产品,全为新发产品。本期产品数量较上期呈现“腰斩”态势,很大原因是因为本期发行市场小幅降温,略显疲软,预计下期会出现回升,权益资产配置也会维持在一个稳定范围内。从本期发行的情况来看,本期没有发行FOF产品。而投资于股票的产品较上期增加了2款,其中有2款产品投资于非上市公司在创业板首次公开发行的战略配售股票(投资比例均高于80%),都属于权益类产品,这类产品在近一年发行数量明显增加。本期固收类产品占比较上期减少了11.61%,减幅较大,且固收类产品的权益资产配置较上期变化不大。7月12日,国融证券和中原证券于同日接连接罚单,均是因为资管业务,而合规与内控问题已成为监管目前尤为关注的重点。资管新规以来,券商资管一直在转型路上不断探索,在改善券商资管业务生存环境的同时,加强内部控制,保证合规经营也是券商资管机构不能忽视的。


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2、业绩报酬计提基准分析


据公开信息不完全统计,本期券商发行集合资管产品业绩报酬计提基准平均值为4.57%,较上期下调了0.33个百分点。从本期发行的产品特点来看,本期发行的产品业绩报酬计提基准峰值为5.60%,是东方红资管发行的一款固收类产品。本期发行的产品中,未设置和未公布业绩报酬计提基准的产品总占比较上期减少,同时,由于有1款权益类产品的业绩报酬计提基准设置为0,且本期峰值较上期大幅度下跌,故本期的平均业绩报酬计提基准较上期大幅下调。根据产品性质划分,本期发行的券商集合资管产品中,有8款固收类产品,2款混合类产品,2款权益类产品,2款商品及金融衍生品类产品。




3、产品费率


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据公开资料不完全统计,本期发行了固收类产品、混合类产品、权益类产品和商品及金融衍生品类产品。本期只有混合类产品的两种费率同时达到平均水平,且本期各类产品的两种费率分化较上期有明显减弱。其中,管理费率方面,本期除固收类产品平均管理费率较上期有小幅上调,其他几类产品都有不同程度的下调,其中权益类产品跌幅较大;托管费率方面,本期混合类产品的平均托管费率大幅回撤,其他几类产品变化不大。本期集合资管产品的平均管理费率为0.63%,较上期下调0.46个百分点;平均托管费率为0.03%,较上期下调0.02个百分点。


六、基金子公司


1、发行情况


据公开资料不完全统计,本期基金子公司集合资管产品发行规模为0.30亿元,较上期减少3.68亿元,产品发行数量1款,较上期减少4款。目前基金子公司资管发行处于波动状态。


2、业绩报酬计提基准分析


据公开信息不完全统计,本期发行的基金子公司产品的平均业绩报酬计提基准为11.50%。


七、期货资管


据公开信息不完全统计,本期期货集合资管产品发行数量为1款。





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