用益-金融视野:A股飙升 已收复今年以来全部跌幅
一、要闻
中共中央政治局:要努力提振资本市场
中共中央政治局9月26日召开会议,分析研究当前经济形势,部署下一步经济工作。中共中央总书记习近平主持会议。会议强调,要努力提振资本市场,大力引导中长期资金入市,打通社保、保险、理财等资金入市堵点。要支持上市公司并购重组,稳步推进公募基金改革,研究出台保护中小投资者的政策措施。
二、金融市场动态
股市:A股飙升 沪指涨3.61%收复3000点
9月26日,A股三大指数集体大幅飙升,沪指轰出百点长阳,一举收复3000点整数关口,年K线已转涨。截止收盘,沪指涨3.61%,收报3000.95点;深证成指涨4.44%,收报8916.65点;创业板指涨4.42%,收报1714.14点。沪深两市成交额再度超过万亿,今日达到1.16万亿元,较昨日放量53亿。
点评:积极政策助力提升投资者信心。近几个交易日受国新会一揽子稳增长稳市场稳预期政策提振,A股市场情绪明显反弹。短线大涨后市场表现或有波折,但反弹行情仍有望延续。
债市:政策预期浓厚 债市小幅反弹
9月26日,今日中共中央政治局会议强调,发行使用好超长期特别国债和地方政府专项债,更好发挥政府投资带动作用。股债跷跷板影响下,银行间主要利率债全线飘绿,30年国债期货主力合约跌1.05%。具体来看:
国债期货全线收跌,30年期主力合约跌1.05%,10年期主力合约跌0.29%,5年期主力合约跌0.18%,2年期主力合约跌0.07%。
银行间主要利率债收益率全线上行。截止北京时间16:30,10年期国债活跃券240011收益率上行3.75bp报2.065%,30年期国债活跃券230023收益率上行4.25bp报2.1925%,10年期国开活跃券240210收益率上行3bp报2.135%。
点评:尽管近期监管层降低政策利率通常具有带动长期国债收益率下行的作用,但是本轮金融支持经济措施或进一步增加存款的相对稀缺性,弱化当前影响利率的“资产荒”逻辑,改变长期利率持续下行的趋势。
期货市场:原油板块大幅下挫 燃油大跌近5%
9月26日,国内商品期货收盘,多数下跌。燃料油、LU燃油跌超4%,沥青跌超2%,鸡蛋、生猪等跌超1%,花生、淀粉等小幅下跌;焦煤、焦炭涨超2%,菜粕、棕榈油等涨逾1%,烧碱、棉纱等小幅上涨。
点评:受到沙特释放利空消息影响,午后原油板块大幅跳水,国内原油板块集体下挫。燃料油盘面偏强震荡,高低硫价燃油差再度走强。近期亚洲高硫燃油现货再度收紧,但不具备持续走强的驱动;随着短期支撑因素消退,存在进一步回调空间。
外汇:经济数据表现良好 美元指数小幅收涨
9月26日,人民币兑美元中间价报7.0354,下调152点。在岸人民币兑美元收盘报7.0200,较上一交易日上涨18点。亚盘开盘,美元指数交投于100附近,主要非美货币对美元涨跌不一,欧元/美元交投于1.1136附近,英镑/美元徘徊在1.3328附近,澳元/美元徘徊在0.6833附近,美元/加元徘徊在1.3470附近,美元/日元暂处144.61附近。
点评:美元指数昨日震荡上行,日线小幅收涨。除空头回补对汇价构成了一定的支撑外,时段内美国表现良好的经济数据也对汇价构成了一定的支撑。不过,时段内美联储官员发表的鸽派言论限制了汇价的反弹空间。
黄金:中东紧张局势升级 现货黄金强势不变
9月26日,现货黄金日内维持震荡走势,今日开盘报2656.82美元/盎司,最高触及2670.39美元/盎司,最低触及2655.29美元/盎司,截止发稿金价报2668.75美元/盎司,涨幅0.44%。
点评:黄金昨日震荡盘整,日线微幅收涨。除美联储的降息预期持续对黄金构成支撑外,地缘紧张局势升温激发的避险情绪也对避险黄金构成了一定的支撑。周二美国消费者信心数据意外下降,增加了人们对美联储将采取更激进的宽松政策和进一步降息的押注。此外,时段内美联储官员发表的鸽派言论也对黄金构成了一定的支撑。不过,获利回吐和美元指数反弹限制了黄金的上升空间。
三、市场观点
中信建投:政策组合拳“势大力沉”,稳经济利好银行估值修复
中信建投指出,本次政策组合拳“势大力沉”,稳经济政策力度超预期。根据测算,降息、降准、降存量房贷利率等政策调整合计影响上市银行2025年净息差降幅10bps左右。息差压力下,银行业基本面在2025年将继续筑底。但本次大力稳经济政策的落地有望缓解市场悲观情绪,推动经济加快复苏。此外,增加大行核心一级资本、延期房地产政策、优化小微续贷政策的出台超预期,帮助银行业缓解资本充足率压力,提高风险抵御能力,保持金融体系稳健性。对银行板块而言,利空如期落地,但利好政策的出台超预期,随着长线资金进一步入市,长期来看利好银行板块估值。
往期回顾:
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